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동방메디컬, 성장의 발판을 마련하다
동방메디컬(240550)은 2025년 2월 13일 코스닥에 신규 상장한 기업으로, 한방과 양방 미용의료기기 사업을 영위하고 있다. 기존 한방 의료기기 시장에서 독보적인 점유율을 보유한 가운데, 최근 HA 필러(히알루론산 필러) 등 서양 미용의료기기 분야로 확장하며 성장의 발판을 마련했다.
현재 동방메디컬의 주가는 10,680원(KOSDAQ 지수 722.80pt 기준)이며, 시가총액은 약 2,199억 원에 이른다.
해외 시장 공략 가속화, 브라질이 핵심
동방메디컬의 수출 비중은 점점 확대되는 추세다. 2024년 3분기 누적 기준, 양방 제품 수출 비중은 22.0%를 기록했고, 한방 제품은 40.8%를 차지했다. 특히 HA 필러의 경우 해외 매출 비중이 95.2%에 달해 글로벌 시장 확대가 핵심 성장 전략임을 보여준다.
현재 동방메디컬은 약 50개국에 제품을 수출하고 있으며, 중화권·북중미·남미·아시아 등 주요 지역에서 파트너사를 통해 시장을 개척 중이다.
올해 가장 주목해야 할 부분은 브라질 시장 진출 여부다. 브라질의 의료기기 규제 기관인 ANVISA의 인증을 기다리고 있으며, 이는 약 172억 원 규모의 HA 필러 수출과 직결된다. 빠르면 4월, 늦어도 7월 중으로 인증 여부가 결정될 것으로 보이며, 성공적으로 통과할 경우 동방메디컬의 글로벌 시장 확장은 더욱 탄력을 받을 전망이다.
안정적인 수익 구조와 성장성
동방메디컬의 2024년 잠정 실적은 매출액 1,051억 원, 영업이익 150억 원, 순이익 31억 원을 기록했다. 2025년에는 매출 1,300억 원, 영업이익 280억 원, 순이익 200억 원을 목표로 하고 있으며, 이는 전년 대비 높은 성장세를 보일 것으로 예상된다.
이 같은 성장의 배경에는 이미 확보된 수출 계약이 있다. 중국 신양그룹, 브라질 PHD 등과의 계약이 본격적으로 실적으로 반영되면서, 매출 가시성이 높아지고 있다. 주요 계약 내용을 살펴보면,
- 중국 신양그룹: HA 필러 52억 원(2025년), 80억 원(2026년) 계약
- 브라질 PHD: 다양한 필러 제품 총 172억 원(2025년), 344억 원(2026년) 계약
- 러시아 R-PHARM: HA 필러 및 리프팅실 18억 원(2025년), 20억 원(2026년) 계약
- 미국 DBM, UAE KMT 등과도 추가 계약 진행
이러한 수출 계약을 바탕으로 실적 증가가 예상되며, 이를 통해 2025년 영업이익률 21.5% 이상을 기록할 가능성이 높다.
생산 능력 확대, 글로벌 경쟁력 강화
동방메디컬은 지속적인 생산 CAPA(생산능력) 확대를 통해 글로벌 시장 수요에 대응하고 있다.
- 국내 용인 2공장: HA 필러 월 30만 관 생산 (투자액 52억 원)
- 중국 합작 공장(저장성): HA 필러 월 10만 관 생산 (투자액 120억 원, 실투자 36억 원)
- 브라질 합작 공장(상파울루): 필러 및 봉합사 월 20만 관 생산 (투자액 140억 원, 실투자 56억 원)
- 인도네시아 공장(페칼롱간): 한방침·주사기 월 3억 개 생산 (투자액 100억 원)
이는 글로벌 수요 증가에 대응하기 위한 전략으로, 향후 동방메디컬이 글로벌 미용의료기기 시장에서 경쟁력을 더욱 강화할 수 있는 요소로 작용할 것이다.
주가 전망: 우상향 가능성
최근 동방메디컬의 주가 흐름은 보호예수 물량 해소와 맞물려 변동성을 보였지만, 수출 계약 실적이 본격적으로 반영되는 시점부터는 우상향 흐름을 보일 가능성이 크다.
동종 업계 국내 기업들과 비교했을 때, 동방메디컬의 밸류에이션은 상대적으로 매력적인 수준이며, 수출 시장 확장을 감안할 때 성장성이 높은 기업으로 평가된다.
또한, ANVISA 인증을 비롯한 해외 시장 개척이 성공할 경우 추가적인 주가 상승 모멘텀을 확보할 것으로 예상된다.
마치며
동방메디컬은 한방과 양방 미용의료기기 시장을 아우르며, 글로벌 시장 진출에 속도를 내고 있다. 특히, 브라질 시장 진출이 2025년 실적을 결정하는 핵심 요소로 작용할 가능성이 높으며, 성공적인 ANVISA 인증 획득 여부가 주목된다.
현재 주가는 보호예수 해제 등의 영향으로 다소 조정받고 있지만, 확보된 계약 실적과 해외 시장 성장 가능성을 감안하면 중장기적으로 우상향 가능성이 높다.
따라서 해외 시장 확대에 따른 실적 개선과 생산능력 확대에 따른 성장성을 고려한다면, 동방메디컬은 주목할 만한 종목이라 할 수 있다.