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더존비즈온, 8분기 연속 성장하며 재도약
더존비즈온(012510.KS)이 2024년 4분기에도 전년 동기 대비 성장세를 유지하며 재성장 궤도에 올라섰다. 매출과 영업이익이 시장 기대치를 상회하며, 특히 생성형 AI를 활용한 비용 절감 효과가 두드러졌다.
- 4분기 매출액: 1,115억 원(+7.6% YoY)
- 4분기 영업이익: 294억 원(+18.9% YoY)
- 목표주가: 106,000원으로 상향 조정
- 투자의견: BUY(유지)
AI 활용과 클라우드 전환으로 수익성 개선
더존비즈온의 실적 성장의 핵심은 생성형 AI 활용과 클라우드 서비스 확장이다.
- AI 기반 비용 절감: 외주 용역비 절감과 운용 효율성 강화를 통해 수익성이 개선되었다.
- 클라우드 서비스 성장: Amaranth 10의 신규 고객 유입이 증가하고, 클라우드 비중이 확대되며 안정적인 매출 증가를 견인했다.
- 신규 제품 효과: 지난해 출시한 ONE AI, OmniEsol 등의 신제품이 시장에서 긍정적인 반응을 얻으며 실적에 기여했다.
1분기 전망: 성장 지속, 신제품 효과 본격화
2025년 1분기에도 매출 성장과 수익성 개선이 지속될 것으로 보인다.
- 1분기 예상 매출액: 1,091억 원(+15.6% YoY)
- 1분기 예상 영업이익: 233억 원(+28.9% YoY)
특히, WEHAGO의 판매 확대와 Amaranth 10의 신규 고객 유입 증가가 실적 성장의 주요 요인으로 작용할 전망이다.
목표주가 106,000원 상향, 투자 매력은?
더존비즈온의 목표주가는 기존 73,000원에서 106,000원으로 대폭 상향 조정되었다. 이는 2025년 예상 주당순이익(EPS) 2,354원에 글로벌 유사업체 평균 PER 35.3배를 적용, 13%의 프리미엄을 반영한 결과다.
- 2025년 예상 PER: 37.4배
- ROE(자기자본이익률): 14.6%
- PBR(주가순자산비율): 5.3배
경쟁사 대비 더존비즈온의 PER은 높은 편이나, AI 기반의 혁신성과 클라우드 전환 가속화를 고려하면 프리미엄을 받을 만하다.
더존비즈온, 장기 성장 가능성 충분
더존비즈온은 AI와 클라우드 기술을 바탕으로 지속적인 실적 성장을 이루고 있다. 1분기에도 견조한 성장세가 예상되며, 목표주가 상향 조정은 이를 반영한 결과다.
- AI 활용 비용 절감 효과 지속
- 클라우드 및 신제품 매출 증가 기대
- PER 및 ROE 개선으로 투자 매력 상승
현재 주가(88,000원) 기준 상승 여력이 충분하므로, 장기적인 관점에서 매수(BUY) 전략이 유효해 보인다.