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최근 롯데쇼핑(023530)의 주가가 회복세를 보이면서 투자자들의 관심이 다시 높아지고 있습니다. 본업 수익성 회복, 해외 시장 확장, 그리고 안정적인 주주 환원 정책 등이 주요 투자 매력으로 부각되고 있습니다. 롯데쇼핑의 향후 전망과 주목할만한 개선 포인트를 살펴보겠습니다.
본업 및 자회사 수익성 회복의 청신호
수익 구조 효율화로 영업이익 회복 기대
롯데쇼핑은 2025년 매출액 14조 원, 영업이익 6,000억 원을 목표로 설정했습니다. 2024년 영업이익은 4,732억 원으로 전년 대비 감소했으나, 통상임금 관련 일회성 비용(532억 원)을 제외하면 실제 영업이익은 5,264억 원에 달합니다. 이는 2025년 목표치와 약 800억 원 차이로, 충분히 달성 가능한 수준입니다.
핵심 사업 부문별 개선 포인트
- 이커머스 적자 축소: 2023년 685억 원 손실에서 2024년 365억 원으로 적자가 크게 줄어들 것으로 예상됩니다. 이는 인프라 비용 감축, 할인율 조정 및 셀러 수수료 정상화 등의 효과 때문입니다.
- 백화점 부문 회복: 주요 매장의 리뉴얼과 소비심리 회복으로 영업이익이 2024년 399.9억 원에서 2025년 449.1억 원으로 증가할 전망입니다. 특히 잠실, 인천, 전주점 등 주요 지점 중심의 리뉴얼 계획이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
- 하이마트 개선: 비효율 점포 120개를 폐점하며 고정비를 절감한 결과, 하이마트 영업이익은 2025년 12.1억 원으로 회복할 것으로 예상됩니다.
동남아시아 시장 확대: 새로운 성장 동력 확보
인도네시아와 베트남에서의 성과
롯데쇼핑은 인도네시아(49개 매장)와 베트남(18개 매장)에서 총 67개의 매장을 운영 중입니다. 2024년 해외 매출액은 1.61조 원으로 전년 대비 5.2% 증가했으며, 영업이익은 418억 원으로 무려 116% 급증했습니다.
- 베트남: 매출액 4,832억 원(+19.9%), 영업이익 263억 원(+287%). 웨스트레이크 하노이점은 ‘종합 고객 경험 제공’을 콘셉트로 백화점, 마트, 영화관 등을 통합한 복합 쇼핑몰로, 매출 및 방문객 증가에 크게 기여하고 있습니다.
- 인도네시아: 매출액 1.12조 원(+10.3%), 영업이익 171억 원(+1.0%). 시장 점유율 확대와 효율적인 매장 운영이 실적 개선을 견인했습니다.
동남아 시장은 젊은 인구 비중이 높고, 소비 잠재력이 크다는 점에서 롯데쇼핑의 중장기 성장에 중요한 축이 될 전망입니다.
재무 구조 개선 및 안정적 주주 환원
부채비율 대폭 개선
2024년 말 기준 롯데쇼핑의 부채비율은 128.6%로 전년 대비 61.8%p 하락했습니다. 이는 15년 만의 자산 재평가 결과로, 토지 자산 장부가액이 약 9.5조 원 증가한 것이 주요 원인입니다. 이러한 재무 건전성 개선은 차입 비용 절감으로 이어져 이자비용도 축소될 전망입니다.
주주 환원 정책 강화
2024년에도 주당 배당금 3,800원을 유지하며, 시가배당률은 약 7.1%에 달합니다. 당기순손실에도 불구하고 안정적인 배당을 지속한다는 점은 투자자들에게 긍정적인 신호입니다.
롯데쇼핑 주가 전망과 투자 포인트
목표 주가와 현 주가 비교
- 목표 주가: 85,000원
- 현재 주가(2/20 기준): 64,000원
목표 주가 대비 약 32.8% 상승 여력이 존재합니다. 최근 한 달간 주가 상승률이 19.4%로 가파른 회복세를 보인 점도 투자 심리를 자극합니다.
투자 매력 요약
- 수익성 회복: 본업 강화 및 자회사 개선으로 영업이익 개선 기대
- 해외 시장 성장: 동남아에서의 안정적 매출 확대 및 고수익 매장 확대
- 재무 건전성 강화: 부채비율 하락과 이자 비용 절감 효과
- 안정적 배당 정책: 높은 배당 수익률로 장기 투자 매력 확보
마치며
롯데쇼핑은 구조적 체질 개선과 해외 시장 확장 전략으로 2025년 수익성 회복에 청신호를 켜고 있습니다. 특히, 동남아 시장에서의 성과와 안정적인 주주 환원 정책은 투자자들에게 강력한 매력 포인트입니다. 단기적 주가 반등세와 함께 중장기적 성장 가능성까지 고려할 때, 롯데쇼핑은 포트폴리오에 추가할 만한 종목으로 판단됩니다.
투자자들은 단기적 변동성보다는 구조적 개선과 장기적 성장성에 주목할 필요가 있습니다.