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우리금융지주(316140)의 2024년 실적 전망이 긍정적이다. 비이자이익 증가와 충당금비용 감소로 인해 ROE(자기자본이익률)가 9% 이상으로 회복되었으며, 주주환원 정책 강화가 예상된다. 현재 주가는 저평가 상태로 보이며, 목표주가는 22,000원으로 유지된다. 이번 리포트에서는 우리금융지주의 실적 회복 요인과 향후 투자 전략을 분석해 본다.
우리금융지주, 2024년 실적 회복세
ROE 회복, 수익성 개선
우리금융지주의 2024년 연결순이익은 3.09조 원으로 2023년 대비 23.1% 증가할 것으로 전망된다. 이는 2022년 3.14조 원 이후 두 번째로 높은 실적이다. 주요 원인은 다음과 같다.
- 비이자이익 증가: 2023년 1.09조 원에서 2024년 1.55조 원으로 증가 예상
- 충당금비용 감소: 부실 채권 비율(NPL Ratio)의 안정화와 리스크 관리 강화
- 이자이익 유지: 2024년 8.88조 원으로 전년 대비 증가세 유지
특히, 부진했던 2023년 실적에서 벗어나 ROE가 9% 이상으로 회복되면서 투자 매력이 높아졌다. 현재 주가는 PBR(주가순자산비율) 0.34배로, 동종 업계 대비 저평가 상태다.
주주환원 확대, 투자 매력 상승
DPS 증가 및 자기주식 매입
우리금융은 적극적인 주주환원 정책을 펼치고 있다. 2024년 4분기 DPS(주당배당금)는 660원으로, 연간 1,200원으로 예상된다. 이는 2023년 대비 20% 증가한 수준이다. 또한, 1,500억 원 규모의 자기주식 매입 및 소각을 발표했다.
- 주주환원율: 2024년 33.3% → 2025년 35%로 확대 전망
- 배당수익률: 2024년 7.8% → 2025년 8.4% 예상
- 자기주식 매입: 2024년 2/11~9/11 기간 동안 1,500억 원 규모 진행
특히, 자본잉여금을 이익잉여금으로 이입하여 비과세 배당을 추진할 예정이며, 2025년 주주총회에서 승인되면 2026년부터 시행될 예정이다. 이는 개인 투자자들에게 유리한 요소로 작용할 전망이다.
PBR 대비 저평가 상태… 추가 상승 여력은?
목표주가 22,000원 유지
우리금융의 목표주가는 22,000원으로 유지된다. 현재 주가(2/7 기준 15,390원) 대비 상승 여력이 존재한다.
- 2024년 BPS(주당순자산가치): 45,916원
- 현재 PBR: 0.34배 (목표 PBR 0.48배)
- 2025년 예상 ROE: 9.0%
은행업종 특성상 ROE가 9% 이상이면 안정적인 수익성을 보유한 것으로 평가된다. 하지만 현재 PBR은 동종 업계 평균보다 낮아, 저평가 상태라는 분석이 나온다. 또한, 2025년까지 보통주 자본비율(CET1 Ratio)을 12.5%로 목표하고 있어 추가적인 주주환원이 기대된다.
투자 전략: 장기 투자 관점에서 매력적
긍정적 요인
- ROE 정상화: 2023년 8.3% → 2024년 9.4% → 2025년 9.0%
- 배당 매력: 2024년 7.8% → 2025년 8.4%로 증가
- 자기주식 매입: 주가 부양 효과 기대
- PBR 0.34배 수준: 저평가 상태 유지
유의해야 할 리스크
- 금리 변동성: NIM(순이자마진) 유지 여부가 중요
- 대내외 경기 둔화 가능성: 대출 성장 둔화 가능성
- 금융당국 규제 이슈: 배당정책 및 주주환원에 대한 정부 정책 변화
저평가 매력 보유, 주주환원 확대 기대
우리금융지주는 ROE 정상화와 적극적인 주주환원 정책으로 인해 장기 투자자들에게 매력적인 종목이다. 현재 주가는 저평가 상태이며, 목표주가 22,000원을 감안하면 추가 상승 여력이 충분하다. 다만, 금리 환경과 금융 규제 이슈를 고려해야 한다.
배당 수익률이 높은 종목을 선호하는 투자자라면 관심을 가질 만한 기업이며, 장기적으로 안정적인 수익을 기대할 수 있는 투자 대상이다.