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최근 두산(Doosan)의 주가가 눈에 띄게 반등하며 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 자사주 소각 발표와 전자 사업부의 호실적 기대가 긍정적인 재료로 작용하고 있는 가운데, 향후 주가 흐름과 투자 포인트를 살펴보겠습니다.
자사주 소각으로 주주가치 제고
두산은 2025년부터 2027년까지 3년간 매년 발행 주식의 2%씩, 총 6%에 해당하는 자사주를 소각하기로 발표했습니다. 이는 총 99만 주에 해당하며, 연간 33만 주가 소각됩니다. 자사주 소각은 기업이 직접 주가 부양에 나섰다는 강력한 신호로, 주주가치 제고에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
최근 교환사채(EB) 발행 루머를 부인한 데 이어, 중장기적으로는 배당 확대 가능성까지 열어둔 만큼 주주 친화 정책에 대한 기대감이 더욱 커지고 있습니다.
전자 BG 사업부 실적, 기대 이상
전자 BG(사업부문)의 실적이 당초 예상치를 상회할 것으로 전망됩니다. 2025년 1분기 경상 매출은 전년 대비 큰 폭으로 증가할 것으로 보이며, 특히 고마진 제품 비중이 확대되면서 영업이익 개선이 두드러질 전망입니다.
- 2025년 1분기 매출 추정: 3,550억원 (전년 동기 대비 +90.3%)
- 영업이익: 540억원, 영업이익률(OPM) 15.2%
이러한 실적 개선은 주요 고객사의 주문 증가와 신규 고객사 확보 덕분입니다. 특히 ASIC(특수목적용 집적회로) 부문에서 글로벌 신규 고객사 확보가 진행 중으로, 이는 중장기적으로 두산의 멀티플 확장 가능성을 높여줄 요인입니다.
MSCI 지수 편입 가능성
두산은 글로벌 투자자들의 투자 기준이 되는 MSCI 지수 편입 가능성도 열려 있습니다. 주가 기준일인 1월 22일을 전후로 주가가 급등한 점을 감안하면 편입 가능성이 높으며, 이는 외국인 투자자들의 추가 매수세를 불러일으킬 수 있습니다.
재무 실적 및 전망
2024년 실적 전망
- 매출액: 1조 8,133억원 (전년 대비 -5.2%)
- 영업이익: 1,004억원 (영업이익률 5.5%)
- 당기순이익: 302억원
2025년 실적 전망
- 매출액: 1조 9,376억원 (전년 대비 +6.9%)
- 영업이익: 1,380억원 (영업이익률 7.1%)
- 당기순이익: 760억원
특히 2025년에는 매출과 영업이익 모두 개선될 것으로 보이며, 전자 BG 및 자회사 실적 회복이 주요 원인으로 분석됩니다.
주가 전망 및 목표가
두산의 현재 주가는 363,000원(2025년 2월 25일 기준)으로, 제시된 목표주가 450,000원 대비 24%의 상승 여력이 있습니다. 이는 자사주 소각 효과, 전자사업 호조, MSCI 편입 기대감 등이 반영된 수치입니다.
52주 최고가: 380,000원
52주 최저가: 89,600원
최근 6개월 동안 두산 주가는 무려 148.3% 상승하며, 시장 대비 강한 상대수익률을 보여주고 있습니다.
투자 포인트 및 유의사항
투자 포인트
- 강화된 주주환원 정책: 자사주 소각과 배당 확대 가능성
- 전자 BG 부문의 실적 호조: 고마진 제품 확대와 신규 고객사 확보
- MSCI 편입 기대감: 외국인 매수세 유입 가능성
유의사항
- 글로벌 경기 불확실성에 따른 전방 산업의 변동성
- 전자 BG의 주요 고객사 수요 변동성
마치며
두산은 강력한 주주환원 정책과 전자 BG 사업의 호실적 덕분에 주가 상승 모멘텀을 확보했습니다. 특히 2025년부터 진행될 자사주 소각과 MSCI 편입 기대감은 중장기적인 주가 상승에 긍정적인 영향을 줄 것으로 보입니다.
목표주가 대비 24%의 추가 상승 여력이 남아 있는 만큼, 중장기 투자자에게 매력적인 투자 기회가 될 수 있습니다. 단, 글로벌 경기 상황과 고객사 수요 변동성은 유의하며 접근할 필요가 있습니다.