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에너지 3법과 인공지능, LS마린솔루션의 재평가 시점
LS마린솔루션(060370)이 최근 시장에서 주목받고 있다. 2월 17일, 주가는 +14.1% 상승하며 강한 흐름을 보였다. 이 급등의 배경에는 국내 에너지 3법(전력망특별법, 방폐장특별법, 해상풍력특별법)의 국회 소위원회 통과와 메타(Meta)의 새로운 해저 케이블 프로젝트 발표가 있다. 이러한 변화가 LS마린솔루션의 미래 가치를 어떻게 바꿀 것인지 분석해본다.
LS마린솔루션의 실적과 성장 전망
1. 꾸준한 실적 개선
LS마린솔루션의 최근 실적을 살펴보면, 매출액은 2021년 300억 원에서 2023년 710억 원으로 증가했다. 2024년에는 1,300억 원, 2025년에는 1,930억 원까지 확대될 것으로 전망된다. 순이익 또한 2023년 120억 원에서 2026년 230억 원으로 증가할 것으로 보인다.
| 구분 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024P | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액(십억 원) | 30 | 43 | 71 | 130 | 193 | 214 |
| 영업이익(십억 원) | -5 | -7 | 13 | 12 | 17 | 28 |
| 순이익(십억 원) | -3 | -12 | 12 | 13 | 15 | 23 |
| EPS(원) | -145 | -467 | 448 | 399 | 447 | 699 |
이러한 실적 개선은 전력망 및 해저 케이블 사업이 가속화되면서 지속될 것으로 예상된다.
에너지 3법 통과, 전력망 및 해상풍력 프로젝트 속도전
1. 전력망특별법과 해상풍력특별법
그동안 국내 송배전망 건설은 한전이 주도하며 진행되었으나, 전력망특별법 통과로 국가 차원의 전력망 구축이 가능해졌다. 또한 해상풍력특별법이 통과되면서 정부가 직접 입지를 선정하여 인허가 기간을 단축할 계획이다.
한국은 수도권에 반도체 클러스터와 산업 기반이 집중된 반면, 재생에너지 발전소는 서남권에 집중되어 있다. 이로 인해 지역 간 전력 불균형이 심각한데, 특별법이 시행되면 전력망 확충이 빨라지고, LS마린솔루션과 같은 기업이 수혜를 입을 가능성이 높아진다.
2. 전력망 프로젝트 수혜 기대
전력망 구축이 활성화되면 LS마린솔루션의 전력망 관련 프로젝트 수행 기회가 늘어날 전망이다. 또한 해상풍력 프로젝트 역시 정부 지원 아래 더욱 속도를 낼 것으로 보인다.
숨은 인공지능(AI) 수혜주, LS마린솔루션
1. 메타의 Project Waterworth
2월 14일, 메타는 Project Waterworth라는 대규모 해저 케이블 프로젝트를 발표했다. 이 프로젝트는 미국, 인도, 브라질, 남아프리카를 연결하는 50,000km 이상의 해저 케이블을 구축하는 계획으로, 다년간 수십억 달러(multi-billion dollar)를 투자할 예정이다.
이 프로젝트의 핵심은 대규모 인공지능(AI) 데이터센터 간 고속 데이터 전송이다. 기존 해저 케이블 시스템이 8~16개의 광섬유 쌍을 사용하는 것과 달리, Project Waterworth는 최대 24개의 광섬유 쌍을 활용해 AI 데이터 트래픽을 처리할 예정이다.
2. LS마린솔루션의 해저 케이블 시공 경험
LS마린솔루션은 과거 ECHO 해저 케이블 프로젝트를 수행한 경험이 있다. 2021년 4월부터 2022년 11월까지 진행된 이 프로젝트는 메타와 구글(Google)이 참여한 글로벌 해저 케이블 사업이었다. LS마린솔루션은 일본 NEC와 협력하여 케이블 포설 및 매설 작업을 수행했다.
이러한 경험을 바탕으로 LS마린솔루션은 향후 빅테크 기업들의 해저 케이블 프로젝트 수주 가능성이 크다.
미국-중국 갈등 속 기회, 한국 해저 케이블 기업의 부상
최근 미국과 중국 간의 해저 케이블 관련 갈등이 심화되면서, 미국은 중국산 해저 케이블을 배제하려는 움직임을 보이고 있다. 이로 인해 한국의 LS전선과 LS마린솔루션이 수혜를 입을 가능성이 커졌다.
LS그룹은 LS전선(케이블 생산)과 LS마린솔루션(시공) 간 협업을 통해 글로벌 해저 케이블 시장에서 강력한 입지를 구축할 수 있을 것으로 기대된다.
LS마린솔루션의 목표주가와 투자 전망
LS마린솔루션의 현재 주가는 18,230원이며, 목표주가는 25,000원으로 설정되어 있다. 이는 약 37.1%의 상승 여력이 있음을 의미한다.
- 투자의견: 매수(유지)
- 목표주가: 25,000원
- 현재주가(25/02/17 기준): 18,230원
- 52주 최고가: 24,450원
- 52주 최저가: 8,780원
현재 LS마린솔루션은 해상풍력 관련 기업으로 분류되고 있지만, 빅테크 기업들의 해저 케이블 프로젝트가 본격화되면 인공지능 인프라 관련 기업으로 재평가될 가능성이 크다.
LS마린솔루션, 전력망과 AI 인프라의 핵심 기업으로 부상
LS마린솔루션은 단순한 해상풍력 기업이 아니다. 에너지 3법 통과로 전력망 및 해상풍력 프로젝트가 가속화되며, 글로벌 해저 케이블 시장에서 AI 인프라 구축을 위한 필수 기업으로 자리 잡을 가능성이 높아졌다.
특히 메타의 대규모 프로젝트와 미국-중국 간 해저 케이블 갈등은 LS마린솔루션이 글로벌 시장에서 더 큰 기회를 맞이할 가능성을 높이고 있다.
향후 전력망 및 해저 케이블 프로젝트에서 LS마린솔루션의 수주 성과가 기대되며, 인공지능 인프라 확장과 함께 장기적인 주가 상승 가능성이 충분한 종목이다.