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고영, 실적 부진 속에서 신사업 성장 기대
고영(098460)은 2024년 4분기 실적에서 8분기 연속 전년 동기 대비 매출 감소를 기록했으나, 전년 동기 대비 실적 개선이 이루어졌습니다. 다만, 시장 기대치를 크게 하회하는 성적을 보였으며, 영업이익은 적자로 전환되었습니다. 그러나 뇌수술용 의료로봇을 비롯한 신사업 부문이 빠르게 성장하고 있어 향후 실적 회복의 가능성을 높이고 있습니다.
4Q24 실적 리뷰: 예상보다 부진한 성적표
매출 감소와 영업 적자 전환
- 4분기 매출액은 507억 원으로 전년 동기 대비 13.8% 감소.
- 영업이익은 27억 원 적자로 전환(전년 동기 63억 원 영업이익).
- 당기순이익은 121억 원으로 전년 동기 대비 637.8% 증가(환차익 영향).
- 4분기 환율 급등으로 인해 28억 원의 일시적 재고자산 미실현손실이 반영되어 영업이익이 적자로 전환.
긍정적인 요소: 신사업 부문 급성장
- 반도체 검사장비, 다목적 검사장비, 뇌수술용 의료로봇 등을 포함한 신사업 매출이 전년 동기 대비 53.9% 증가.
- 신사업 매출 비중이 17.4%까지 상승.
1Q25 실적 전망: 점진적 회복 기대
1분기 예상 실적
- 매출액 610억 원(전년 동기 대비 16.2% 증가).
- 영업이익 68억 원(전년 동기 대비 115.0% 증가).
- 글로벌 경기 회복과 함께 전반적인 영업 환경이 개선될 전망.
신사업 성장 본격화
- AI 기반 스마트팩토리 솔루션과 반도체 검사장비의 글로벌 판매 추진.
- 뇌수술용 의료로봇이 미국 FDA 승인을 획득, 미국 시장을 우선 공략.
- 이후 일본, 중국, 유럽 등으로 글로벌 시장 확대 예정.
주가 전망 및 투자 판단
목표주가 상향 조정
- 기존 목표주가 17,000원 → 21,000원으로 상향 조정.
- 2025년 예상 EPS(653원)에 글로벌 유사업체 평균 PER 32.3배를 적용하여 산정.
- 투자의견 ‘BUY(매수)’ 유지.
향후 실적 성장 가능성
- 기존 검사장비 사업의 점진적 회복과 신사업의 본격적인 성장 가능성이 주목할 만함.
- 뇌수술용 의료로봇의 글로벌 시장 확대가 새로운 성장 동력이 될 전망.
신사업이 반전의 키를 쥐다
고영은 2024년 4분기 부진한 실적을 기록했지만, 신사업 부문이 빠르게 성장하고 있습니다. 특히 뇌수술용 의료로봇의 글로벌 진출은 중장기적인 성장 가능성을 높이는 중요한 요인입니다.
2025년부터 실적 회복이 본격화될 것으로 예상되며, 목표주가 상향과 함께 긍정적인 전망이 유지되고 있습니다. 기존 사업의 점진적인 회복과 함께 신사업의 가시적인 성과가 뒷받침된다면, 고영의 중장기 성장 스토리는 더욱 확고해질 것으로 보입니다.