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LG에너지솔루션(373220)이 시장의 변동성과 배터리 업황 부진에도 불구하고 강한 포트폴리오를 바탕으로 견조한 실적을 기록할 것으로 예상된다. 2025년 1분기 실적 전망을 상향 조정한 가운데, 향후 주가 흐름과 시장 환경에 대한 분석을 통해 투자 전략을 점검해보자.
2025년 1분기 실적 전망, 예상보다 견조
LG에너지솔루션의 2025년 1분기 예상 매출액은 6.2조 원(-4% QoQ), 영업이익은 1,270억 원(QoQ 흑자 전환)으로 전망된다. 이는 기존 추정치보다 매출은 6%, 영업이익은 2,330억 원 상향 조정된 수치다.
상향 조정의 주요 배경은 다음과 같다.
- 테슬라(Tesla)와의 협력 강화: 3월부터 중국 남경 공장에서 원통형 배터리(Tesla Model Y 신규 모델용) 출하가 시작되면서 실적에 긍정적인 영향을 미칠 전망이다.
- 유럽 전기차(EV) 수요 회복: 폭스바겐(Volkswagen)을 중심으로 예상보다 견조한 수요가 지속되고 있다.
- 원자재 가격 안정화: 리튬, 니켈, 코발트 등 주요 메탈 가격이 하향 안정화되면서 배터리 셀 마진이 점진적으로 개선될 것으로 보인다.
이 같은 요인으로 인해 LG에너지솔루션은 시장의 불확실성 속에서도 상대적으로 양호한 실적을 유지할 가능성이 높다.
배터리 가격 하락 제한적, 점진적 수요 회복 기대
배터리 가격에 영향을 미치는 주요 원자재 가격이 안정세를 보이고 있다.
- 리튬 가격: 작년 9월 이후 횡보 중
- 니켈 및 코발트 가격: 일부 국가들의 자원 민족주의 영향으로 변동성이 있지만, 급등 가능성은 낮음
이러한 원자재 가격 동향을 감안할 때 배터리 셀 가격의 추가적인 하락 가능성은 제한적이다. 또한, 고객사들의 재고 빌드업이 차별화되면서 점진적인 수요 회복이 기대된다.
중장기 성장 동력, 정책 변수 주목
미국과 유럽의 전기차 정책은 LG에너지솔루션의 중장기 성장을 좌우할 핵심 요소다.
- 유럽(EU): 2026년 본격 시행 예정인 ‘Action Plan’으로 인해 전기차(EV) 수요 증가 기대
- 미국(US): 4~5월 발표될 예정인 예산 조정안의 세부 항목이 투자 심리에 영향을 미칠 전망
정책 불확실성은 상반기 중 해소될 가능성이 크며, 하반기부터는 배터리 가격(P) 안정화와 출하량(Q) 증가가 본격화될 것으로 예상된다.
주가 전망 및 투자 전략
현재 LG에너지솔루션의 목표 주가는 48만 원으로 유지되며, 이는 3월 11일 종가(34.1만 원) 대비 40.8%의 상승 여력을 의미한다.
| 항목 | 2025년 전망 |
|---|---|
| 예상 매출액 | 28.1조 원 (+9.9% YoY) |
| 예상 영업이익 | 1.93조 원 (+235.9% YoY) |
| 예상 순이익 | 6,860억 원 (흑자 전환) |
| P/E(주가수익비율) | 116.3배 |
| ROE(자기자본이익률) | 3.2% |
리스크 요인
- 전기차 시장 성장 둔화 가능성
- 정책 변화에 따른 수요 변동성
- 원자재 가격 상승 가능성
투자 포인트
- 테슬라 등 주요 고객사와의 안정적인 파트너십
- 유럽 및 미국 전기차 정책의 장기적 수혜 기대
- 원자재 가격 안정화에 따른 마진 개선 가능성
변동성 속 기회, 장기적 접근 필요
LG에너지솔루션은 업황 부진 속에서도 강한 포트폴리오를 기반으로 시장 내 경쟁력을 유지하고 있다. 단기적으로는 정책 변수와 원자재 가격 움직임이 관건이지만, 장기적으로 전기차 시장의 확장은 불가피한 흐름이다.
현재 주가는 저평가 구간에 있으며, 장기적 관점에서 접근하는 전략이 유효할 것으로 판단된다.