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엔터 산업 회복과 함께 떠오르는 디어유의 성장 가능성
글로벌 팬 커뮤니케이션 플랫폼 디어유(DearU)가 2024년 본격적인 성장 궤도에 오를 것으로 기대됩니다. 디어유는 전 세계 K팝, 배우, 스포츠 스타들과 팬들이 양방향 소통할 수 있는 월 구독형 프라이빗 메시징 플랫폼인 ‘버블(Bubble)’을 운영하고 있습니다. 2024년 상반기 기준, 디어유는 613명의 아티스트와 제휴하며 215만 명의 유료 구독자를 확보했습니다. 특히, K팝 아티스트가 전체 아티스트의 80% 이상을 차지하며, 지역별 구독자 분포는 중국 35%, 한국 28%, 일본 14%, 미국 및 기타 지역 23%로 글로벌 팬층의 폭넓은 분포를 보여줍니다.
이번에 디어유가 주목받는 가장 큰 이유는 중국 시장 진출이 가시화되었기 때문입니다. 중국 최대 음악 플랫폼 기업인 텐센트 뮤직 엔터테인먼트 그룹(TME)과의 파트너십을 통해, 2025년 1분기부터 QQ뮤직, 쿠거우뮤직(Kugou Music), 쿠워뮤직(Kuwo Music) 등 TME의 주요 음악 스트리밍 플랫폼에서 ‘버블’ 서비스를 인앱 형태로 제공할 예정입니다. TME의 앱들은 월간 활성 이용자(MAU)가 약 5억 명, 유료 구독자 수가 약 1억 2000만 명에 달하며, 디어유는 해당 플랫폼에서 발생하는 총판매 대금의 약 10%를 로열티로 인식할 계획입니다.
실적 개선과 중국 시장 진출이 가져올 긍정적 시너지
디어유는 2024년 상반기에 매출액 394억 원, 영업이익 142억 원을 기록하며 영업이익률(OPM) 36%라는 안정적인 수익 구조를 보여줬습니다. 이는 전년 대비 눈에 띄는 실적 개선으로, 글로벌 팬덤의 꾸준한 성장과 다양한 아티스트 확보가 주요 요인으로 작용했습니다.
중국 시장에서의 잠재 수익 또한 상당합니다. TME의 5억 명 MAU 중 1~3%만 ‘버블’ 서비스로 유입된다고 가정할 때, 연간 최소 200억 원에서 최대 600억 원의 구독 수익이 추가될 것으로 예상됩니다. 현재 국내 음악 앱 MAU 대비 ‘버블’ 이용자 비중이 약 3% 수준인 점을 고려하면, 중국에서 비슷한 비율만 달성해도 디어유의 수익 구조는 획기적으로 개선될 수 있습니다. 이처럼 중국 진출 하나만으로도 디어유의 성장 판도가 크게 달라질 가능성이 높습니다.
재무 건전성과 안정적 성장 기반
디어유는 최근 몇 년간 꾸준한 재무 안정화를 이루었습니다. 2023년 말 기준 총자산은 1,906억 원으로 전년 대비 증가했으며, 부채비율은 12.4%로 낮은 수준을 유지해 안정적인 재무구조를 보이고 있습니다. 영업활동 현금흐름은 128억 원으로 양호하며, 현금 및 현금성 자산은 568억 원을 기록해 충분한 유동성을 확보하고 있습니다.
매출 성장률 측면에서도 2019년 17억 원이던 매출이 2023년에는 757억 원으로 급증했습니다. 영업이익률은 2021년 33.1%에서 2023년 37.8%로 지속 상승해 수익성 개선이 뚜렷합니다. 특히, 2023년 당기순이익은 262억 원으로 전년 대비 큰 폭으로 증가하며 경영 효율성이 강화되고 있음을 보여줍니다.
주가 및 향후 투자 포인트
2025년 2월 19일 기준, 디어유의 주가는 43,750원으로 52주 최고가를 기록 중입니다. 이는 2023년 초 대비 두 배 이상 상승한 수치로, 중국 진출 기대감과 안정적인 실적이 주가 상승을 견인한 것으로 풀이됩니다. 디어유의 시가총액은 약 1조 390억 원으로, 코스닥 시장 내에서도 중대형주 반열에 올라섰습니다.
향후 투자자들이 주목해야 할 포인트는 다음과 같습니다.
- 중국 시장 본격 진출: 2025년 1분기부터 TME 플랫폼에서 ‘버블’ 서비스 제공 시작. 초기 유입률에 따라 매출 급증 가능성.
- 글로벌 팬덤 확대: K팝 중심에서 다양한 아티스트 확보로 글로벌 팬층 확장 기대.
- 수익성 및 현금흐름 안정화: 영업이익률 및 현금흐름 개선 지속, 안정적 재무구조 유지.
- 글로벌 커머스 사업 확장: 팬 커뮤니케이션을 넘어 굿즈 판매 등 부가 서비스 확대 가능성.
마치며
디어유는 글로벌 팬 커뮤니케이션 플랫폼 시장에서 독보적인 위치를 차지하며 지속적인 성장 가능성을 보여주고 있습니다. 특히, 중국 시장 진출은 디어유의 새로운 도약을 가능하게 할 주요 모멘텀입니다. 강력한 글로벌 팬덤, 안정적인 재무구조, 그리고 확대되는 수익 모델을 기반으로, 2025년 이후 디어유의 성장세는 더욱 가속화될 것으로 기대됩니다. 디어유의 향후 행보에 투자자들의 관심이 집중될 만한 이유입니다.