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현대코퍼레이션의 최근 실적, 무엇이 달라졌나?
현대코퍼레이션(011760)이 2024년 4분기에 시장 기대치를 상회하는 실적을 발표하며 투자자들의 관심을 모으고 있습니다. 매출은 전년 동기 대비 17.2% 증가한 1.8조 원을 기록했으며, 영업이익은 318억 원으로 무려 60.4% 급증했습니다. 주요 사업 부문 중 승용부품은 부진했으나 상용에너지, 철강, 석유화학 부문에서 두드러진 성장을 보였습니다.
특히 상용에너지는 북미와 글로벌 변압기 수요 증가 덕분에 4분기 영업이익이 전년 동기 대비 233.3%나 증가했습니다. 철강 부문도 수요 회복으로 매출과 이익률이 개선되었으며, 석유화학 부문 역시 물량 증가 덕분에 매출과 마진이 모두 개선되었습니다.
저평가된 멀티플, 투자 매력은 충분한가?
현대코퍼레이션의 현재 주가는 23,550원(2025년 2월 24일 기준)으로, 목표주가 33,000원 대비 상승 여력이 충분합니다. 2025년 추정 실적 기준 PER(주가수익비율)은 2.7배, PBR(주가순자산비율)은 0.4배로 매우 저평가된 상태입니다. 이는 동종 업종 평균 대비 낮은 수준으로, 실적 성장과 안정적인 수익성을 감안할 때 투자 매력이 높다고 할 수 있습니다.
또한 기업의 ROE(자기자본이익률)는 2024년 19.81%에서 2025년에는 14.95%로 다소 하락할 것으로 예상되나, 여전히 업계 평균을 상회하는 수준입니다. EV/EBITDA(기업가치 대비 EBITDA 배수)도 2025년 1.68배로 저렴한 밸류에이션을 보여주며, 안정적인 수익 창출 능력을 입증합니다.
동유럽 지정학적 리스크 완화, 새로운 기회 창출
현대코퍼레이션은 우크라이나 현지 지사를 통해 동유럽 지역에서의 사업 기회를 적극적으로 모색 중입니다. 우크라이나 재건 사업에서의 참여 가능성이 커지면서 중장기적으로 의미 있는 수익원이 될 것으로 기대됩니다. 이는 글로벌 전력망 투자 증가와 맞물려 현대코퍼레이션의 안정적인 이익 창출에 긍정적으로 작용할 전망입니다.
현금흐름 개선과 주주환원 정책, 투자자에게 반가운 소식
현대코퍼레이션은 지속적인 실적 호조 덕분에 순현금 상태에 진입했습니다. 영업활동을 통한 현금흐름은 2025년 122.7억 원으로 전년 대비 큰 폭으로 개선될 것으로 예상되며, 이는 신사업 투자와 경영권 인수에 유리한 기반을 제공합니다.
특히 주주환원 정책에서 긍정적인 변화가 감지됩니다. 기말 배당금(DPS)은 600원에서 700원으로 상향 조정되었으며, 현재 주가 기준 배당수익률은 약 3%입니다. 배당성향이 여전히 10% 미만이라는 점을 감안하면, 앞으로 주주환원이 더욱 확대될 가능성이 있습니다.
2025년 전망: 안정적 성장과 새로운 도약
2025년 현대코퍼레이션의 매출은 7.3조 원, 영업이익은 1,400억 원으로 예상됩니다. 주요 성장 동력은 글로벌 전력망 투자 확대, 동유럽 재건 수요, 그리고 상용에너지 부문의 지속적인 성장이 될 전망입니다.
부문별 전망을 살펴보면,
- 상용에너지 부문: 글로벌 변압기 수요 증가로 안정적 성장 기대
- 철강 부문: 고객사 수요 회복으로 외형과 이익률 동반 상승 예상
- 석유화학 부문: 원자재 가격 안정과 물량 증가로 매출 확대 기대
현대코퍼레이션은 강력한 실적 체력과 저평가된 주가를 기반으로 중장기적인 상승 여력이 충분합니다. 특히 안정적인 현금흐름과 적극적인 신사업 추진, 주주환원 확대는 투자자들에게 긍정적인 시그널입니다.
지금이 현대코퍼레이션에 주목할 때!
현대코퍼레이션은 역대 최대 실적을 기록하면서도 여전히 저평가 상태에 있습니다. 안정적인 현금흐름, 지속적인 신사업 투자, 확대된 주주환원 정책 등은 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 목표주가 33,000원까지 상승 여력이 충분하다는 점에서 현대코퍼레이션은 장기 투자자에게 매력적인 선택지가 될 수 있습니다.
글로벌 시장의 불확실성에도 불구하고, 동유럽 재건 수요와 글로벌 전력망 투자 확대라는 새로운 기회를 발판으로 현대코퍼레이션의 성장 스토리는 계속될 것으로 기대됩니다.
지금이 바로 현대코퍼레이션에 관심을 가질 때입니다.