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하이비젼시스템, 도약을 위한 중요한 시기 도래
하이비젼시스템(126700, KQ)은 검사장비 산업에서 두각을 나타내는 기업으로, 최근 발표된 2024년 4분기 실적은 기대에 미치지 못했으나, 2025년을 기점으로 새로운 성장 모멘텀을 마련하고 있습니다. 특히 인도 공장 진출과 사업 영역 다변화를 통해 매출 회복과 이익 개선의 전환점을 맞이할 것으로 기대됩니다. 이번 글에서는 하이비젼시스템의 최근 실적 분석과 향후 성장 가능성을 심층적으로 살펴보겠습니다.
2024년 4분기 실적 분석: 예상보다 큰 하락, 하지만 이유는 명확하다
역기저효과로 인한 매출 급감
하이비젼시스템의 2024년 4분기 매출액은 704억원으로 전년 동기 대비 43.1% 감소하며 시장 기대치를 크게 하회했습니다. 영업손실은 23억원을 기록, 적자 전환한 것이 눈에 띕니다. 이러한 부진은 지난해 같은 기간의 높은 실적에 따른 역기저효과와 전방 산업의 수요 둔화가 주요 원인입니다. 특히 매출 비중이 가장 높은 IT/모바일 부문은 41.4% 감소했으며, 2차전지 부문도 프로젝트 지연으로 매출이 크게 줄었습니다.
부문별 매출 변화
- IT/모바일 부문: 매출액 625억원으로 전년 대비 41.4% 감소
- 2차전지 부문: 매출액 17억원으로 무려 85% 급감
- 전장 부문: 매출액 27억원으로 소폭 증가
- 기타 부문(3D프린터 포함): 매출액 36억원으로 24.2% 증가
특히 IT/모바일 부문의 실적 악화는 글로벌 고객사의 생산량 조정과 시장 전반의 둔화가 영향을 미쳤습니다. 반면 전장 및 기타 부문은 성장세를 보여 다변화의 필요성이 강조되고 있습니다.
2025년 전망: 인도 공장 진출과 고객 다변화로 새로운 성장 기대
인도 진출, 새로운 기회의 시작
2025년 하이비젼시스템의 가장 큰 성장 동력은 인도 공장 진출입니다. 주요 고객사가 인도로 생산기지를 이전하면서, 하이비젼시스템 역시 발 빠르게 진출을 결정했습니다. 이를 통해 다음과 같은 긍정적 효과가 기대됩니다.
- IT/모바일 부문 매출 확대: 다양한 제품군 공급 확대 및 신규 고객 확보
- 버추얼 기기 및 폼팩터 변화 수요 증가: 관련 검사 장비 수요 급증 전망
- 운송비 및 리드 타임 단축: 글로벌 고객사와의 협력 강화
2차전지 부문, 지연된 프로젝트의 재개와 고객 다변화
2차전지 부문은 2024년 부진했으나, 2025년에는 고객 다변화를 통해 큰 폭의 매출 성장이 예상됩니다. 특히 친환경 트렌드 확산과 전기차 수요 증가로 검사 장비에 대한 수요가 지속 확대될 것으로 보입니다.
실적 지표와 주가 평가: 저평가 매력 부각
주요 재무 지표
- 2025년 예상 매출액: 3,348억원 (전년 대비 7.3% 증가)
- 2025년 예상 영업이익: 394억원 (전년 대비 27.5% 증가)
- 2025년 예상 순이익: 360억원 (전년 대비 11.5% 감소)
영업이익률은 11.8%로 전년 대비 개선될 것으로 기대되며, 이는 인도 진출 효과와 사업 다변화 전략이 본격화되기 때문입니다.
PER 비교: 업계 대비 큰 폭의 할인 거래
현재 하이비젼시스템의 2025년 기준 PER(주가수익비율)은 8.2배로, 국내 동종업체 평균 PER인 15.6배 대비 크게 할인되어 거래 중입니다. 이는 다음과 같은 투자 매력을 제공합니다.
- 낮은 밸류에이션으로 인한 매수 매력
- 성장 모멘텀 확보에도 불구하고 저평가 상태
- 동종업체 대비 경쟁력 있는 가격대 유지
투자 포인트와 리스크 요인
투자 포인트
- 인도 공장 가동으로 글로벌 고객사와의 협력 강화
- IT/모바일 및 2차전지 부문 매출 반등 기대
- 저평가된 주가로 중장기 투자 매력 부각
리스크 요인
- 글로벌 경기 둔화에 따른 수요 감소 가능성
- 인도 공장 가동 지연 시 성장 모멘텀 약화 우려
- 원자재 가격 변동 및 환율 리스크 존재
저평가 속에서 기회를 찾다
하이비젼시스템은 단기적으로는 실적 부진을 겪었으나, 2025년을 기점으로 반등의 기회를 마련했습니다. 특히 인도 공장 진출과 고객 다변화를 통해 매출과 수익성 모두 개선될 것으로 기대됩니다. 현재 주가는 동종업체 대비 저평가되어 있어 중장기 투자자에게는 매력적인 기회로 보입니다. 글로벌 생산기지 변화에 발맞춘 하이비젼시스템의 전략이 얼마나 성공할지, 앞으로의 행보가 주목됩니다.