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편의점 업계 선두 BGF리테일, 4분기 실적 분석
BGF리테일(282330)이 2024년 4분기 실적을 발표했다. 매출은 2.22조 원으로 전년 동기 대비 8.6% 증가했으며, 영업이익은 516억 원으로 1.0% 소폭 상승했다. 하지만 영업이익 성장률이 둔화된 이유 중 하나로는 통상임금 판결에 따른 연차보상금과 상여금 비용 증가(67억 원)가 지목된다. 이를 제외하면 영업이익은 전년 대비 14% 증가한 583억 원에 달한다.
2024년 실적과 주요 지표
2024년 연간 매출은 8.70조 원으로 6.2% 증가했으나, 영업이익은 2,516억 원으로 0.6% 감소했다. 동일점 성장률은 1.3%로, 내수 경기 부진과 정치적 불확실성 속에서도 차별화된 상품 전략을 통해 객단가(0.5%)와 객수(0.8%)를 늘린 것이 긍정적 요소로 작용했다.
이와 함께, 2024년 BGF리테일의 편의점 점포 수는 18,458개로 증가했으며, 점당 매출액은 118백만 원 수준을 기록했다. 다만, 목표했던 696개 점포 개점 목표를 미달한 점은 아쉬운 부분이다. 이는 수익성이 낮은 점포를 폐점하고, 우량 점포를 중심으로 신규 출점을 진행했기 때문이다.
2025년 전략과 성장 방향
BGF리테일은 2025년에도 성장 전략을 지속할 계획이다. 주요 전략은 다음과 같다.
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우량 점포 개점 및 중대형 점포 확대
- 기존의 소형 점포 모델에서 벗어나, 중대형 점포를 늘려 매출 극대화를 추진한다.
- 2025년 점포 개점 목표는 700개로 유지된다.
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차별화 상품 강화
- 간편식(HMR), 디저트 카테고리에서 메가 히트 상품을 확대한다.
- 건강, 뷰티, 소용량 상품을 강화하고, 점포별 지역 특성을 반영한 비식품 카테고리를 확대 운영한다.
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수익성 중심의 운영 최적화
- 기존의 저수익 점포를 정리하고, 수익성이 높은 점포를 집중적으로 육성한다.
- 운영 비용 절감 및 점포 효율성을 높이기 위한 전략적 변화가 예상된다.
주가 및 투자 매력도 분석
BGF리테일의 현재 주가는 101,400원(2월 11일 기준)이며, 목표 주가는 기존 160,000원에서 150,000원으로 하향 조정되었다. 이는 연간 실적 조정 및 괴리율 축소를 반영한 것이다.
주요 투자 지표
- 2025년 예상 PER(주가수익비율): 7.9배
- 2025년 예상 ROE(자기자본이익률): 17.3%
- 배당수익률(2024년 예상): 4.0%
BGF리테일의 주가는 최근 1년간 -20.7% 하락하며 부진한 흐름을 보였지만, 배당 매력과 안정적인 매출 성장 덕분에 중장기적으로는 회복 가능성이 있다.
BGF리테일, 앞으로의 전망
BGF리테일은 국내 편의점 업계에서 강력한 브랜드 파워를 가지고 있으며, 꾸준한 성장세를 유지하고 있다. 2025년에도 매출 성장과 점포 최적화를 병행하며, 차별화된 상품 전략으로 경쟁력을 강화할 계획이다.
다만, 단기적으로는 인건비 상승과 내수 경기 둔화가 부담 요인으로 작용할 가능성이 있다. 하지만 효율적인 점포 운영과 프리미엄 상품군 확대로 이를 극복할 전략을 펼칠 것으로 기대된다.
편의점 업계가 치열한 경쟁 속에서도 지속적인 성장을 이어갈지, BGF리테일의 행보를 주목할 필요가 있다.