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GS 주식, 지금이 매수 기회일까?
GS(078930)는 최근 주가 하락에도 불구하고 여전히 투자 매력이 높은 종목으로 평가받고 있습니다. 2025년 실적 개선과 주주환원 정책 강화가 기대되는 만큼, 현재 주가 수준에서 매수 기회를 고려해볼 만합니다. 이번 분석을 통해 GS의 실적, 배당, 향후 주가 전망을 살펴보겠습니다.
2024년 4분기 실적: 예상 수준의 실적, 환차손이 변수
GS의 2024년 4분기 매출액은 6.3조 원(-1% QoQ, -2% YoY), 영업이익은 5,501억 원(-12% QoQ, -26% YoY)으로 시장 예상과 부합하는 실적을 기록했습니다. 정유 부문에서는 정제마진 효과(+1,408억 원) 와 재고평가 이익(+762억 원) 이 반영되며 영업이익이 개선됐습니다.
그러나, 환차손(-2,370억 원) 이 발생하면서 지배주주 순이익이 69억 원으로 급감(-94% YoY)했습니다. 발전 부문(SMP 하락), GS E&R(이연법인세 효과)도 실적이 부진했습니다.
2025년 실적 전망: 정유 및 에너지 부문 개선 기대
2025년 GS의 실적은 매출액 25.6조 원(+2% YoY), 영업이익 3.5조 원(+17% YoY), 지배주주순이익 9,270억 원(+65% YoY) 로 전망됩니다.
- GS칼텍스: 매출액 46조 원, 영업이익 1.9조 원으로 정상화 예상
- MFC(혼합원료 분해설비) 리뱀핑 효과: 물량 28% 증가
- 윤활유 시황: 현재 수준 유지
- 화학 부문: 점진적 반등 예상
- 발전 사업: SMP 하락으로 소폭 부진
전반적으로 정유 및 에너지 사업 중심의 실적 개선이 기대되며, 이는 GS 주가 상승의 주요 동력이 될 것으로 보입니다.
배당 매력: 최소 2,700원 지급 가능
GS는 주주 환원 정책을 강화하고 있으며, 실적 개선을 감안하면 2025년 DPS(주당배당금) 최소 2,700원 이상 지급이 가능할 것으로 예상됩니다.
- 배당수익률: 2024년 기준 6.8%
- PER(주가수익비율): 2025년 기준 4.0배 (저평가 상태)
현재 주가 대비 배당수익률이 높아 안정적인 배당을 원하는 투자자들에게 매력적인 선택지가 될 수 있습니다.
주가 전망: 목표주가 50,000원 유지
GS의 목표주가는 50,000원(유지) 로 설정되었습니다. 현재 주가 39,700원(2/11 기준) 대비 상승 여력이 약 26% 존재합니다.
최근 12개월 동안 GS의 주가는 -23.7% 하락 했으나, 2025년 실적 개선과 주주환원 정책을 고려하면 현재 주가는 저평가 상태로 볼 수 있습니다.
투자 저평가된 종목, 중장기적 관점에서 매수 유효
GS는 안정적인 실적과 높은 배당 매력을 가진 종목입니다.
- 2025년 영업이익 3.5조 원 전망
- 최소 2,700원의 배당금 지급 가능
- 목표주가 50,000원으로 상승 여력 26%
현재 주가 수준에서는 장기적인 성장성을 고려한 매수 전략이 유효할 것으로 보입니다. 특히, 배당을 고려하는 투자자들에게 GS는 안정적인 포트폴리오의 한 축이 될 수 있습니다.