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최근 하이브(HYBE)의 주가는 변동성이 크지만, 투자자들은 여전히 상승 모멘텀을 기대하고 있습니다. 이번 글에서는 하이브의 최근 실적 리뷰와 함께 향후 주가 흐름을 좌우할 주요 요인들을 분석해보겠습니다.
4분기 실적 리뷰: 매출은 호조, 영업이익은 기대치 하회
하이브의 2024년 4분기 연결 기준 매출액은 7,253억원으로 전년 동기 대비 19.2% 증가하며 시장 기대치를 상회했습니다. 이는 월드투어 확대와 MD(굿즈) 판매 호조 덕분입니다. 그러나 영업이익은 653억원으로 전년 대비 26.7% 감소해 시장 컨센서스보다 낮았습니다. 오프라인 공연 원가 상승과 자회사 이타카홀딩스의 영업권 손상 차손 반영이 주요 원인입니다.
부문별 실적 특징
- 앨범 판매: 판매량은 1,100만 장을 넘어섰지만 매출액은 2,518억원으로 전년 대비 8.8% 감소했습니다.
- 공연 부문: 세븐틴, 투모로우바이투게더(TXT), 엔하이픈 등 주요 아티스트들의 투어로 110만 명 이상의 관객을 동원하며 매출액이 1,889억원으로 전년 대비 111% 증가했습니다.
- MD 및 라이선싱: 투어 굿즈 판매 비율이 높아지며 전년 대비 156% 급증했습니다.
- 콘텐츠 부문: BTS 정국의 극장 콘텐츠와 시즌스그리팅 판매가 실적에 반영되었습니다.
투자 포인트: 실적 회복과 글로벌 확장 모멘텀
BTS와 레이블 아티스트들의 컴백
2025년에는 BTS의 컴백이 예정되어 있습니다. 이는 글로벌 팬덤 기반의 앨범 판매와 공연 매출을 크게 끌어올릴 가능성이 높습니다. 또한 세븐틴, 뉴진스, 르세라핌 등 소속 아티스트들의 지속적인 글로벌 활동이 수익 다변화를 이끌 것으로 예상됩니다.
글로벌 시장 확장
하이브의 미국 현지화 그룹 ‘캣츠아이(CAT’S EYE)’는 고성장세를 보이며 글로벌 시장 확대의 핵심 축으로 자리 잡고 있습니다. 위버스(Weverse) 플랫폼의 수익화 전략도 긍정적인 실적 개선 요인입니다.
MD 제품 다변화와 신규 아티스트 런칭
투어 MD 판매 호조에 힘입어 MD 제품군의 다변화가 본격화되고 있습니다. 또한, 2025년 2분기부터 국내, 일본, 라틴 아메리카에서 신규 아티스트 런칭이 예정되어 있어 추가적인 실적 개선이 기대됩니다.
재무 및 밸류에이션 분석
주요 지표
- 목표주가: 30만원 (현재 주가 대비 약 20% 상승 여력)
- 2025년 예상 매출액: 2조 5,801억원 (전년 대비 14.4% 증가)
- 2025년 예상 영업이익: 3,125억원 (전년 대비 69.1% 증가)
- 2025년 예상 지배순이익: 2,900억원
PER(주가수익비율)은 2025년 기준 36.0배로 2024년의 910.4배 대비 급격히 개선될 전망입니다. 이는 실적 회복세에 대한 시장의 기대감을 반영합니다.
향후 주가 전망: 신중한 낙관론 유지
하이브의 단기적인 영업이익 개선세는 다소 더딜 수 있지만, 중장기적 관점에서 실적 성장성은 뚜렷합니다. BTS 컴백과 글로벌 아티스트 활동 확대, 플랫폼 사업의 수익화가 맞물리며 주가 상승 모멘텀이 강화될 것으로 보입니다.
다만, 공연 원가 부담과 자회사 관련 손실 리스크는 주의해야 할 요소입니다. 투자자라면 글로벌 투어 일정과 신규 앨범 발매 계획에 지속적인 관심을 가져야 합니다.
마치며
하이브는 단기적인 비용 부담에도 불구하고 글로벌 아티스트 활동 확대와 플랫폼 수익화 전략을 통해 중장기적 실적 회복을 노리고 있습니다. 현재 주가는 목표주가 대비 상승 여력이 충분하며, BTS와 소속 아티스트들의 활동이 본격화될 2025년 상반기 이후 주가 반등 가능성이 높아 보입니다.
투자에 있어 하이브는 여전히 주목할 만한 종목입니다. 다만, 단기 변동성에 대비한 신중한 접근이 필요합니다.
이 글은 투자 권유 목적이 아니며, 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.