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하이브(HYBE, 352820)의 주가가 다시 주목받고 있습니다. 최근 몇 달 동안 주가는 50% 이상 상승하며 투자자들의 관심을 끌고 있는데요. 특히 방탄소년단(BTS)의 완전체 컴백과 4팀의 신인 남자 그룹 데뷔가 예고되면서 향후 실적에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 이번 글에서는 하이브의 최근 실적과 앞으로의 성장 가능성에 대해 심층적으로 살펴보겠습니다.
최근 실적 리뷰: 기대에 못 미친 4분기 성적표
2024년 4분기 하이브의 매출액은 7,253억원으로 전년 동기 대비 19% 증가했으나, 영업이익은 653억원으로 27% 감소하며 시장 컨센서스를 하회했습니다. 이는 콘서트 수익성 저하와 인건비 증가(특히 주식보상비 상승)가 주요 원인으로 작용했습니다.
하지만 연간으로 보면 BTS 군입대에 따른 매출 공백에도 불구하고, 다양한 아티스트 활동 덕분에 사상 최대 매출을 달성했습니다. 특히 세븐틴, TXT, 엔하이픈 등의 투어와 앨범 판매 호조가 매출 성장을 견인했습니다.
BTS 완전체 컴백과 신인 그룹 데뷔: 주가 상승의 촉매제
하이브의 미래 실적을 낙관적으로 보는 가장 큰 이유는 바로 BTS의 컴백입니다. BTS가 2025년 완전체로 활동을 재개하면, 연간 월드 투어에서만 약 300만 명의 관객을 동원할 것으로 예상됩니다. 이는 약 5,000억원의 영업이익으로 이어질 수 있으며, 시가총액은 최대 15조원에 이를 수 있습니다. 현재 주가(251,000원) 대비 목표주가는 310,000원으로 상향 조정되어 24%의 상승 여력이 있습니다.
또한 2025년부터 2년간 한국, 일본, 미국, 라틴 아메리카 지역에서 총 4팀의 신인 남자 그룹이 데뷔할 예정입니다. 이로 인해 하이브는 총 10팀의 남자 그룹 라인업을 확보하게 되며, 글로벌 시장에서의 입지를 더욱 강화할 것으로 기대됩니다.
신성장 동력: 게임과 AI 사업 본격화
BTS와 신인 그룹 데뷔 외에도 하이브는 게임과 인공지능(AI) 등 신사업 포트폴리오 확대에 적극 나서고 있습니다. 2024년에는 선제적인 비용 투자가 있었으나, 2025년부터는 해당 사업들이 본격적인 매출 창출에 기여할 것으로 예상됩니다. 특히 이타카홀딩스의 상각비 축소와 매니지먼트 강화로 영업이익률 개선이 기대됩니다.
투자 매력도: 여전히 유효한 매수 의견
하이브의 2025년 예상 매출액은 약 2조 6,000억원, 영업이익은 3,000억원에 달할 것으로 전망됩니다. 이는 전년 대비 각각 15.5%, 62.2% 증가한 수치입니다. EPS(주당순이익)도 6,685원으로 급증할 것으로 보여, PER(주가수익비율)도 보다 안정적인 수준인 42.4배로 개선될 것으로 보입니다.
무엇보다 BTS 투어 발표 시점마다 주가가 급등했던 과거 사례(스트레이키즈, 블랙핑크 북미 투어 시 주가 상승)와 유사한 패턴이 이번에도 반복될 가능성이 큽니다. 하이브의 현 목표주가(310,000원) 달성 시 시가총액은 약 13조원에 달하며, 이는 업계 평균 대비 여전히 매력적인 밸류에이션으로 평가됩니다.
단기 조정은 매수 기회
하이브 주가는 최근 몇 달간 급등했지만, BTS 컴백과 신인 그룹 데뷔, 그리고 신사업 확장을 고려할 때 여전히 상승 여력이 충분합니다. 단기적으로는 밸류에이션 부담이 있을 수 있지만, 하반기부터 본격적인 실적 개선이 나타나면서 주가는 다시 한번 상승 곡선을 그릴 가능성이 높습니다. 하이브를 최선호주로 유지하는 이유는 이처럼 다각적인 성장 모멘텀이 존재하기 때문입니다.
투자자라면 단기 조정 시 매수 기회를 적극적으로 노려보는 것이 바람직해 보입니다.