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SOOP의 4분기 실적, 기대에 부합
SOOP(067160)의 2024년 4분기 실적은 시장 컨센서스를 충족했다.
- 매출: 1,176억 원 (전년 대비 +17%, 전 분기 대비 +7%)
- 영업이익: 286억 원 (전년 대비 +8%, 전 분기 대비 +20%)
특히, 광고 매출이 오프라인 BTL 광고 수요 증가와 함께 콘텐츠형 광고 매출이 62% 증가하며 실적을 견인했다. 반면, 플랫폼 매출은 스포츠 및 이스포츠의 대형 이벤트 부재로 MUV(월간 활성 이용자 수)가 17% 감소했지만, 코어 유저층(Paying User)이 견조하게 유지되면서 전년 대비 20% 성장한 824억 원을 기록했다.
비용 증가가 수익성에 미친 영향
SOOP의 매출 증가에도 불구하고 영업비용이 20% 증가하면서 수익성 개선 폭은 제한적이었다. 주요 비용 증가 요인은 다음과 같다.
- 광고 매출 증가에 따른 지급수수료(광고) 34% 증가
- 플랫폼 매출 증가로 과금수수료 25% 증가
- 스트리머 계약 및 지원 강화를 위한 스트리머 지원금 69% 증가
- 지스타 참여 및 연말 시상식 운영으로 인한 행사비 207% 증가
이러한 비용 증가에도 불구하고 영업이익률(OPM)은 24.3%로 안정적인 수준을 유지했다.
목표주가 상향, 글로벌 확장 가능성 반영
SOOP는 투자의견 ‘Buy’를 유지하며, 목표주가를 기존보다 상향 조정한 145,000원으로 설정했다. 이는 2025년 예상 순이익 1,068억 원에 국내 소프트웨어 업종 평균 PER 15.6배를 적용한 결과다.
목표주가 상향의 주요 배경은 글로벌 시장 확장 전략이다.
- 2025년 1분기부터 국내 및 글로벌 동시 송출 확대
- 이스포츠 및 엔터 분야의 B2B 파트너십 확대
- AI를 활용한 스트리머 및 유저 편의성 개선
특히, 글로벌 트래픽이 증가하면 SOOP의 ‘구독 및 기부 경제(GEM) 모델’을 적용해 추가 수익화를 도모할 수 있다는 점이 긍정적인 평가를 받았다.
2025년 전망: 성장 모멘텀 지속될까?
SOOP의 2025년 실적 전망을 살펴보면,
- 매출: 4,749억 원 (전년 대비 +10.7%)
- 영업이익: 1,252억 원 (전년 대비 +9.5%)
- 순이익: 1,068억 원 (전년 대비 +7.3%)
연간 성장률이 2024년에 비해 다소 둔화될 것으로 보이지만, 글로벌 송출 확대 및 AI 기반 서비스 강화로 장기적인 성장 가능성이 높다.
핵심 성장 전략
- SOOP 글로벌 송출 확대: 국내뿐만 아니라 해외 시장에서도 실시간 스트리밍 및 콘텐츠 소비를 확장
- B2B 파트너십 강화: 글로벌 이스포츠 및 엔터테인먼트 기업과의 협력을 통해 추가 매출원 확보
- AI 기반 스트리머 및 유저 지원: AI 추천 시스템을 통한 개인화 서비스 강화
이러한 전략이 성공적으로 자리 잡는다면 SOOP는 단순한 콘텐츠 플랫폼이 아닌 글로벌 미디어 기업으로 성장할 가능성이 크다.
투자 포인트: SOOP에 주목해야 할 이유
- 꾸준한 실적 성장: 매출과 영업이익이 안정적으로 증가하는 기업
- 글로벌 시장 확대: 국내에 국한되지 않고 해외 트래픽 확보를 통한 성장 가능성
- AI 및 데이터 기반 혁신: 스트리밍, 콘텐츠 소비 방식의 혁신으로 경쟁사 대비 차별화
SOOP는 단순한 스트리밍 플랫폼이 아니라, 광고·플랫폼·AI를 결합한 종합 미디어 기업으로 성장할 가능성이 높은 종목이다. 목표주가 상향과 함께 현재 주가(123,500원) 대비 상승 여력(17.4%)이 충분히 있는 만큼, 중장기 투자 관점에서 긍정적으로 검토할 만하다.
SOOP의 글로벌 도약, 2025년 이후의 성장이 기대된다.