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HD현대중공업, 실적 반등 가속화
HD현대중공업이 조선업 부문에서 강한 회복세를 보이고 있다. 특히, 특수선과 엔진기계 사업부문이 실적을 이끄는 핵심 동력으로 자리 잡고 있다. 2025년 상선 수주 목표 초과 달성이 기대되는 가운데, 목표주가도 470,000원으로 상향 조정되었다. 현재 주가 대비 40.5% 상승 여력이 있는 것으로 평가되며, 투자자들의 관심이 집중되고 있다.
특수선 사업, 지속 성장 예상
특수선 사업은 HD현대중공업의 핵심 성장 엔진으로 부상하고 있다. 회사는 2025년 특수선 수주 목표를 16억 달러로 설정했으며, 이는 2024년 목표치 대비 58.6% 증가한 수준이다.
- 해외 수주(12억 달러): 필리핀 수상함, 잠수함 프로젝트
- 국내 수주(4억 달러): 장보고-Ⅱ 성능 개량 사업
- 추가 수주 가능성: 차세대 구축함(KDDX) 사업(8조 원 규모)
또한, 미국 해군(MSC 7함대)의 MRO(정비·수리·운영) 사업 입찰에도 참여할 예정이며, 연간 4~5척의 오버홀(Overhaul) 계약을 기대하고 있다. 미국 내 조선소 부재라는 한계를 법 개정을 통해 극복할 가능성이 커지고 있어, 향후 신규 수주 기회도 확대될 전망이다.
상선 부문, 수주 목표 초과 달성 기대
HD현대중공업은 상선 부문에서도 2025년 수주 목표(63억 달러)의 41%를 1월에만 달성하며 강력한 성장세를 보이고 있다.
- LNG 이중연료(D/F) 컨테이너선 12척(25.8억 달러) 수주
- 추가 수주 가능성 높음 → 목표 초과 달성 기대
엔진기계 사업, 안정적 수익성 유지
엔진기계 사업부 역시 긍정적인 흐름을 이어가고 있다. 대형 엔진 중심으로 제품 믹스가 개선되면서 매출 성장률 10% 유지, 영업이익률 10%대 초반 유지가 예상된다.
- 대형 엔진 위주의 제품 포트폴리오 개선
- 고부가가치 엔진 비중 확대 → 수익성 안정적 유지
목표주가 470,000원으로 상향 조정
HD현대중공업의 투자 매력은 크게 턴어라운드 기대감과 견조한 수익성에 있다.
- 목표주가 기존 383,000원 → 470,000원(22.7% 상향 조정)
- 주가 상승 여력 40.5%
- 조선업 P/E 20배 기준, 엔진·특수선 사업부 프리미엄 30% 반영
다만, 미국 해군 MRO 및 신조 수주 실적은 아직 반영되지 않아 추가적인 상승 가능성도 열려 있다.
향후 전망: HD현대중공업, 글로벌 경쟁력 강화
HD현대중공업은 특수선·엔진·상선 3대 축을 중심으로 실적 개선을 이루어가고 있다.
- 특수선 사업 확대: 해외 및 국내 수주 증가, 미 해군 시장 진출 가능성
- 상선 부문 호황: LNG 이중연료 컨테이너선 수주 확대
- 엔진기계 사업 안정적 수익성 유지
이러한 요소를 감안할 때, HD현대중공업은 글로벌 조선 시장에서 경쟁력을 더욱 강화할 것으로 예상되며, 장기적 관점에서 투자 매력이 충분한 종목으로 평가된다.