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클래시스(214150)는 최근 2024년 4분기 실적 발표에서 시장 기대치를 상회하는 성과를 기록하며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 특히, 2025년에도 강력한 성장 모멘텀을 이어갈 것으로 전망되면서, 주가 흐름과 함께 기업의 미래 가치에 대한 기대감이 높아지고 있다. 이번 분석에서는 클래시스의 최근 실적과 향후 성장 가능성을 살펴보고자 한다.
4분기 실적 리뷰: 시장 기대치 상회
클래시스의 2024년 4분기 매출액은 744억 원으로 전년 동기 대비 58.3% 증가했으며, 영업이익은 358억 원으로 63.4% 성장했다. 이는 시장 컨센서스를 각각 1.3%, 5.6% 상회하는 수치다.
이러한 성과는 국내외 장비 판매 증가와 소모품 매출 확대에 힘입은 것으로 분석된다.
- 국내 시장: 슈링크 유니버스 판매량 유지, ‘볼뉴머’ 판매 확대로 안정적인 성장세
- 해외 시장: 브라질에서 기존 제품군 판매 부진에도 불구하고, ‘울트라포머 MPT’가 고성장 기록
- 소모품 매출 증가: 장비 판매 증가와 함께 시술 수요 확대 → 무상 소모품 소진 속도 증가
특히, 클래시스의 핵심 제품 중 하나인 ‘볼뉴머’는 국내에서 350대 이상, 해외에서 800대 이상 판매되며 기대 이상의 성과를 냈다. 2025년에는 볼뉴머의 판매량이 2배 증가할 것으로 전망돼 추가적인 매출 확대가 예상된다.
2025년 전망: 성장세 지속 가능성
2025년 클래시스의 매출액은 3,529억 원(YoY +45.3%), 영업이익은 1,727억 원(YoY +41.1%)으로 예상된다.
이러한 높은 성장률을 견인할 주요 요인들은 다음과 같다.
1. 글로벌 시장 확장
- 유럽 시장: ‘울트라포머 MPT’와 ‘볼뉴머’의 본격적인 론칭 예정
- 미국 시장: ‘Everesse(볼뉴머)’ 판매가 본격화되면서 매출 기여 기대
- 중국 시장: 2025년 중 ‘볼뉴머’와 ‘슈링크 유니버스’의 임상 완료 후 출시 준비
2. 신제품 출시
- ‘시크릿 맥스’(국내 출시 예정)
- ‘울트라포머 MPT’(중국, 유럽 출시 예정)
- ‘볼뉴머’(유럽, 중국 추가 확장)
클래시스는 기존 제품의 성장뿐만 아니라, 신제품 출시를 통해 추가적인 매출 성장 기회를 창출하고 있다.
3. 소모품 매출 확대
장비 판매 증가에 따라 소모품 매출 역시 지속적으로 증가할 것으로 예상된다.
2025년 소모품 매출은 1,464억 원(YoY +33.3%)으로 전망되며, 장비 판매 증가에 따른 자연스러운 성장세가 기대된다.
투자 포인트 및 리스크 요인
긍정적 요인
✅ 강력한 성장 모멘텀: 글로벌 시장 확장과 신제품 출시로 꾸준한 매출 증가 전망
✅ 높은 영업이익률: 2025년 예상 영업이익률(OPM) 48.9%로 안정적인 수익성 유지
✅ 소모품 매출 증가: 장비 보급 확산에 따른 지속적인 매출 증가 가능성
리스크 요인
⚠ 경쟁 심화: 글로벌 HIFU 및 RF 장비 시장에서 경쟁이 더욱 치열해질 가능성
⚠ 최대주주 변경 가능성: 향후 경영권 변동 가능성이 주가에 영향을 미칠 수 있음
⚠ 환율 변동 리스크: 해외 매출 비중이 높아 환율 변동에 따른 실적 변동성 존재
목표주가 상향 조정: 67,000원
클래시스는 2025년 EPS 2,221원을 기반으로 목표 PER 30배를 적용하여, 목표주가를 기존 65,000원에서 67,000원으로 상향 조정했다. 이는 현재 주가(50,500원) 대비 약 32.7%의 상승 여력을 의미한다.
최근 글로벌 확장과 신제품 출시 계획이 구체화되면서 기업의 중장기 성장성이 더욱 뚜렷해지고 있다. 따라서, 안정적인 수익성과 높은 성장성을 고려할 때, 클래시스는 2025년에도 유망한 투자 종목으로 평가된다.
클래시스, 2025년에도 성장 지속될까?
클래시스는 2024년 4분기 시장 기대치를 웃도는 실적을 기록하며 강력한 성장세를 입증했다.
2025년에도 글로벌 시장 확장과 신제품 출시를 통한 성장이 기대되며, 높은 영업이익률을 유지할 가능성이 크다.
다만, 글로벌 경쟁 심화와 최대주주 변경 가능성 등의 리스크 요인을 고려해야 한다.
그러나 현 시점에서 32% 이상의 상승 여력을 보유하고 있는 만큼, 중장기적으로 매력적인 투자 기회가 될 수 있다.
향후 실적 추이를 지속적으로 모니터링하며, 클래시스의 성장 스토리를 주목할 필요가 있다.