아스테라시스(450950), 쿨페이즈의 고성장과 미래 전망

목표주가 12,000원, 상승여력 17.6%

아스테라시스(AsteraSys)의 최근 실적과 주가 동향을 살펴보면, 강력한 성장세가 이어지고 있다. 현재 주가는 10,200원(3월 7일 기준)으로, 목표주가 12,000원 대비 17.6%의 상승여력이 남아 있다.

특히, 2024년 4분기 실적을 보면 매출액은 288억 원으로 전년 대비 64.8% 증가했고, 영업이익은 67억 원으로 무려 328.6% 성장했다. 이는 신규 RF 장비 ‘쿨페이즈’의 성공적인 시장 안착 덕분이다.

쿨페이즈, 기존 제품 대비 3배 빠른 확산

쿨페이즈의 성장은 단순한 일시적 현상이 아니라, 지속적인 확장 가능성을 보여주고 있다. 기존 RF 장비 리프테라(Liftera)와 비교했을 때, 쿨페이즈의 확산 속도는 약 3배 이상 빠른 것으로 분석된다.

브라질 시장을 예로 들면, 리프테라가 1,000대 누적 판매를 달성하는 데 3~4년이 걸렸으나, 쿨페이즈는 2025년까지 국내 및 브라질에서 각각 1,000대 판매가 가능할 것으로 예상된다.

또한, 대만에서 1분기 내 인증 완료가 예상되며, 중국, 멕시코 등에서도 인증 절차가 빠르게 진행 중이다. 이는 미국 진출 전 추가적인 성장 모멘텀을 확보하는 과정으로 해석할 수 있다.

오버행(Overhang) 이슈 해소, 주가 부담 완화

지난 2월 24일 보호예수(락업) 종료로 인한 오버행 가능성이 제기되었으나, 대다수의 물량이 회사와 거래 관계가 있는 이해관계자들에게 보유된 것으로 파악된다. 따라서 추가적인 대량 매도 물량 출회 가능성이 낮아지면서, 주가에 미치는 부담이 완화될 전망이다.

2025년 실적 전망, 지속적인 고성장 유지

아스테라시스의 2025년 예상 매출액은 498억 원(+72.8% YoY), 영업이익은 192억 원(+187.8% YoY)으로 전망된다. 특히 RF 장비 및 소모품 매출액이 230억 원(+264.9% YoY)으로 급증할 것으로 보인다.

주요 실적 전망 (십억 원)

영업이익률은 2023년 8.9%에서 2025년 38.5%로 대폭 상승할 것으로 예상되며, 주당순이익(EPS)도 442원으로 급증할 전망이다.

향후 주가 전망 및 투자 전략

아스테라시스는 의료 미용 기기 시장에서 빠른 성장을 보이고 있으며, 특히 RF 장비 쿨페이즈의 성공적인 시장 안착이 실적 개선을 이끌고 있다.

• 주가 상승 가능성: 목표주가 12,000원 대비 현재 주가는 저평가 상태로, 추가 상승 여력이 충분하다.
• 리스크 요소: 신제품 출시 이후 A/S 비용 증가로 인해 일시적인 수익성 하락이 발생할 수 있다.
• 기술적 분석: 최근 1개월 주가 상승률이 33.3%에 달하며, KOSDAQ 대비 상대수익률도 35.4%로 강한 흐름을 유지 중이다.

지속적인 성장 모멘텀 보유

아스테라시스는 쿨페이즈의 성공적인 판매 확장과 글로벌 시장 진출을 통해 강력한 성장 스토리를 이어가고 있다. 오버행 이슈도 해소된 만큼, 중장기적으로 긍정적인 주가 흐름이 예상된다.

투자자들은 단기적인 변동성에 유의하면서, 장기적인 성장 가능성을 고려해 포트폴리오에 포함시키는 전략이 유효할 것으로 보인다.