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라이브커머스 시장의 고속 성장
국내 라이브커머스 시장이 빠르게 성장하고 있다. 2024년 3.6조 원 규모였던 시장이 2030년에는 32조 원에 달할 것으로 예상된다. 연평균 성장률(CAGR)이 46%에 이를 것으로 보이며, 이는 14% 성장률이 예상되는 전체 전자상거래 시장을 크게 앞선다.
특히 기존의 검색-리뷰 탐색-구매 결정이라는 쇼핑 방식은 점차 퇴보하고 있다. AI가 필요할 만한 상품을 추천해주거나, 전문가가 소개하는 영상을 보고 구매하는 방식이 대세로 자리 잡을 전망이다. 이 같은 변화 속에서 유튜브쇼핑의 성장이 두드러지며, 카페24(Cafe24)가 그 수혜를 톡톡히 받을 것으로 보인다.
유튜브쇼핑의 성장과 카페24의 기회
유튜브쇼핑은 2025년부터 본격적인 성장세를 보이며 2030년 13조 원 규모까지 확대될 전망이다. 국내 라이브커머스 시장 내 유튜브쇼핑의 점유율은 2028년 31%를 기록하며 기존 1위였던 네이버 쇼핑라이브를 넘어설 것으로 예상되며, 2030년에는 40%까지 상승할 것으로 보인다.
이러한 유튜브쇼핑 성장의 핵심 수혜주로 주목받는 것이 바로 카페24다. 카페24는 유튜브쇼핑의 전용스토어 기능을 제공하는 기업으로, 2030년 유튜브쇼핑 내 GMV(거래액) 점유율이 75% 이상일 것으로 전망된다. 유튜브쇼핑 생태계 내에서 독과점에 가까운 위치를 차지하게 되는 것이다.
특히, 유튜브쇼핑이 인앱 결제 기능을 도입한 이후 전용스토어를 통한 거래가 폭발적으로 증가할 것으로 예상된다. 현재 전용스토어 침투율이 2% 수준으로 추정되지만, 향후 빠르게 확대될 것으로 보인다.
카페24의 실적 전망과 투자 매력
카페24의 실적도 유튜브쇼핑과 함께 가파르게 성장할 것으로 예상된다.
- 2024년 예상 매출액: 3,020억 원
- 2025년 예상 매출액: 3,420억 원 (+13.2%)
- 2026년 예상 매출액: 3,880억 원 (+13.4%)
특히 영업이익은 더욱 가파르게 증가할 것으로 보인다.
- 2024년 예상 영업이익: 320억 원
- 2025년 예상 영업이익: 560억 원 (+74.7%)
- 2026년 예상 영업이익: 890억 원 (+59.3%)
카페24는 2025년 영업이익률 16.3%, 2026년 22.9%까지 상승할 전망이다. 이는 플랫폼 사업 확장과 전용스토어 침투율 증가로 인해 높은 수익성을 확보할 수 있기 때문이다.
카페24 목표주가 상향 조정
카페24의 GMV 성장세와 유튜브쇼핑 전용스토어 확대를 반영해 목표주가가 기존 40,000원에서 78,000원으로 대폭 상향 조정됐다.
- 현재 주가(3월 4일 기준): 62,500원
- 목표 주가: 78,000원
- 상승 여력: 약 24.8%
카페24의 가장 중요한 지표인 GMV(거래액) 성장률이 시장 성장률을 크게 앞서고 있다는 점이 목표주가 상향의 핵심 요인이다. 실제로 2024년 4분기 카페24의 GMV 성장률은 11%로, 시장 평균인 1%를 크게 상회했다.
유튜브쇼핑 전용스토어, 새로운 전자상거래 생태계
유튜브쇼핑의 전용스토어를 이용하는 크리에이터 수는 빠르게 증가하고 있다. 구독자 50만 명 이상을 보유한 국내 유튜브 채널 1,800개를 분석한 결과, 유튜브쇼핑 침투율은 10% 수준으로 추정된다.
특히 푸드, 먹방, 건강 관련 콘텐츠를 운영하는 크리에이터들이 높은 구매 전환율을 기록하고 있다. 예를 들어, ‘1분요리 뚝딱이형’ 채널의 첫 상품 ‘뚝딱 도가니탕’은 출시 첫날 7,000팩이 판매되었고, 3개월 동안 5만 팩 이상이 팔렸다.
또한 유튜브쇼핑은 실물 상품뿐만 아니라 교육, 금융, IT 관련 서비스 상품으로도 확장 가능성이 확인되고 있다. 실제로 경제 유튜버 ‘전인구경제연구소’는 전용스토어를 통해 주식 강의 등을 판매하고 있다.
카페24, 지금 투자할 만한가?
카페24는 유튜브쇼핑과 함께 전자상거래 시장의 새로운 강자로 떠오르고 있다. 라이브커머스의 급성장, 유튜브쇼핑의 점유율 확대, 전용스토어의 독점적 지위 등을 감안하면, 향후 실적 개선과 주가 상승 가능성이 높다.
현재 주가는 62,500원이지만, 목표주가 78,000원을 감안하면 약 24.8% 상승 여력이 존재한다. 유튜브쇼핑의 인앱 결제 업데이트가 본격적으로 이루어지는 시점에서 추가적인 모멘텀도 기대된다.
이러한 점들을 고려할 때, 카페24는 전자상거래 시장의 변화 속에서 가장 강력한 성장 스토리를 가진 기업 중 하나로 투자 매력이 충분하다고 볼 수 있다.