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네이버의 4분기 실적, 기대치 충족
네이버(035420)는 2025년 4분기 매출 2조 8,856억 원(전년 대비 +13.7%), 영업이익 5,420억 원(전년 대비 +33.7%)을 기록하며 시장 컨센서스에 부합하는 성과를 거두었다. 특히 검색 플랫폼, 커머스, 핀테크 등의 주요 사업 부문이 고르게 성장하며 실적 개선을 이끌었다.
광고 및 커머스 부문이 강세를 보였고, 일본 LY 정산금 효과가 반영되면서 실적이 더욱 탄력을 받았다. 이를 제외하더라도 전년 동기 대비 매출 성장률은 +11.4%로 시장의 기대치를 뛰어넘었다.
사업 부문별 실적 분석
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서치플랫폼(검색 및 광고)
- 매출 1조 647억 원(전년 대비 +14.7%)
- 검색 광고가 +11.0% 증가하며 플랫폼 성장 견인
- AI 기반 검색 효율화로 수익성 개선
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커머스(쇼핑 플랫폼)
- 매출 7,751억 원(전년 대비 +17.4%)
- ‘플러스 스토어’ 도입으로 거래액 +11.0% 증가
- AI 기술 활용한 광고 최적화 효과
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핀테크(네이버페이, 금융 서비스)
- 매출 4,009억 원(전년 대비 +12.6%)
- 결제액 19.3조 원으로 +18.3% 증가
- 스마트스토어 및 외부 생태계 확장 영향
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콘텐츠(웹툰, 동영상, AI 콘텐츠)
- 매출 4,673억 원(전년 대비 +0.2%)
- 네이버제트 연결 제외 효과로 성장률 둔화
- 환율 영향을 제외하면 글로벌 웹툰 매출 +10% 성장
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클라우드(AI 및 데이터 서비스)
- 매출 1,776억 원(전년 대비 +41.1%)
- AI 및 기업 솔루션 확장으로 지속적인 성장
AI 플랫폼으로의 전환, 네이버의 미래 가치
네이버는 AI 중심의 기술 혁신을 통해 검색과 광고의 효율성을 극대화하고 있다. 특히 AI 기반 검색 최적화와 커머스 광고 정밀화가 수익성을 크게 개선하는 요인으로 작용하고 있다.
또한, 클라우드 및 AI 비즈니스의 확대는 네이버의 미래 성장성을 더욱 뒷받침한다. 글로벌 빅테크 기업들과 비교할 때, 네이버는 국내 시장에서 독보적인 AI 기술력을 보유하고 있으며, 이를 기반으로 새로운 수익 모델을 창출할 가능성이 높다.
네이버의 AI 전략
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검색 AI 최적화
- 사용자의 검색 의도를 AI가 분석하여 정확도 높은 광고 노출
- 광고 단가 상승 및 클릭율 증가 기대
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커머스 AI 확장
- 사용자 맞춤형 상품 추천 알고리즘 고도화
- AI 기반 판매자 지원 시스템 구축
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클라우드 & AI 비즈니스 성장
- 기업 대상 AI 솔루션 확대
- 글로벌 시장 공략 강화
네이버 목표주가 30만 원, 투자 매력은?
네이버의 목표주가는 기존 26만 원에서 30만 원으로 상향 조정되었다. 이는 2025년 예상 EPS(주당순이익)에 글로벌 주요 IT 기업(마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타, 넷플릭스 등)의 평균 PER(주가수익비율) 27.6배를 적용하여 산출된 수치다.
현재 주가는 23만 2,000원(2월 6일 기준)으로 목표주가 대비 상승 여력이 크다.
투자 포인트
- AI 중심 비즈니스 모델 전환 본격화
- 검색 및 커머스 광고 최적화로 매출 증대
- 핀테크 및 클라우드 사업의 성장 지속
- 글로벌 AI 시장 진출 가능성 확대
네이버, 장기 투자 유망주
네이버는 AI 기술을 기반으로 검색, 광고, 커머스, 핀테크, 콘텐츠, 클라우드 등 다양한 사업 부문에서 성장 기회를 확보하고 있다. 특히 AI 검색 최적화와 커머스 광고의 효율성 향상이 실적 개선을 지속적으로 이끌 것으로 전망된다.
현재 주가는 목표주가 대비 낮은 수준이지만, AI 모멘텀 본격화와 함께 향후 주가 상승 가능성이 높다. 장기적인 관점에서 네이버의 AI 혁신과 플랫폼 확장을 주목하는 투자자라면 긍정적인 접근이 가능할 것으로 보인다.