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켐트로닉스의 사업 전환, 왜 주목해야 할까?
켐트로닉스는 전통적인 디스플레이 중심 사업에서 벗어나 반도체 소재와 전장 부품으로 포트폴리오를 다각화하며 미래 성장 동력을 확보하고 있습니다. 특히 2025년에는 반도체 소재의 본격적인 공급과 전장 사업 확대가 실적 개선의 핵심 모멘텀이 될 것으로 기대됩니다. 현재 주가는 24,950원이지만, 목표 주가는 36,000원으로 설정되어 있어 약 44%의 상승 여력이 있습니다.
반도체 사업 확대: 재생 웨이퍼와 소재 공급의 성장성
재생 웨이퍼 시장 진출: 원가 절감과 친환경 효과
켐트로닉스는 제이쓰리 인수를 통해 재생 웨이퍼 시장에 진출했습니다. 재생 웨이퍼는 기존의 중고 또는 불량 웨이퍼를 재가공해 테스트 공정에 사용되며, 가격 경쟁력과 친환경적 장점으로 수요가 확대되고 있습니다. 2024년 기준 시장 규모는 약 1.2조 원으로, 일본 업체들이 주도하고 있지만, 켐트로닉스는 한국 고객사 중심으로 시장 점유율 확대에 나서고 있습니다.
반도체 소재 사업 본격화
2025년 상반기에는 반도체 소재 품질 승인을 완료해 합성 기술 기반 공급을 시작할 예정입니다. 현재 PGMEA, PGME, NMEA 등 다양한 Solvent 제품을 개발 중이며, 이 중 PGMEA는 양산 준비 단계에 있습니다. 이러한 소재 공급 확대는 매출 증대와 제품 믹스 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
전장 및 전자 사업: 전기차와 IT 디바이스 수요 증가에 대응
전기차 무선충전 사업 확대
켐트로닉스는 전기차(EV) 무선충전 부품 및 완제품 사업에 진출하며 전장 부문을 강화하고 있습니다. 전기차 보급 확대에 따라 무선충전 기술 수요가 증가하면서 2025년 전장 사업 매출은 전년 대비 77.8% 증가한 571억 원을 기록할 것으로 예상됩니다.
IT 및 모바일 기기 부품 공급 확대
IT OLED향 8.6세대 Hybrid OLED 공정 가동과 함께 모바일 및 IT 기기 부품 공급 확대가 매출 성장을 견인할 전망입니다. 특히 무선충전 모듈과 NFC 안테나 등의 수요 증가가 긍정적으로 작용하고 있습니다.
2025년 실적 전망: 지속적인 성장 모멘텀 확보
주요 실적 지표
- 매출액: 6,568억 원 (+11.1% YoY)
- 영업이익: 418억 원 (+11.1% YoY)
- 순이익: 204억 원 (+29.7% YoY)
- 영업이익률: 6.4% 유지
2025년에는 반도체 소재 공급 확대와 전장 부문 성장에 힘입어 매출과 영업이익이 모두 두 자릿수 성장을 기록할 것으로 예상됩니다. 다만, 신규 사업 초기 단계의 레버리지 효과는 제한적일 수 있습니다.
투자 포인트와 리스크
상승 요인
- 반도체 소재와 재생 웨이퍼 사업 본격화로 안정적인 수익원 확보
- 전기차 및 IT 디바이스 수요 증가에 따른 전장 및 전자 부문 성장
- 목표 주가 대비 높은 상승 여력(44.3%)
주의사항
- 신사업 일정 지연 시 단기적인 실적 부진 가능성
- 초기 사업 확대에 따른 비용 증가 부담
중장기 성장에 베팅할 시점
켐트로닉스는 반도체와 전장 사업 확대를 통해 새로운 도약을 준비하고 있습니다. 2025년 실적 개선이 가시화되면서 중장기 성장 스토리가 현실화될 가능성이 높습니다. 현재 주가는 목표 주가 대비 저평가된 상태로, 리스크 관리와 함께 중장기 투자를 고려해볼 만한 시점입니다.
켐트로닉스의 전략적 사업 전환이 성공적으로 진행된다면, 주가는 새로운 고점을 향해 나아갈 것으로 기대됩니다.