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KB금융, 목표주가 118,000원 유지
KB금융(105560)에 대한 긍정적인 투자 전망이 이어지고 있다. 현재 주가는 91,000원(2월 5일 기준)으로, 목표주가인 118,000원 대비 상승여력이 약 30%로 평가된다. 특히, 2025년에도 안정적인 실적과 적극적인 주주환원 정책이 기대되면서 투자자들의 관심이 집중되고 있다.
4분기 실적, 시장 예상 부합
KB금융의 4분기 지배주주순이익은 6,829억 원으로 컨센서스 및 증권사 추정치와 부합하는 수준을 기록했다.
- 이자이익: 전 분기 대비 4.4% 증가하며 원화대출 0.5% 성장 및 순이자마진(NIM) 1bp 개선이 긍정적인 영향을 미쳤다.
- 비이자이익: 수수료 손익 증가에 힘입어 전년 동기 대비 9.9% 증가했다.
- 충당금 감소: 4분기 누적 신용비용률(CCR)은 43.2bp로 예상보다 낮게 형성됐다. 이는 4분기 한화오션 충당금 환입 2,040억 원이 반영된 결과다.
2025년 실적 전망, 지속적인 성장 가능성
KB금융은 2025년에도 안정적인 실적을 이어갈 것으로 예상된다.
- 원화대출 성장률: 연간 5% 증가 전망, 가계대출 4%, 기업대출 6% 수준으로 예상된다.
- CCR 증가 예상: 보수적인 경기 전망을 반영하여 2024년 대비 2bp 상승한 45bp 수준을 기록할 것으로 보인다.
- 배당 확대: 2025년 연간 배당 총액은 약 1.24조 원으로 예상되며, 주주환원 정책이 강화될 가능성이 크다.
자사주 매입 확대, 주주가치 제고 기대
KB금융은 올해 상반기 5,200억 원 규모의 자사주 매입을 발표했다. 기존 연 2회 자사주 매입 방침에 따라 추가 매입은 하반기로 예상되며, 총 5,800억 원 규모로 진행될 가능성이 높다.
- 2025년 총 주주환원율: 42.9% 전망
- 하반기 자사주 매입 시기: CET-1 비율(자기자본 대비 핵심자본 비율)에 따라 6월 이후 혹은 9월 이후로 유연하게 조정될 가능성
자사주 매입은 주식 수를 줄여 주당 가치를 높이는 효과가 있으며, 특히 대형 금융주의 경우 안정적인 배당과 함께 자사주 매입이 이루어지면 투자 매력이 더욱 커진다.
투자 포인트: 금융업의 안정성과 주주친화 정책
KB금융은 강력한 주주환원 정책과 함께, 금융업 특유의 안정적인 이익 구조를 유지하고 있다.
- ROE(자기자본이익률) 상승: 2025년 9.2% 전망(2024년 8.9%)
- PER(주가수익비율) 매력적: 2025년 예상 PER 6.3배 수준으로 저평가 구간
- 배당 매력: 2025년 예상 배당수익률 3.7%로 안정적인 배당 정책 지속
상승 여력과 배당 매력 모두 갖춘 KB금융
KB금융은 실적 안정성, 자사주 매입 확대, 배당 강화라는 세 가지 요소를 갖춘 투자 매력도가 높은 종목이다. 현재 주가가 목표주가 대비 30% 상승 여력이 있으며, 금융업의 안정적인 이익 창출력과 주주환원 정책이 더욱 강화되는 점에서 중장기 투자 관점에서도 긍정적인 전망이 이어질 것으로 보인다.
따라서 금융주 중에서 안정성과 배당을 고려하는 투자자라면 KB금융을 주목할 필요가 있다.