롯데웰푸드, 2025년 성장 전망과 투자 전략

국내외 실적 회복 기대…주가는 반등할까?

롯데웰푸드(280360)가 2025년 실적 반등을 예고하며 투자자들의 관심을 받고 있다. 목표주가는 15만 원으로 유지되었으며, 현재 주가(2월 17일 기준) 10만 8,300원 대비 38.5% 상승 여력이 있는 것으로 분석된다. 국내 시장에서의 전략적 조정과 해외 시장 확장을 통해 실적 개선이 기대되는 상황이다.

2025년 실적 전망: 매출 4.5% 증가, 영업이익 30.7% 증가

2025년 롯데웰푸드의 매출액은 4,227억 원으로 전년 대비 4.5% 증가할 것으로 전망된다. 특히 영업이익은 30.7% 성장한 205억 원에 이를 것으로 예상되며, 영업이익률도 4.9%까지 상승할 전망이다. 이는 가격 조정, 제품 믹스 개선, 해외 시장 성장 등이 반영된 결과다.

주요 지표 전망

• 매출액: 4,227억 원 (+4.5% YoY)
• 영업이익: 205억 원 (+30.7% YoY)
• EBITDA: 409억 원 (+12.3% YoY)
• 주당순이익(EPS): 13,598원 (+42.1% YoY)
• PER(주가수익비율): 8.0배 (2024년 12.3배 대비 개선)

국내 시장: 비주력 사업 조정에도 실적 개선 기대

국내 시장에서는 일부 비주력 사업 매출이 감소할 것으로 예상되지만, 주요 제품 가격 조정과 건강·웰니스(H&W) 제품 판매 확대가 실적 개선을 견인할 전망이다.

• 국내 매출액 전망: 3,287억 원 (+3% YoY)
• 영업이익률: 4.2% (+1.1%p YoY)

특히, 원재료 가격 상승(카카오 시세 및 환율 변동)에 따른 비용 부담이 존재하지만, 가격 조정과 제품 포트폴리오 개선을 통해 이를 상쇄할 계획이다.

해외 시장: 인도·러시아·카자흐스탄 성장 주목

해외 시장에서는 인도를 중심으로 고른 성장이 기대된다.

• 인도: 초코파이, 빙과 제품(LOTTE Krunch, Shark Bar) 출시 확대
• 러시아: 파이 제품 카테고리 확장
• 카자흐스탄: 루블화 변동성 축소 효과 반영

각국의 매출 성장률 전망은 다음과 같다.

• 인도: +9% YoY
• 카자흐스탄: +10% YoY
• 러시아: +13% YoY

특히 인도 시장에서는 2025년 2월 푸네(Pune) 빙과 신공장 가동이 시작되며, 빙과 및 건과 시장 점유율 확대가 기대된다.

또한, 기존 롯데 인디아(건과)와 하브모어(빙과) 법인을 통합하면서, 남부·북부·서부 지역의 거점 확대와 운영 효율성 개선 효과를 노리고 있다.

리레이팅(Re-Rating) 핵심: 인도 시장의 성장

롯데웰푸드는 인도 시장에서 초코파이 판매 확대와 빙과 제품 신제품 출시 효과를 기대하고 있다. 특히, 인도 내 초코파이 3번째 생산라인이 2023년 10월부터 가동되었으며, 하반기에는 ‘빼빼로’ 브랜드의 첫 해외 출시가 예정되어 있다.

빙과 부문에서는 신공장 가동 효과가 하반기부터 본격적으로 반영될 것으로 보인다. 이러한 성장 모멘텀은 롯데웰푸드의 기업가치 상승에 긍정적인 영향을 미칠 전망이다.

투자 전략: 2025년 1분기 실적 저점, 이후 반등 예상

현재 롯데웰푸드는 2024년 대외 변수로 인해 단기 실적 변동성이 확대되었지만, 중장기적으로는 성장 방향이 명확하다.

• 2025년 1분기를 실적 저점으로 예상
• 이후 인도 및 해외 시장 성장 모멘텀 반영
• 하반기부터 신제품 효과 본격화

이에 따라, 2025년 상반기까지는 조정 가능성을 염두에 두되, 하반기 실적 개선과 함께 주가 반등이 예상된다.

매수(BUY) 의견 유지, 목표주가 15만 원

롯데웰푸드는 국내외 시장에서 전략적 조정을 진행하며 2025년 실적 개선을 예고하고 있다. 인도 시장의 빠른 성장과 제품 포트폴리오 확장이 핵심 동력이 될 것으로 보인다.

현재 주가는 10만 8,300원으로 목표주가(15만 원) 대비 상승 여력이 38.5% 존재한다. 중장기적인 성장성을 고려할 때, 현재 가격대에서 분할 매수를 고려해볼 만하다.

핵심 투자 포인트

1. 2025년 실적 개선 기대 (매출 +4.5%, 영업이익 +30.7%)
2. 국내 가격 조정 및 제품 믹스 개선
3. 해외 시장, 특히 인도에서 강한 성장 모멘텀
4. 법인 통합을 통한 운영 효율성 상승
5. 주가 반등 가능성: 2025년 1분기 실적 저점 예상

장기적인 성장성을 고려할 때, 현재 롯데웰푸드는 매력적인 투자 기회를 제공하고 있다.