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HMM, 4분기 실적 폭발… 영업이익 1조 원 돌파
HMM(011200)이 2024년 4분기 깜짝 실적을 기록하며 시장의 이목을 집중시키고 있다. 4분기 매출액은 전년 동기 대비 53% 증가한 3조 1,549억 원을 기록했으며, 영업이익은 1조 1억 원으로 무려 2,261% 증가했다. 특히 컨테이너선 부문에서 매출이 64% 증가한 2조 7,697억 원을 기록하며 실적 상승을 주도했다. 영업이익률 또한 34.5%에 달하며 높은 수익성을 유지하고 있다.
벌크선 부문 역시 선대 증가에 힘입어 매출이 2% 증가한 331억 원, 영업이익은 41% 증가한 523억 원을 기록했다. 이러한 실적 개선은 글로벌 해운 운임 강세와 공급망 불안정으로 인한 운임 상승의 영향을 받은 결과로 분석된다.
목표주가 18,000원으로 상향… 주주환원 정책이 주목받는 이유
HMM은 최근 기업가치 제고를 위한 주주환원 정책을 발표했다. 이에 따라 목표주가는 기존 17,000원에서 18,000원으로 상향 조정되었다. 주주환원 정책의 핵심 내용은 다음과 같다.
- 2024년 결산배당: 주당 600원(총액 5,286억 원)
- 자사주 매입 및 소각: 향후 1년 내 약 2조 원 규모의 자사주 매입 및 소각 예정
특히, 2025년 4월 예정된 1.4억 주 규모의 전환사채(CB) 주식 전환이 예상되면서 주식 가치 희석 우려가 존재하지만, 자사주 매입과 소각이 이를 상쇄할 것으로 보인다.
2025년 전망: 해운 업황 불확실성 속 주가 변수는?
2025년 해운 업황은 다소 둔화될 가능성이 있다. SCFI(상하이컨테이너운임지수)는 2025년 들어 하락세를 보이고 있지만, 여전히 높은 수준을 유지 중이다.
주가 상승 요인
- 글로벌 물류망 재편: 지정학적 리스크 및 공급망 변화로 인해 컨테이너선 운임이 유지될 가능성
- 주주환원 정책: 대규모 자사주 매입과 배당 정책이 주가에 긍정적 영향을 미칠 가능성
- 컨테이너선 운임 강세 지속 가능성: 운임이 예상보다 높은 수준에서 유지될 경우 실적 방어 가능
주가 하락 요인
- 수에즈 운하 통항 재개: 글로벌 공급 증가로 인한 운임 하락 가능성
- 트럼프 행정부의 관세 정책 변화: 글로벌 교역 둔화로 물동량 감소 가능성
- 영업이익 감소 전망: 2025년 매출액은 10.6조 원(-9% YoY), 영업이익은 1.7조 원(-51% YoY)으로 감소 전망
HMM 주가는 어디로 갈 것인가?
HMM의 단기적인 주가 흐름은 자사주 매입과 소각 기대감에 따라 긍정적으로 작용할 가능성이 높다. 다만, 2025년 컨테이너선 업황의 불확실성이 존재하는 만큼 투자자들은 글로벌 물류 동향과 운임 변화를 면밀히 살펴야 한다.
현재 주가는 18,410원으로 목표주가 18,000원과 근접해 있으며, 단기적으로는 추가 상승 여력이 제한적일 수 있다. 하지만 장기적인 관점에서 주주환원 정책과 해운 업황 변동성을 고려한 전략적인 접근이 필요할 것이다.