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자율주행과 액추에이터, 두 개의 성장축
로봇 기술이 빠르게 발전하면서 자율주행 로봇 시장도 급성장하고 있다. 특히 국내 로봇 기업인 로보티즈(108490/KQ)는 실외 자율주행과 액추에이터(로봇 구동 장치) 부문에서 의미 있는 성장을 보이며 투자자들의 관심을 끌고 있다.
2025년부터 자율주행과 액추에이터 부문 모두 본격적인 성장이 기대되는 만큼, 로보티즈의 미래 가치에 주목할 필요가 있다.
2025년, 본격적인 실적 성장 구간
신규 제품 ‘Open Manipulator-Y’ 출격
로보티즈는 2025년 초부터 신규 제품 Open Manipulator-Y의 고객사 납품을 시작할 예정이다. 본격적인 공급 시점은 5월로 예상되며, 하반기 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
이 제품의 출시는 액추에이터 사업 부문의 연간 성장률을 20~30% 수준으로 끌어올릴 전망이다.
실외 자율주행 배송 로봇, 대량 출하 예고
자율주행 부문 역시 올해부터 본격적인 성장이 기대된다.
2024년까지는 테스트 물량 중심으로 납품이 이루어졌으나, 2025년부터는 실제 판매가 시작된다.
특히, 2025년 200대의 실외 자율주행 배송 로봇을 판매할 것으로 예상되며, 이는 로보티즈가 시장에서 의미 있는 점유율을 확보하는 계기가 될 수 있다.
또한, 최소 6개 이상의 수요처를 확보하고 있어, 실제 판매량이 예상치를 초과할 가능성도 존재한다.
대형 고객사의 주문 증가, 성장 촉진
기존에는 LG전자가 로보티즈의 가장 큰 고객사로 예상되었지만, 2024년 말부터 국내 모빌리티 대기업의 주문이 급격히 증가하고 있는 것으로 파악된다.
또한, 국내 음식 배달 서비스 업체들과의 협업도 확대되면서, 로보티즈의 실외 자율주행 배송 로봇이 본격적으로 활용될 가능성이 높아졌다.
특히, 국내 로봇 배송 서비스 시장에서 로보티즈가 거의 유일한 공급자라는 점도 강점으로 작용할 전망이다.
2026년에는 약 700대의 배송 로봇을 납품하고, 누적 판매량이 1,000대에 이를 것으로 보인다.
실적 및 밸류에이션 분석
2025~2026년 실적 전망
로보티즈의 실적은 2025년부터 급격한 개선이 예상된다.
- 2025년 예상 매출액: 449억 원 (+40.2% YoY)
- 2025년 예상 영업이익: 3억 원 (흑자전환)
- 2026년 예상 매출액: 690억 원 (+53.5% YoY)
- 2026년 예상 영업이익: 84억 원 (영업이익률 12.2%)
현재까지 적자 구조가 지속되었지만, 2025년부터 본격적으로 흑자 전환이 이루어질 것으로 보인다.
목표주가 대폭 상향 조정
로보티즈의 목표주가는 기존 2.7만 원 → 6.3만 원으로 대폭 상향 조정되었다.
이는 2025년 이후의 성장 잠재력을 반영한 결과다.
현재 주가(38,800원) 기준으로 약 62.4%의 상승 여력이 있는 것으로 분석된다.
또한, 국내 로봇 및 자율주행 관련 기업들의 평균 PSR(주가매출비율)을 고려했을 때,
- 액추에이터 부문: PSR 8.7배 적용
- 자율주행 부문: PSR 18.5배 적용
이를 바탕으로 계산한 적정 시가총액은 8,368억 원으로, 현재 대비 높은 가치를 인정받을 가능성이 크다.
로보티즈, 지금이 투자 적기일까?
긍정적 요인
- 자율주행 로봇 시장의 폭발적 성장
- 2025년부터 본격적인 실적 개선 예상
- 배송 로봇 시장에서 유일한 공급자로 자리 잡을 가능성
- 대형 고객사 확보
- LG전자뿐만 아니라 국내 모빌리티 대기업, 음식 배달 업체까지 고객 다변화
- 목표주가 상향 조정
- 기존 2.7만 원 → 6.3만 원으로 상승
- 현재 주가 대비 62.4% 상승 여력 존재
주의할 점
- 단기 실적 변동성
- 아직 적자 구조가 지속되고 있으며, 본격적인 이익 실현까지 시간이 필요
- 자율주행 배송 시장 경쟁 심화 가능성
- 글로벌 및 국내 경쟁사의 시장 진입 가능성
로보티즈, 중장기 투자로 주목할 만한 종목
로보티즈는 자율주행 로봇 시장의 성장성과 독점적인 시장 지위를 고려할 때, 중장기 투자 관점에서 매우 유망한 종목이다.
특히, 2025년부터 실적이 본격적으로 개선되며, 흑자 전환 및 매출 성장이 이루어질 가능성이 크다.
단기적으로 변동성이 있을 수 있지만, 2026년까지의 성장 스토리를 고려한다면 매력적인 투자 기회로 볼 수 있다.
현재 주가 대비 상승 여력이 크므로, 미래 가치를 보고 접근하는 전략이 유효할 것이다.