DL이앤씨 2분기 실적 전망: 안정적 분위기 유지

2분기 실적 추정치

DL이앤씨의 2분기 2024년 실적은 매출액 2.1조 원, 영업이익 698억 원(OPM 3.3%)으로 추정됩니다. 이는 전년 동기 대비 매출액은 5.9% 증가하였으나, 영업이익은 2.7% 감소한 수치입니다. 전반적으로 1분기 실적과 유사한 분위기를 유지할 것으로 보입니다.

항목2Q24 추정치전년 동기 대비
매출액2.1조 원+5.9%
영업이익698억 원-2.7%

매출 구조 변화

주택 부문은 전년 동기 대비 16.5% 감소한 반면, 플랜트 부문은 66.4% 증가할 것으로 예상됩니다. 주택 부문은 1분기와 같은 7%의 GPM(Gross Profit Margin)을 유지할 것으로 보이며, 플랜트 부문은 15%로 추정됩니다.

수주 및 수주잔고

2분기 수주는 1.3조 원, 수주잔고는 30.1조 원으로 추정됩니다. 2분기 착공 세대 수는 DL이앤씨가 1,342세대, DL건설이 1,705세대입니다.

2024년 연간 전망

DL이앤씨는 연간 영업이익 가이던스로 5,200억 원을 제시했으나, 이를 달성하기는 어려울 것으로 보입니다. 플랜트 매출액을 보수적으로 1.8조 원으로 추정하였기 때문입니다. 플랜트 매출액 가이던스 2.2조 원을 달성한다 하더라도, 영업이익 4,000억 원을 넘기기 어렵다는 전망입니다.

연간 실적 전망

항목2024년 추정치
매출액8,491.0억 원
영업이익3,386억 원
순이익291.4억 원
EPS(주당순이익)6,624원

투자 의견 및 목표주가

DL이앤씨에 대한 투자의견은 Neutral을 유지하나, 목표주가는 기존 40,000원에서 35,000원으로 12.5% 하향 조정했습니다. 이는 연간 영업이익 추정치를 하향 조정한 결과입니다. 목표주가는 2024년 EPS 추정치에 Target P/B 6.0배를 적용한 것입니다.

목표주가 및 현재주가

항목가격
목표주가35,000원
현재주가 (2024.7.2 기준)31,750원

주요 데이터

항목수치
KOSPI 지수2,780.86pt
52주 최고/최저43,100원 / 28,850원
시가총액1,228.5억 원
발행주식수38,693.6천 주
60일 평균 거래량140.4천 주
외국인 지분율29.62%

DL이앤씨의 향후 실적 개선 여부는 하반기 주택 원가율 개선 및 플랜트 매출액 증가 속도에 달려있습니다. 이를 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.

결론

DL이앤씨의 2분기 실적은 안정적인 흐름을 유지할 것으로 보이나, 영업이익 목표 달성에는 어려움이 있을 것으로 전망됩니다. 투자의견은 Neutral을 유지하며, 목표주가는 35,000원으로 하향 조정되었습니다. 투자자들은 하반기 실적 개선 가능성을 주목하며 신중하게 접근할 필요가 있습니다.

인덱스