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하이브(HYBE)는 최근 4분기 실적 발표에서 공연과 MD 부문의 눈에 띄는 성장세를 보이며 투자자들의 관심을 끌었습니다. 특히, 방탄소년단(BTS)의 2025년 컴백 소식과 함께 자회사들의 실적 개선 전망이 더해져 하이브의 향후 주가 흐름에 기대감이 커지고 있습니다. 이번 글에서는 하이브의 2024년 실적 리뷰와 2025년 전망을 중심으로 투자자들이 주목할 포인트를 정리해보았습니다.
2024년 4분기 실적 리뷰: 공연과 MD의 호조에도 판관비 증가가 부담
공연과 MD 부문의 유의미한 성장
하이브는 2024년 4분기에 매출액 7,253억원으로 전년 동기 대비 19.2%, 전 분기 대비 37.4% 증가하며 역대 최대 분기 매출을 기록했습니다. 이는 세븐틴(SEVENTEEN)과 엔하이픈(ENHYPEN)의 월드투어, 그리고 관련 MD 상품 판매 호조 덕분입니다. 특히, 세븐틴의 미국 투어는 다이내믹 프라이싱을 적용해 티켓 평균 가격(ATP)이 전 분기 대비 23% 상승하며 공연 매출을 견인했습니다.
- 공연 매출: 1,889억원 (YoY +111%, QoQ +155%)
- MD 매출: 1,512억원 (YoY +156%, QoQ +52.6%)
아쉬운 영업이익, 판관비 증가 영향
반면, 영업이익은 653억원으로 전년 동기 대비 26.7% 감소하며 시장 기대치를 하회했습니다. 이는 아티스트 활동 증가에 따른 비용 부담과 주식 보상 비용, 법무비용 등이 반영된 결과입니다. 특히, 신인 그룹 데뷔 및 글로벌 확장 관련 초기 투자비용이 수익성에 압박을 주었습니다.
2025년 실적 전망: BTS 컴백과 자회사 성장으로 영업이익 90% 급증 예상
매출과 영업이익 모두 가파른 회복세 기대
2025년 하이브는 방탄소년단(BTS)의 완전체 컴백과 자회사들의 실적 개선이 본격화되며 영업이익이 전년 대비 90% 증가할 것으로 전망됩니다. 매출은 2조 8,641억원으로 27% 성장할 것으로 예상되며, 이는 주요 아티스트들의 글로벌 활동 확대와 신규 음반 발매에 기인합니다.
- 2025년 예상 매출: 2조 8,641억원 (YoY +27%)
- 2025년 예상 영업이익: 3,513억원 (YoY +90%)
- 목표 주가: 310,000원 (상향 +15%, 상승 여력 +23.5%)
특히, 세븐틴과 투모로우바이투게더(TXT), 엔하이픈(ENHYPEN)의 월드투어 일정 발표가 예상되며 이는 주가에 즉각 반영될 가능성이 높습니다.
주요 성장 동력 및 투자 포인트
1. BTS의 완전체 컴백과 월드투어 기대감
2025년 하이브 최대 모멘텀은 BTS의 컴백과 월드투어 재개입니다. BTS의 글로벌 팬덤과 티켓 파워는 업계 최고 수준으로, 관련 매출과 주가 상승을 동시에 견인할 것으로 예상됩니다. 특히, BTS의 월드투어는 대규모 베뉴와 높은 티켓 평균 가격을 통해 막대한 수익을 창출할 전망입니다.
2. 글로벌 시장 확대와 다각화된 아티스트 포트폴리오
하이브는 BTS 외에도 세븐틴, 엔하이픈, 르세라핌(LE SSERAFIM), 뉴진스(NewJeans) 등 다수의 글로벌 아티스트를 보유하고 있습니다. 2024년에도 세븐틴의 일본 투어와 뉴진스의 일본 활동 확대로 글로벌 시장 지배력을 강화했습니다. 2025년에는 북미, 유럽 투어 확대가 예정되어 있어 추가적인 매출 상승이 기대됩니다.
3. MD 및 라이선싱 사업의 지속적 성장
공연과 함께 MD 매출은 하이브의 중요한 수익원으로 자리잡았습니다. 팬덤 기반의 기획 상품과 콘서트 MD 판매 확대가 실적 개선에 기여할 것으로 보입니다. 특히, 2025년에는 MD 매출이 전년 대비 36% 증가할 것으로 예상됩니다.
주가 전망과 투자 전략
현재 하이브 주가는 251,000원으로, 목표 주가 310,000원 대비 상승 여력은 약 23.5%입니다. 주요 성장 모멘텀으로는 BTS 컴백, 글로벌 월드투어 확대, MD 사업 성장 등이 꼽히며, 이는 단기적 이벤트가 아닌 중장기적인 성장 기반으로 평가됩니다.
투자자 유의사항
- 아티스트 활동 일정 및 재계약 이슈 등 아티스트 관련 리스크
- 글로벌 경기 불확실성 및 환율 변동성
- 신규 사업 투자에 따른 초기 비용 부담
모멘텀 풍부한 하이브, 중장기적 투자 매력 높아
하이브는 2024년 일시적인 비용 부담에도 불구하고 공연 및 MD 사업의 호조와 BTS 컴백 모멘텀으로 2025년 강한 실적 회복이 예상됩니다. 다수의 글로벌 아티스트 포트폴리오와 지속적인 시장 확장은 하이브의 중장기적 투자 매력을 높입니다. 주가 상승 여력과 실적 반등 가능성을 고려할 때, 하이브는 엔터테인먼트 업종 내 최선호주로서 매수 관점을 유지할 만한 종목입니다.
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