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더블유게임즈(Wemade Play)가 신사업 확장과 지속적인 실적 성장으로 주가 상승 가능성을 높이고 있다. 최근 온라인 카지노 및 캐주얼 게임 사업을 강화하며, 기업가치 재평가를 기대할 만한 흐름을 보이고 있다. 이번 분석에서는 더블유게임즈의 현재 실적과 미래 전망을 살펴보며, 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고자 한다.
더블유게임즈의 현재 주가 상황
더블유게임즈의 현재 주가는 49,400원(2월 26일 기준)으로, 목표 주가 70,000원 대비 상승 여력이 41.7%로 평가되고 있다. 기업의 실적 개선과 적극적인 신사업 확장이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보이며, 이에 따라 투자 의견은 ‘매수’로 유지되었다.
- 시가총액: 1조 469억 원
- 52주 최고가/최저가: 55,200원 / 39,400원
- PER(주가수익비율): 6.4배 (2024F)
- ROE(자기자본이익률): 19.2% (2024F)
- 배당수익률: 2.2% (2024F)
신사업 확대, 매출 성장 견인
더블유게임즈는 기존 소셜 카지노 사업 외에도 신규 사업을 적극 추진하며 외형 성장을 기대하고 있다.
1. 온라인 카지노 사업 확대
더블유게임즈는 2023년 말 온라인 카지노 기업 ‘슈퍼네이션’을 인수하면서, 해당 부문에서 빠른 매출 성장을 기록하고 있다.
- 2024년 4분기 매출: 전분기 대비 18% 증가한 126억 원
- 2025년 1월: 역대 최고 월매출 56억 원 기록
- 2025년 목표: 전체 매출 대비 10% 비중 달성
마케팅 집행과 매출 상승이 비례하는 단계에 접어들면서, 향후 분기마다 새로운 매출 기록을 경신할 것으로 예상된다.
2. 캐주얼 게임 사업 강화
2023년 12월 튀르키예의 캐주얼 게임 개발사 ‘팍시게임즈’를 인수한 것도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.
- 대표작 <머지스튜디오>의 매출이 빠르게 증가
- 2025년 1월 기준 월 매출 32억 원 기록 → 연간 400억 원 이상 매출 기대
- 인앱 광고 매출 비중이 크지만, 향후 인앱 결제 매출 비중 확대 전략 추진
이처럼 신사업이 가시적인 성과를 보이며, 더블유게임즈의 전체적인 실적 개선을 이끌고 있다.
실적 추이 및 전망
더블유게임즈는 2024년과 2025년에 걸쳐 지속적인 실적 성장이 예상된다.
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024F | 2025F | 2026F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 617.3 | 582.3 | 633.5 | 694.8 | 733.0 |
| 영업이익 (십억원) | 183.9 | 213.3 | 248.7 | 272.3 | 293.8 |
| 당기순이익 (십억원) | -132.2 | 149.1 | 181.6 | 171.7 | 186.1 |
| 영업이익률 (%) | 29.8 | 36.6 | 39.3 | 39.2 | 40.1 |
- 2024년 예상 매출액: 6,335억 원, 전년 대비 8.8% 성장
- 2025년 예상 매출액: 6,948억 원, 전년 대비 9.7% 성장
- 2025년 영업이익률: 39.2%로 안정적인 수익성 유지
신사업 확장으로 인해 비용 증가가 예상되지만, 효율적인 마케팅 전략과 인앱 결제 비중 확대를 통해 실적 성장이 이어질 전망이다.
주주환원 정책 강화
더블유게임즈는 안정적인 주가 흐름을 유지하기 위해 적극적인 주주환원 정책을 펼치고 있다.
- 자사주 매입 및 소각: 2025년부터 매년 일정 규모의 자사주 매입 후 소각 예정
- 특별 소각 정책: 2024년 말까지 자사주 활용 M&A 또는 투자 없을 시, 보유 자사주의 50% 특별 소각
- 배당 확대: 2024년 예상 배당금 1,200원 → 2025년 1,500원 → 2026년 1,800원
이는 장기적으로 기업가치를 높이고, 주주들에게 안정적인 수익을 제공하는 요소로 작용할 전망이다.
투자 리스크 및 유의점
1. 신사업의 불확실성
온라인 카지노 및 캐주얼 게임 사업이 빠르게 성장하고 있지만, 시장 경쟁 심화 및 규제 리스크가 존재한다.
2. 마케팅 비용 증가
신규 사업 확장과 관련한 마케팅 비용이 증가하면서, 수익성 유지에 대한 부담이 일부 있을 수 있다.
3. 글로벌 경제 환경 변화
글로벌 금리 변동 및 경기 둔화 등의 거시경제적 요인이 게임 업계 전반에 영향을 미칠 가능성이 있다.
더블유게임즈, 상승 여력 충분
더블유게임즈는 온라인 카지노 및 캐주얼 게임 신사업 확대를 통해 새로운 성장 동력을 확보하고 있다. 실적 개선과 주주환원 정책 강화로 인해 주가 상승 가능성이 높아지고 있으며, 목표 주가 70,000원을 고려했을 때 현재 주가는 매력적인 투자 기회로 보인다.
단기적으로는 신사업 성과가 지속될지 확인이 필요하지만, 장기적인 성장 가능성은 충분한 만큼 관심을 가질 만한 종목이다.