Contents
토비스(TOBIS, 051360)는 전장 디스플레이 및 카지노용 모니터 분야에서 입지를 강화하며 2024년과 2025년에도 성장세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 본 글에서는 토비스의 최근 실적, 성장 동력, 향후 전망을 심층적으로 분석합니다.
토비스의 최근 실적: 지속적인 매출 성장과 수익성 개선
토비스는 2023년 매출액 4,479억원을 기록하며 전년 대비 36.3% 증가했습니다. 영업이익은 257억원으로 흑자 전환에 성공했으며, 영업이익률은 6%를 달성했습니다. 이러한 성장세는 2024년에도 지속될 것으로 보입니다.
- 2024년 예상 매출액: 6,239억원 (YoY +39.3%)
- 2024년 예상 영업이익: 584억원 (YoY +127.6%)
- 2025년 예상 매출액: 7,317억원 (YoY +17.3%)
- 2025년 예상 영업이익: 744억원 (YoY +27.4%)
수익성 지표도 긍정적입니다. 2025년 영업이익률은 10.1%로 상승할 것으로 예상되며, 자회사 글로쿼드텍의 높은 이익률과 전장 사업부의 가동률 상승이 이를 견인할 전망입니다.
성장 동력: 전장 사업 확대와 자회사 실적 개선
전장 디스플레이 사업의 가속화
토비스의 전장 사업부는 주요 고객사인 현대모비스, 덴소 코리아, 컨티넨탈 등과의 협력 강화로 견조한 성장세를 보이고 있습니다. 특히, 국내 서천공장의 생산 능력 확장이 전장 부문의 성장을 가속화할 전망입니다.
- 서천공장 Capa 증설: 연간 1,000~1,500억원 규모, 2025년 6월 완공 및 7월부터 양산
- 중국 대련공장 가동률 상승: 중국 내 보조금 정책 및 현지 고객사 확보에 따른 생산 확대
2024년 전장 부문 매출은 4,055억원으로 전체 매출의 65%를 차지하며, 2025년에는 4,841억원(66%)으로 비중이 확대될 전망입니다.
자회사 글로쿼드텍의 외형 성장
글로쿼드텍은 높은 이익률을 기반으로 실적 개선을 주도하고 있습니다. 전기차 충전 인프라 확대 및 화재예방형 PLC 제품 출시가 주요 성장 요인으로 작용하고 있습니다.
- 2025년 글로쿼드텍 매출 예상: 431억원 (YoY +16%)
- 신규 제품 출시 및 인프라 수요 확대: 안정적 수익원 확보
카지노 사업: 안정적인 수익 기반
토비스의 카지노 모니터 부문은 글로벌 상위 4개 업체를 고객사로 확보하며 꾸준한 매출을 기록하고 있습니다. 2025년 카지노 사업 매출은 3,099억원으로 전체 매출의 42%를 차지할 전망입니다.
- 안정적인 매출 비중 유지: 전체 매출의 40% 이상 유지
- 계절적 영향 완화 및 글로벌 수요 증가
주가 전망과 투자 매력도
현재 토비스의 주가는 18,750원이며, 목표 주가는 28,000원으로 설정되어 있습니다. 이는 약 49.3%의 상승 여력을 시사합니다.
- 2025년 예상 PER: 4.4배 (저평가 구간 진입)
- 과거 저성장기 대비 멀티플 개선 기대
토비스는 전장 모델 추가 수주, 신규 고객사 확보, 자회사 성장 지속 등으로 중장기적인 실적 개선이 예상됩니다.
투자 포인트 요약
- 전장 부문 확장: 서천공장 증설 및 글로벌 고객사 확보로 매출 확대
- 자회사 성장성: 글로쿼드텍의 높은 이익률과 신제품 출시로 외형 성장 지속
- 안정적인 카지노 사업: 꾸준한 수익 창출로 전체 실적 안정성 확보
- 저평가 매력: 2025년 예상 PER 4.4배로 저평가된 상태
마치며
토비스는 전장 및 자회사 성장세에 힘입어 중장기적으로 실적 우상향이 기대되는 기업입니다. 전장 디스플레이 시장의 확대와 안정적인 카지노 사업, 그리고 자회사의 꾸준한 성장이 어우러지며 투자 매력도가 높아지고 있습니다. 목표 주가 28,000원을 고려할 때 현 시점은 다시 한번 실적 성장에 기대를 걸어볼 만한 시기입니다.
토비스의 미래 성장성을 주목하며, 장기적 관점에서의 접근을 추천드립니다.