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KT, 2025년 주가 상승 기대감 높아져
KT(030200)의 최근 실적 발표와 향후 전망을 종합해보면, 2025년 주가는 강한 상승 탄력을 받을 가능성이 높다. 2024년 대규모 구조조정으로 인해 단기적으로 실적이 부진했지만, 이를 통해 장기적인 기업가치 제고(밸류업)가 본격화되고 있기 때문이다. 특히, 자사주 매입과 비핵심 자산 유동화 등의 전략이 실적 개선으로 이어질 전망이다.
KT는 2024년 6,551억 원의 영업적자를 기록하며 적자로 전환되었지만, 이는 1조 원 규모의 일회성 비용 때문으로 본업의 수익성 자체는 유지되고 있다. 올해부터 본격적으로 밸류업 전략이 실행되면서 2025년에는 영업이익이 2조 6,650억 원까지 증가할 것으로 예상된다.
2024년 실적 부진의 원인과 향후 개선 전망
1. 구조조정으로 인한 일회성 비용 발생
KT는 2023년 말 대규모 구조조정을 단행하며 약 1조 원의 일회성 비용을 반영했다. 이에 따라 2024년 4분기 영업적자가 발생했지만, 이는 일시적인 현상으로 분석된다.
2. 주요 자회사 실적 부진
KT의 별도 실적은 무난했으나, 주요 자회사인 BC카드, 스카이라이프, 스튜디오지니 등의 실적 부진이 연결 매출 감소로 이어졌다. 그러나 자회사 실적은 점진적으로 회복될 가능성이 크며, KT의 핵심 사업은 안정적인 흐름을 유지하고 있다.
3. 2025년부터 본격적인 실적 개선 기대
KT는 2025년부터 자사주 매입, 비핵심 자산 매각, 구조조정 효과를 반영하며 영업이익이 크게 증가할 전망이다. 2024년 809억 원에 그쳤던 영업이익은 2025년 2조 6,650억 원까지 증가할 것으로 예상되며, 순이익 역시 1,846억 원으로 310.1% 성장할 것으로 보인다.
주주환원 정책 강화, 주가 상승의 핵심 요소
1. 자사주 매입 프로그램 가동
KT는 올해 2,500억 원 규모의 자사주 매입을 예고했다. 이는 주가 상승의 주요 모멘텀으로 작용할 가능성이 높다. 다만, 외국인 지분한도가 49%로 소진된 상태이기 때문에 자사주 소각은 어려운 점이 변수로 작용할 수 있다.
2. 배당수익률 4.4%, 총 주주환원 기대수익률 7.4%
KT는 배당 및 자사주 매입을 통해 올해 총 주주환원 기대수익률을 약 7.4%로 예상하고 있다. 이는 국내 통신 업계 내에서도 상당히 매력적인 수준으로, 주가 하방을 견고하게 지지할 수 있는 요인이다.
KT 주가 전망: 목표주가 62,000원 유지
현재 KT의 주가는 45,200원(2월 13일 기준)으로 거래되고 있으며, 목표주가는 62,000원으로 유지되었다. 이는 현재 주가 대비 약 37%의 상승 여력이 있는 수준이다.
KT의 주가 상승 가능성을 높이는 주요 요인은 다음과 같다.
- 자사주 매입 및 배당 정책 강화: 주주환원 기대수익률이 7.4%에 달해 투자자들에게 매력적인 선택지가 될 것
- 2025년 영업이익 대폭 증가: 2024년 일회성 비용 반영 후 2025년부터 정상적인 수익 구조로 회복
- 비핵심 자산 유동화 및 사업구조 개편: 기업가치 제고(밸류업) 효과가 본격적으로 반영될 전망
투자자들에게 주는 의미
KT는 2024년 단기적인 실적 부진에도 불구하고, 장기적으로는 기업가치 상승이 예상되는 종목이다. 자사주 매입과 배당 정책이 강화되면서 주가 하방을 단단하게 지지할 것으로 보이며, 2025년부터는 실적 개선이 본격화될 가능성이 높다.
현재 주가 수준에서 KT에 대한 투자는 중장기적인 수익성을 기대할 수 있는 선택지로 판단되며, 특히 안정적인 배당과 주가 상승 가능성을 고려할 때 매력적인 투자 기회가 될 것으로 보인다.