현대오토에버, 반전의 시작: 2분기 실적 전망과 투자 기회

2분기 실적 전망: 긍정적인 신호

현대오토에버(307950.KS)는 2분기에 매출액 7,830억원, 영업이익 540억원, 지배이익 422억원을 기록할 것으로 전망됩니다. 이는 각각 전년 대비 3.9%, 3.1%, 11.3% 증가한 수치로, 공급 단가 협상 지연으로 인한 매출 이연을 감안하면 컨센서스를 상회하는 호실적입니다.

주요 실적 요인

  1. 매출액 이연 인식: SI 부문과 소프트웨어 부문 실적의 일부가 1분기에서 2분기로 이연 인식되었으나, 소프트웨어 공급 단가 인상 효과는 2분기에서 3분기로 이연되었습니다.
  2. 믹스 개선과 소프트웨어 부문의 성장: SUV와 프리미엄 차종 중심으로 차량 판매 믹스가 개선되면서 순정 내비게이션, ADAS, 커넥티드카 서비스 비중이 확대되었습니다. 이에 따라 차량용 소프트웨어 부문이 고속 성장세를 지속하고 있습니다.
  3. 엔터프라이즈 IT 부문 성장: 공급 단가 협상 지연은 예년 대비 높은 인상폭에 따른 것으로, 3분기 중 협상 완료 시 상반기 매출분까지 하반기 매출로 인식될 전망입니다. 현대차 그룹의 차세대 ERP 사업과 메타플랜트 IT 시스템 및 스마트 팩토리 솔루션 등 투자가 확대됨에 따라 ITO 부문의 고속 성장이 예상됩니다.

투자 의견 및 목표 주가

현대오토에버에 대한 목표 주가는 기존 180,000원에서 215,000원으로 19.5% 상향 조정되었습니다. 이는 2분기 호실적과 엔터프라이즈 IT 부문의 성장, 그리고 현대차 그룹의 소프트웨어 정의 차량(SDV) 도입에 따른 IT 자회사의 그룹 내 중요도 증가 등을 반영한 것입니다.

구분현재주가(7/02)목표주가
현대오토에버157,400원215,000원

주요 재무 지표

연간 실적 추정치

구분2023A2024E2025E
매출액(십억원)3,0653,3033,589
영업이익(십억원)181223250
지배이익(십억원)138173198
EPS(원)5,0236,2977,203

분기별 실적 전망

구분1Q242Q24E3Q24E4Q24E
매출액(십억원)731783848941
영업이익(십억원)31546573
지배이익(십억원)25424956

투자 지표

지표2023A2024E2025E
PER(배)42.125.021.9
PBR(배)3.72.52.3
ROE(%)9.010.511.0

결론

현대오토에버는 2분기 실적에서 긍정적인 신호를 보여주며, 엔터프라이즈 IT 부문과 차량용 소프트웨어 부문의 성장세를 지속할 전망입니다. 또한 현대차 그룹의 SDV 도입으로 인한 IT 자회사의 중요성 증대도 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 투자 의견은 ‘매수’를 유지하며, 목표 주가는 215,000원으로 상향 조정되었습니다.

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