의료기기 사업의 폭발적 성장
파마리서치(214450)는 2024년 4분기 매출 1,026억 원, 영업이익 335억 원을 기록하며 시장 기대치를 충족했다. 특히 의료기기 부문이 기존 예상을 뛰어넘는 성과를 보였다. 계절적 성수기를 감안하더라도 국내 매출은 전년 대비 40%, 해외 매출은 106% 증가하며 눈에 띄는 성장세를 나타냈다.
이러한 성과는 글로벌 확장 초기 단계에서 벌써부터 숫자로 증명되고 있다는 점에서 주목할 만하다. 2025년에도 해외 매출 성장세가 지속될 것으로 예상되며, 이에 따라 기업가치 재평가 가능성도 높아지고 있다.
목표주가 상향, 성장 가능성 반영
이번 실적 발표 이후 파마리서치의 목표주가는 기존 287,000원에서 328,000원으로 상향 조정되었다. 이는 예상 실적 개선과 함께 글로벌 의료기기 시장에서의 경쟁력 강화를 반영한 결과다. 특히 기업의 PER(주가수익비율) 멀티플을 25배로 조정하며 높은 성장성을 인정받고 있다.
현재 주가 273,500원을 감안하면 목표주가까지 상승 여력이 여전히 존재한다. 시가총액 2.87조 원 규모의 기업이지만, 글로벌 의료기기 시장에서 확장 가능성이 열려 있다는 점이 투자 매력을 높이는 요인이다.
의료기기 해외 매출 성장세 지속
의료기기 부문은 2024년 전체 매출에서 가장 큰 비중을 차지하며, 특히 해외 시장에서의 가파른 성장세가 인상적이다. 2024년 의료기기 수출 매출은 전년 대비 36% 증가한 56.2억 원을 기록했으며, 2025년에는 76.6억 원까지 증가할 것으로 예상된다.
이러한 흐름이 지속된다면 파마리서치는 단순히 국내 기업을 넘어 글로벌 의료기기 시장의 강자로 자리매김할 가능성이 높다. 현재 의료기기 부문은 전체 매출의 약 55%를 차지하고 있으며, 향후 이 비중이 더욱 증가할 것으로 전망된다.
글로벌 확장과 리스크 요인
파마리서치의 글로벌 확장은 긍정적이지만, 일부 리스크 요인도 존재한다.
- 환율 변동성: 해외 매출 비중이 높아지면서 원화 강세 시 수익성이 악화될 가능성이 있다.
- 경쟁 심화: 글로벌 의료기기 시장에서 강력한 경쟁사들과의 차별화 전략이 필요하다.
- 연구개발(R&D) 비용 증가: 글로벌 확장을 위한 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 단기적으로는 수익성에 부담이 될 수 있다.
장기 투자 가치 높은 성장주
파마리서치는 의료기기 중심의 성장 전략을 통해 지속적인 실적 개선을 이루고 있다. 2025년 예상 매출 4,338억 원, 영업이익 1,617억 원을 기록할 것으로 전망되며, 이는 전년 대비 각각 24%, 28.5% 증가한 수치다.
현재 주가 수준에서 장기적인 성장을 고려한 투자 매력이 충분한 기업으로 평가된다. 특히 해외 시장에서의 성과가 지속된다면 추가적인 주가 상승도 기대해볼 수 있다.
앞으로 글로벌 시장에서의 입지를 어떻게 다질지가 파마리서치의 장기적 성장성을 결정짓는 중요한 요소가 될 것이다.