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카카오, 목표주가 5만 7천 원으로 상향
카카오(035720)의 목표주가가 기존 5만 2천 원에서 5만 7천 원으로 상향 조정되었다. 이는 AI 기반 신규 서비스 출시와 각 사업부문의 성장 가능성을 반영한 결과다. 현재 주가는 4만 200원(2월 13일 기준)으로, 목표주가 대비 41.8%의 상승 여력을 가지고 있다.
카카오는 올해 상반기부터 AI 메이트, AI 기반 피드 탭, AI 에이전트 등 다양한 AI 기반 서비스를 출시할 예정이다. 특히, 오픈AI와의 협업을 통해 AI 에이전트를 개발하며, 이를 금융, 모빌리티, 엔터테인먼트 등 주요 사업 부문에 연계할 계획이다. 이러한 변화는 광고 및 커머스 사업의 성장 동력으로 작용할 전망이다.
AI 전략이 주가 상승의 핵심
AI 기반 B2C 서비스 확대
카카오는 올해 AI 메이트(쇼핑 추천 AI), AI 기반 피드 탭, AI 에이전트 등 AI 기술을 활용한 신규 서비스를 출시한다. 특히, 오픈AI와 협력한 AI 에이전트는 금융, 모빌리티, 엔터테인먼트 등 다양한 분야에 적용될 예정이다. 이는 카카오톡 내 AI 활용도를 높이고, 사용자 맞춤형 서비스를 제공하는 데 중요한 역할을 할 것으로 보인다.
특히, 카카오톡 내 오픈채팅 탭을 AI 피드 기반으로 전환하는 전략이 검토되고 있다. 이를 통해 광고 및 커머스 수익을 극대화할 수 있을 것으로 기대된다. 기존의 광고 및 커머스 모델이 타겟팅 기능에서 경쟁사 대비 약점을 보였지만, AI 기반 서비스로 이를 보완하고자 하는 것이다.
카카오페이·카카오뱅크 가치 재평가
카카오는 AI 비즈니스 확대와 함께 카카오페이, 카카오뱅크에 대한 평가 할인율을 조정했다. 기존에 각각 20%, 50% 적용되던 할인율을 0%, 25%로 축소했다. 이는 두 금융 자회사의 성장성과 수익성을 긍정적으로 평가한 결과다.
- 카카오페이: AI 기반 금융 추천 및 개인화 서비스를 강화하며, 사용자 이탈을 줄이고 거래량을 증가시킬 전망이다.
- 카카오뱅크: AI를 활용한 대출 심사 및 맞춤형 금융 상품 추천 기능 도입으로 수익성이 개선될 것으로 예상된다.
주요 사업 부문별 성장 전망
1. 톡비즈 매출 성장
카카오의 광고 및 커머스 매출은 올해 7.6% 성장할 것으로 예상된다. 이는 AI 기반 맞춤형 광고 서비스 도입이 본격화되면서 광고 효율이 높아질 것으로 기대되기 때문이다.
과거에는 타겟팅 기능이 경쟁사 대비 부족했지만, AI 기반 쇼핑 메이트 및 피드 서비스 도입으로 사용자 맞춤형 광고가 가능해졌다. 이를 통해 광고 수익 증가와 커머스 부문의 성장이 기대된다.
2. 콘텐츠 사업
반면, 카카오의 콘텐츠 사업(웹툰, 음악, 게임 등)은 보수적인 성장세를 보일 것으로 예상된다. 올해 콘텐츠 매출 성장률은 5.1%로 기존 예상보다 낮아졌다. 이는 웹툰 및 음원 스트리밍 시장의 경쟁 심화와 해외 시장 확장 속도의 둔화가 영향을 미친 것으로 보인다.
특히, 카카오엔터테인먼트와 Kakao Piccoma(픽코마) 부문의 수익성 개선이 관건이 될 전망이다. 웹툰·웹소설 시장이 레드오션으로 접어들면서, AI 기반 추천 시스템을 활용한 개인화 서비스가 차별화 전략이 될 것으로 보인다.
3. 모빌리티 사업
카카오모빌리티는 올해 매출 13.5% 성장이 예상된다. 특히, 택시, 대리운전, 기업용 모빌리티 서비스 확장으로 수익성이 크게 개선될 것으로 전망된다.
AI 기반 최적 경로 추천, 자동 배차 시스템 등을 강화하며 운영 효율성을 극대화할 것으로 보인다. 이에 따라 2025년 영업이익률은 17.1%까지 상승할 것으로 예상된다.
실적 전망: 2025년 영업이익 7,174억 원
카카오의 2025년 예상 실적은 다음과 같다.
- 매출: 8조 5,121억 원 (YoY +8.1%)
- 영업이익: 7,174억 원 (YoY +46.0%)
- 순이익: 6,093억 원 (흑자전환)
특히, 2024년 적자였던 순이익이 2025년 6,093억 원으로 흑자 전환될 것으로 전망된다. 이는 AI 비즈니스 모델 확장과 카카오페이·카카오뱅크의 실적 개선이 주요 요인이다.
카카오는 AI 기반 광고·커머스 모델을 도입하며, 기존 사업의 한계를 극복하는 전략을 펼치고 있다. 또한, 카카오모빌리티, 카카오엔터테인먼트, Kakao Piccoma 등의 수익성 개선이 가시화될 것으로 보인다.
주가 전망: 목표주가 5만 7천 원, 추가 상승 가능성
현재 카카오의 주가는 4만 200원이며, 목표주가는 5만 7천 원으로 41.8%의 상승 여력이 존재한다.
특히, AI 기반 비즈니스 모델이 본격적으로 정착되고 광고·커머스 매출이 증가하면, 주가 상승 속도는 더 빨라질 가능성이 높다.
- AI 광고 및 커머스 효과 가시화: 하반기부터 본격적으로 실적 반영
- 카카오페이·카카오뱅크 가치 상승: 할인율 조정으로 재평가 가능
- 모빌리티·엔터테인먼트 수익성 개선: 영업이익률 상승 전망
카카오는 AI를 활용한 비즈니스 모델 전환을 빠르게 진행 중이며, 이에 따른 실적 개선이 예상된다. 현재 주가는 여전히 저평가된 상태로, AI 비즈니스 효과가 실적으로 나타나는 하반기부터 본격적인 주가 상승이 기대된다.
투자자는 AI 비즈니스 모델의 성장성과 각 사업 부문의 실적 개선을 주목할 필요가 있다.