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꾸준한 실적과 전략적 신작 출시, 투자 매력은?
네오위즈의 현재 상황과 투자 매력
네오위즈(095660)는 최근 게임 업계에서 독자적인 전략으로 눈길을 끌고 있습니다. 특히 PC/콘솔 게임에 주력하며 스토리 중심의 게임 라인업을 확대하고 있는데요. 이러한 전략은 게임 팬덤 형성과 장기적인 수익 안정화에 중요한 역할을 하고 있습니다.
2025년 2월 21일 기준 네오위즈의 주가는 20,600원이었으며, 목표주가는 28,000원이 유지되었습니다. 이는 약 36%의 상승 여력을 의미합니다. 외국인 지분율도 10.83%로 꾸준히 유지되고 있어 글로벌 투자자들의 관심도 엿볼 수 있습니다.
실적 분석과 향후 전망
2024년 실적: 매출 정체에도 영업이익 증가
네오위즈는 2024년 매출 3,670억원으로 전년 대비 큰 변화는 없었지만, 영업이익은 333억원으로 전년 대비 5% 증가했습니다. 매출 정체에도 불구하고 인건비(3% 증가)와 마케팅비(28% 감소)를 효율적으로 관리한 덕분입니다. 특히 4분기에는 전년 동기 대비 매출이 90% 증가했고, 액티브 유저 수는 101% 급증했습니다. 이는 ‘P의 거짓’과 ‘브라운더스트2’가 글로벌 시장에서 강력한 팬덤을 확보한 덕분입니다.
2025년 관전 포인트: 신작 출시와 IP 확장
2025년에는 ‘P의 거짓’ DLC가 3분기에 출시될 예정입니다. 본편 출시 후 1년 반이 지난 지금도 꾸준한 판매량을 기록 중이며, 팬덤의 충성도가 높아 DLC 성공 가능성도 큽니다. DLC 트레일러 공개 직후 긍정적인 반응을 이끌어내며, 연간 약 90만 장의 판매가 예상됩니다.
뿐만 아니라 네오위즈는 ‘Shape of Dreams'(로그라이크 MOBA), ‘고양이와 스프: 마법의 레시피'(모바일 시뮬레이션), ‘안녕서울: 이태원편'(PC 퍼즐 플랫포머) 등 다양한 장르의 게임을 출시할 예정입니다. 이러한 라인업은 글로벌 시장 공략과 매출 다각화를 목표로 하고 있습니다.
경쟁력 있는 개발 파이프라인과 비용 관리
네오위즈는 Round 8 스튜디오를 중심으로 최소 인력으로 최대한의 게임 개발을 추진 중입니다. 퍼블리싱 영역에서도 Wolfeye Studios 및 Zakazane와 협력하여 신작 출시를 확대하고 있습니다. 이를 통해 2026년부터 매년 최소 한 개 이상의 신작 PC/콘솔 게임 출시가 기대됩니다.
비용 효율화와 수익성 개선
- 인건비 관리: 인건비 증가율을 3% 내외로 유지하며 효율적인 인력 운용
- 마케팅비 절감: 주요 게임의 입소문 마케팅을 활용해 마케팅비 대폭 축소
- 영업이익률 개선: 2024년 9.1%에서 2025년 9.8%로 상승 전망
투자 전략 및 리스크 요인
투자 매력 포인트
- 글로벌 팬덤 확보: ‘P의 거짓’과 ‘브라운더스트2’의 지속적인 인기도
- 다양한 신작 라인업: PC/콘솔 중심의 스토리 기반 게임 확대
- 효율적 비용 관리: 수익성 중심의 안정적인 경영
유의해야 할 리스크
- DLC 및 신작 흥행 여부: 기대만큼 판매되지 않을 경우 매출 압박 가능
- 글로벌 경쟁 심화: 대형 게임사의 경쟁작 출시로 인한 시장 점유율 하락 우려
중장기 성장 가능성에 주목할 시점
네오위즈는 스토리 중심의 게임 전략과 글로벌 시장 확대를 통해 꾸준한 실적 개선을 이끌어가고 있습니다. 특히 ‘P의 거짓’ DLC 출시는 강력한 모멘텀이 될 수 있으며, 신작 출시 일정도 촘촘하게 구성되어 있어 중장기적으로 긍정적인 주가 흐름이 기대됩니다.
목표주가 28,000원을 고려하면 현재 주가는 여전히 매력적인 투자 기회를 제공합니다. 물론 신작 흥행 여부와 글로벌 경쟁 상황은 지속적인 모니터링이 필요하겠지만, 장기적인 관점에서는 “매수 관점에서 관심을 가져볼 만한 시점”으로 판단됩니다.
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