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DN솔루션즈 상장 개요
DN오토모티브(007340)의 자회사인 DN솔루션즈가 오는 5월 16일 코스피에 상장될 예정이다. DN오토모티브는 현재 DN솔루션즈의 지분 84.83%를 보유하고 있으며, 상장 이후 지분율이 69.4%로 하락하게 된다.
이번 공모를 통해 DN솔루션즈는 총 1,753.7만 주를 발행하며, 이 중 757.7만 주(43%)는 신주 발행, 996.0만 주(57%)는 기존 주주의 구주 매출로 이루어진다. 공모 희망가는 65,000원에서 89,700원으로, 총 공모 금액은 1.14조원에서 1.57조원에 이를 전망이다. 이 중 20%는 우리사주조합에 우선 배정되며, 나머지 80%가 기관 및 개인 투자자에게 배정된다.
DN솔루션즈의 예상 시가총액
DN솔루션즈의 상장 후 예상 시가총액은 4.10조원에서 5.66조원 수준이다. 지난해 DN솔루션즈의 매출액은 2.11조원, 영업이익은 4,105억 원으로 영업이익률 19.4%를 기록했다.
DN오토모티브의 지분율 변화와 재무적 영향
DN오토모티브는 현재 DN솔루션즈의 최대 주주이며, 지분율이 기존 84.8%에서 69.4%로 낮아진다. 하지만 여전히 과반 이상의 지분을 보유하며 경영권을 유지할 전망이다.
구주 매출로 인해 DN오토모티브의 자회사인 지엠티홀딩스가 보유한 DN솔루션즈 지분 일부(7.1%)가 시장에 매각된다. 이를 통해 DN오토모티브는 2,162억~2,984억 원의 현금을 확보하게 된다.
DN오토모티브의 부채비율 개선
현재 DN오토모티브의 부채비율은 131%로 다소 높은 수준이지만, 구주 매출로 확보된 현금을 활용해 차입금을 상환하면 부채비율이 100% 이하로 낮아질 전망이다. 부채비율 감소는 재무 안정성을 높여 DN오토모티브의 기업가치 상승에 긍정적인 영향을 줄 수 있다.
DN오토모티브 주가, 저평가 상태인가?
현재 DN오토모티브의 시가총액은 약 1.2조원으로, DN솔루션즈의 상장 후 지분 가치(2.85조원~3.93조원)를 고려하면 상당한 저평가 상태로 보인다.
DN오토모티브의 2024년 예상 순이익은 2,849억 원이며, 현재 주가 기준 주가수익비율(P/E)은 4.2배 수준이다. DN솔루션즈 상장 이후 P/E는 5.0배 수준으로 소폭 상승할 전망이지만, 여전히 업종 평균 대비 낮은 수준이다.
주가 상승 여력은?
- DN솔루션즈의 상장 후 기업 가치 증가
- DN오토모티브의 부채비율 감소
- 여전히 낮은 P/E 수준
이러한 요인들을 고려하면, DN오토모티브의 현재 주가는 저평가된 상태로 볼 수 있으며, 향후 주가 상승 가능성이 존재한다.
마치며
DN솔루션즈의 상장은 DN오토모티브의 기업 가치와 주가에 긍정적인 영향을 줄 가능성이 크다. 특히, DN오토모티브의 부채비율이 개선되고, DN솔루션즈의 기업 가치가 반영되면서 시장에서 재평가될 여지가 충분하다.
하지만 단기적으로는 DN솔루션즈의 상장 후 주가 변동성과 시장 상황에 따라 DN오토모티브 주가에 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 주의가 필요하다.
향후 DN솔루션즈의 공모가 확정과 상장 후 주가 흐름을 면밀히 관찰하며, DN오토모티브의 추가적인 투자 기회를 모색하는 것이 바람직할 것이다.