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고배당 매력 속 비과세 배당 효과 기대
우리금융지주(316140)가 투자자들에게 매력적인 배당주로 주목받고 있다. 특히 이번 보고서에서 강조된 ‘비과세 배당’은 투자자들에게 큰 이익을 안겨줄 수 있는 요인으로 분석된다. 2024년 말 잉여금 전환을 통해 비과세 배당 재원을 확보하고, 2025년 4분기 배당부터 이를 적용할 계획이다.
현재 우리금융지주의 배당수익률은 7.3%(2023년 기준)로, 2025년에는 8.2%, 2026년에는 8.4%로 전망된다. 여기에 비과세 혜택이 추가되면 실질적인 배당수익률은 더욱 상승할 것으로 보인다. 고배당을 중시하는 투자자라면 이번 기회를 눈여겨볼 필요가 있다.
4분기 실적, 예상보다 양호… 주주환원 정책 강화
2024년 4분기 우리금융지주의 지배주주 순이익은 4,261억 원으로 전년 동기 대비 526% 증가하며 시장 기대치를 뛰어넘었다. 이는 충당금 관리가 효과적으로 이루어진 덕분이다. 환차손이 있었지만, 적은 충당금이 이를 상쇄하며 안정적인 실적을 기록했다.
한편, 주주환원율은 2024년 33.3%에서 2025년 35.0%, 2026년 35.7%로 점진적으로 증가할 전망이다. 특히 자사주 매입(소각) 규모도 확대될 것으로 보이며, 주당 배당금(DPS) 역시 2023년 1,000원에서 2025년 1,260원, 2026년 1,290원으로 오를 것으로 기대된다.
비과세 배당의 의미와 투자 전략
우리금융지주의 비과세 배당 전략은 국내 은행지주사 중에서도 차별화된 요소로 작용할 전망이다. 일반적으로 배당금에는 배당소득세(15.4%)가 부과되지만, 이번 비과세 배당이 시행되면 투자자들은 세후 배당수익률이 대폭 상승하는 효과를 누릴 수 있다.
예를 들어, 2025년 배당수익률 8.2%를 기준으로 보면, 기존 과세 체계에서의 세후 배당수익률은 약 7.0% 수준이다. 그러나 비과세 배당이 적용될 경우, 8.2%를 온전히 받을 수 있어 투자 매력이 더욱 커진다. 이는 고배당주를 선호하는 투자자들에게 상당한 혜택이 될 수 있다.
특히, 우리금융지주는 배당성향을 일정 수준 이상 유지하면서도 적극적인 주주환원 정책을 펼치고 있어, 장기 투자 관점에서 안정적인 현금흐름을 기대할 수 있다.
실적 전망 및 주가 상승 여력
우리금융지주의 2025년 영업이익은 4조 3,450억 원, 순이익은 3조 640억 원으로 예상된다. 이는 현재 주가 수준(2월 7일 기준 15,390원)에서 여전히 저평가된 상태임을 의미한다. 목표 주가는 21,000원으로, 현재 주가 대비 36.5%의 상승 여력을 보이고 있다.
또한, 2025년 예상 주가수익비율(PER)은 3.7배, 주가순자산비율(PBR)은 0.3배 수준으로, 동종업계 대비 여전히 저평가되어 있다. 은행업의 안정적인 수익 구조와 더불어 주주환원 정책이 강화되고 있다는 점을 고려하면, 향후 주가 리레이팅(re-rating) 가능성이 높다.
배당 투자자라면 주목해야 할 종목
우리금융지주는 안정적인 실적 성장과 함께, 배당수익률이 높아 투자자들에게 매력적인 선택지가 되고 있다. 특히 비과세 배당이라는 차별화된 정책은 고배당주를 선호하는 투자자들에게 상당한 기회를 제공할 것으로 예상된다.
현재 주가가 저평가되어 있는 만큼, 배당과 자본이득(capital gain) 두 마리 토끼를 잡을 수 있는 기회로 볼 수 있다. 장기적인 관점에서 안정적인 배당 수익을 기대하는 투자자라면, 우리금융지주의 향후 행보를 주목할 필요가 있다.