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코오롱인더(120110)가 다시 투자자들의 관심을 받고 있습니다. 최근 발표된 2024년 4분기 실적과 2025년 전망은 과연 주가 반등의 신호일까요? 이번 글에서는 코오롱인더의 핵심 사업, 최근 실적 분석, 그리고 향후 주가에 미칠 주요 요인을 살펴보며 투자 전략을 제시합니다.
코오롱인더 주요 사업과 최근 동향
코오롱인더는 산업자재, 화학, 필름/전자재료, 패션 등 다양한 사업 포트폴리오를 보유한 종합 화학기업입니다. 특히 산업자재 부문에서 타이어코드와 아라미드 섬유가 주요 수익원이며, 최근에는 고부가가치 화학제품 확대와 패션 사업 효율화에 집중하고 있습니다.
2024년 하반기부터 아라미드 섬유의 글로벌 수요 회복이 예상되며, 광케이블 및 타이어 산업 수요 증가가 산업자재 부문에 긍정적인 영향을 줄 전망입니다.
2024년 4분기 실적 리뷰: 기대치 하회, 그러나 회복 신호는 있다
2024년 4분기 매출은 1조 2,983억원으로 전년 동기 대비 0.2% 감소했으며, 영업이익은 358억원으로 시장 컨센서스(473억원)를 밑돌았습니다. 주요 부문별 성과를 보면:
- 산업자재 부문: 타이어코드 수요는 견조했으나 아라미드 부진으로 영업이익 256억원(-19% QoQ) 기록
- 화학 부문: 환율 강세와 제품 시황 개선으로 영업이익 259억원(+19% QoQ) 달성
- 패션 부문: 소비심리 위축으로 영업이익 128억원(-61% YoY) 감소
- 기타 부문: 일회성 비용(약 100억원) 반영으로 적자 전환
이번 실적은 일부 부문에서 아쉬움을 남겼지만, 화학과 산업자재 부문의 회복 조짐은 고무적입니다.
2025년 전망: 회복 모멘텀 강화될까?
2025년 코오롱인더의 매출은 5조 904억원(+5.1% YoY), 영업이익은 2,398억원(+51.1% YoY)으로 크게 개선될 것으로 기대됩니다. 이는 아라미드 수요 회복과 산업자재 부문 호조가 이끌 것으로 보입니다.
산업자재 부문: 핵심 성장 동력
- 아라미드: 하반기부터 광케이블과 방탄 소재 수요 증가 기대
- 타이어코드: 글로벌 타이어 교체 수요(RE)와 완성차용(OE) 수요가 동반 증가 중
2025년 산업자재 영업이익은 1,468억원(+14.3% YoY)으로 전체 영업이익의 약 61%를 차지할 전망입니다.
화학 부문: 안정적인 수익원
화학 부문 영업이익은 1,060억원(+28.8% YoY)으로 예상되며, 고부가 제품 확대와 지속적인 환율 강세가 긍정적으로 작용할 것입니다.
패션 및 기타 부문: 회복 노력 지속
패션 부문은 사업 효율화와 계절적 성수기 효과로 영업이익이 소폭 증가할 것으로 보이며, 기타 부문은 일회성 비용 부담이 줄어 적자 폭이 축소될 전망입니다.
밸류에이션 및 투자 전략
코오롱인더의 12개월 선행 주가순자산비율(PBR)은 현재 0.36배로 역사적 저점(0.27배) 대비 반등했습니다. 이는 업황 개선 기대감이 주가에 반영되기 시작했음을 시사합니다.
목표주가: 45,000원 (+29.1% 상승 여력)
- 현재주가: 34,850원(2025년 2월 21일 기준)
- 투자의견: 매수 유지
- 밸류에이션 근거: 글로벌 동종업체 멀티플 반영 및 아라미드 업황 회복
특히 2025년 상반기 아라미드 가동률 회복과 하반기 수요 증가가 본격화되면 주가 재평가가 가능할 것으로 보입니다.
ESG 경영과 지속 가능성
코오롱인더는 2047년 탄소중립 달성을 목표로 친환경 제품 확대에 주력하고 있습니다. 2022년 기준 총 폐기물 재활용률은 88%로 업계 평균을 상회하며, 에너지 집약도도 지속적으로 개선 중입니다. 이는 장기 투자자들에게 긍정적인 신호입니다.
지금이 기회일까?
2024년 4분기 실적은 기대에 못 미쳤지만, 2025년에는 산업자재와 화학 부문 중심으로 본격적인 실적 회복이 예상됩니다. 특히 아라미드 수요 회복과 타이어코드 호조는 코오롱인더 주가에 강력한 모멘텀을 제공할 것입니다.
목표주가 45,000원까지 약 29%의 상승 여력이 있으며, 안정적인 배당수익률(2024년 예상 4.8%)도 매력적입니다. 업황 회복을 선반영하는 현 시점에서 중장기적 관점의 매수가 유효해 보입니다.
투자자는 무엇을 주목해야 할까?
- 아라미드 수출 단가 및 판매량 추이
- 타이어코드 글로벌 수요 동향
- 환율 변동성 및 원자재 가격 흐름
코오롱인더의 실적 개선 모멘텀을 선점하려면, 하반기 실적 발표 전 포지션 확보를 고려해볼 만합니다.
이 글은 개인 투자자들에게 정보를 제공하기 위한 목적으로 작성되었으며, 투자에 따른 모든 책임은 본인에게 있습니다.