차량용 반도체 시장에서 도약하는 텔레칩스, 2025년 전망은?

텔레칩스(054450) 4분기 실적 리뷰: 매출 증가세 전환

텔레칩스는 차량용 반도체를 주력으로 하는 기업으로, 2024년 4분기 실적에서 매출 성장세로 전환하며 긍정적인 신호를 보였습니다.

• 4분기 매출액: 476억 원(전년 동기 대비 +7.1%)
• 4분기 영업이익: 14억 원(전년 동기 대비 -38.0%)

매출 증가에도 불구하고 영업이익이 감소한 이유는 R&D 투자 확대 때문입니다. 차량용 반도체 신제품 개발을 위한 인력 충원이 주요 원인으로 작용했습니다.

특히 Cockpit(클러스터, HUD) 및 Royalty(라이선스) 매출이 각각 66.3%, 78.8% 증가하면서 전체 실적을 견인했습니다.

2025년 1분기 실적 전망: 글로벌 시장 확대

텔레칩스의 2025년 1분기 실적은 더욱 긍정적인 흐름을 보일 것으로 전망됩니다.

• 1분기 예상 매출액: 486억 원(전년 동기 대비 +7.1%)
• 1분기 예상 영업이익: 17억 원(전년 동기 대비 +66.1%)

글로벌 고객 확대가 성장의 핵심

1. 폭스바겐 ‘돌핀플러스’ 공급 시작

   • 2025년 1분기부터 폭스바겐에 차량용 반도체 공급 개시
   • 주요 완성차 브랜드로 공급이 확대될 가능성이 큼

2. 컨티넨탈을 통한 유럽 시장 공략

   • 2025년 3분기부터 신제품 ‘돌핀3’를 컨티넨탈을 통해 유럽 주요 완성차 업체에 공급

3. 미국 및 인도 시장 진출

   • 글로벌 자동차 기업들과의 전략적 파트너십 체결
   • 신규 시장 개척을 통한 매출 다변화

이러한 요인들이 맞물리면서 2025년에는 실적 반등이 기대되고 있습니다.

목표주가 21,000원 유지, 성장 가능성 충분

텔레칩스의 현재 주가는 16,670원(2월 13일 기준)으로 목표주가인 21,000원 대비 26% 이상의 상승 여력이 있는 상태입니다.

• 2025년 예상 주당순이익(EPS): 1,100원
• 2025년 예상 주가수익비율(PER): 15.2배

재무 지표 분석: 실적 개선 기대

2024년 일시적인 적자가 예상되지만, 2025년에는 흑자 전환하며 실적 회복이 전망됩니다.

실적 개선 요인

1. 차량용 반도체 시장 성장

   • 전기차 및 자율주행 기술 발전으로 차량용 반도체 수요 증가
   • Cockpit 및 IVI(차량용 인포테인먼트) 분야의 지속적 성장

2. 글로벌 완성차 업체와의 협업 확대

   • 폭스바겐, 컨티넨탈, 인도 및 미국 시장 진출

3. 제품 다변화 및 R&D 투자 확대

   • 돌핀 시리즈 반도체 신제품 출시
   • 차량용 반도체 관련 기술 개발 지속

텔레칩스, 2025년 반등 기대

텔레칩스는 차량용 반도체 시장에서 점진적인 성장을 기대할 수 있는 기업입니다.

• 4분기 실적에서 매출 증가세 전환
• 2025년부터 폭스바겐, 컨티넨탈 등 글로벌 완성차 업체와 협업 본격화
• 목표주가 21,000원 유지, 현재 주가 대비 상승 여력 존재

장기적으로 차량용 반도체 시장이 성장하는 만큼, 텔레칩스의 반등 가능성은 충분합니다. 2025년 글로벌 시장 확대와 신제품 출시가 실적 개선을 이끌어낼 것으로 기대됩니다.