BNK금융지주, 주주환원율 상승과 목표주가 상향의 이유

BNK금융지주, 강력한 주주환원 정책으로 주목받다

BNK금융지주(138930)가 적극적인 주주환원 정책을 발표하며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 2025년 총주주환원율이 37.9%에 이를 것으로 전망되며, 연간 주주환원수익률도 8.6% 수준으로 기대된다. 이러한 흐름 속에서 목표주가는 기존 13,500원에서 15,500원으로 14.8% 상향 조정되었다.

BNK금융지주의 상승 여력은 33%로 분석되며, 현재 주가(2월 7일 기준) 11,660원 대비 상당한 상승 가능성을 시사한다. 이번 목표주가 상향은 무엇을 의미하는가? 그리고 BNK금융지주가 보여주는 주주친화적 정책은 장기적인 성장으로 이어질 수 있을까?

4분기 실적, 컨센서스 부합

BNK금융지주의 4분기 지배주주순이익은 976억 원으로 시장 예상치(컨센서스)와 일치하는 실적을 기록했다. 이자이익은 전분기 대비 0.1% 감소했지만, 원화대출 성장(0.8%)이 이를 상쇄했다. 다만, 순영업수익은 783억 원으로 전년 동기 대비 4.0% 감소했다.

특히, 비이자이익 부문이 전년 동기 대비 55.5% 감소하면서 수익성에 부담이 되었다. 하지만 연간 순이익(지배주주)은 803억 원으로 예상되며, 2025년에는 844억 원까지 증가할 전망이다.

자사주 매입 및 배당 확대

BNK금융지주는 올해 상반기 400억 원 규모의 자사주 매입을 발표했다. 하반기에는 추가적으로 600억 원 규모의 자사주 매입이 예상되며, 이는 총 1,000억 원 규모에 달할 것으로 보인다.

2024년 말 배당금(DPS)은 450원으로, 배당수익률은 6.3% 수준이 될 전망이다. 2025년에는 더욱 확대된 주주환원이 기대되며, 주주가치 제고에 대한 의지가 확고하다는 점이 확인된다.

목표주가 상향, 투자 매력은?

BNK금융지주의 목표주가가 15,500원으로 상향 조정된 이유는 다음과 같다.

1. 강력한 주주환원 정책

   • 2025년 총주주환원율 37.9% 예상
   • 자사주 매입 확대 및 배당 성향 유지

2. 우수한 자산 건전성 관리

   • 2024년 말 CET-1 비율 12.35% 기록(전년 대비 66bp 증가)
   • 안정적인 RWA(위험가중자산) 관리

3. 실적 개선 기대

   • 2025년 지배주주순이익 844억 원 예상
   • 순영업수익 지속 증가(2023년 3,230억 원 → 2025년 3,406억 원)

현재 주가 기준으로 PBR(주가순자산비율)은 0.33배, PER(주가수익비율)은 4.1배 수준으로 저평가 영역에 있다. 이는 배당 수익률과 자사주 매입 효과를 감안할 때 장기적인 투자 매력이 충분함을 시사한다.

주주환원 정책과 실적 개선이 맞물린 성장 가능성

BNK금융지주는 강력한 주주환원 정책과 안정적인 실적 관리로 투자 매력이 부각되고 있다. 목표주가 15,500원까지의 상승 여력이 충분하며, 배당과 자사주 매입을 통한 주주가치 제고가 기대된다.

현재 주가는 저평가된 상태로 보이며, 중장기적인 관점에서 매력적인 투자처로 자리 잡을 가능성이 크다. 주주 친화적 정책과 실적 안정성이 조화를 이루면서, BNK금융지주의 향후 행보가 더욱 주목된다.