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LIG넥스원(LIG Nex1)은 최근 몇 년간 안정적인 성장세와 함께 방산 및 항공우주 산업에서 주목받는 기업 중 하나로 자리매김하고 있습니다. 이번 글에서는 최근 실적과 향후 성장 전망을 중심으로 LIG넥스원의 투자 매력과 주목할 포인트를 살펴보겠습니다.
4분기 실적, 시장 기대치 상회
LIG넥스원은 2024년 4분기 매출액 1조 1,686억원, 영업이익 627억원을 기록하며 시장 예상치를 크게 상회했습니다. 전년 동기 대비 매출은 71.8%, 영업이익은 69.9% 증가했으며, 이는 다양한 국내 개발 사업과 매출 볼륨 확대에 따른 결과입니다. 특히 아랍에미리트(UAE)향 수출 증가가 긍정적인 역할을 했습니다.
그러나 수익성 개선은 일부 제한적이었습니다. 개발 사업 비중이 전 분기 대비 6%포인트 증가한 반면, 수출 비중은 1.6%포인트 감소하면서 마진 압박이 있었습니다. 그럼에도 불구하고 자회사 고스트로보틱스의 일회성 영업손실 약 70억원과 특허 소송 비용이 반영되었음을 감안하면, 이번 실적은 탄탄하다고 평가할 수 있습니다.
꾸준히 쌓아가는 경쟁력과 신규 수주 확대
2024년 신규 수주액은 약 3조 5천억원을 기록하며 견조한 수준을 유지했습니다. 특히 이라크 천궁Ⅱ 사업이 포함되지 않았음에도 이 같은 수치를 달성했다는 점은 주목할 만합니다. 국내 사업에서는 L-SAM 양산 및 천궁Ⅲ 성능 개선 사업 등 핵심 프로젝트들이 진행 중이며, 이는 향후 안정적인 매출 기반을 제공할 것으로 보입니다.
해외 사업 부문에서도 성장 가능성이 큽니다. 2025년에는 UAE향 수출 확대와 인도네시아 무전기 사업 일부가 반영될 예정이며, 사우디아라비아 수출 사업도 본격화될 전망입니다. LIG넥스원의 2024년 말 수주 잔고는 전년 대비 9.5% 증가한 20.1조원으로, 향후 안정적인 성장 기반을 마련한 셈입니다.
2025년 전망과 투자 포인트
매출 및 이익 전망
LIG넥스원의 2025년 매출액은 3조 7,786억원으로 전년 대비 15.3% 증가할 것으로 예상되며, 영업이익은 3,154억원으로 36.7% 증가할 전망입니다. 영업이익률은 8.3%로 전년 대비 개선될 것으로 보입니다. 이는 국내외 주요 사업들의 안정적인 진행과 함께 수출 비중 확대가 주요 동력으로 작용하기 때문입니다.
또한, 2025년 예상 주당순이익(EPS)은 12,075원으로 전년 대비 19.5% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 견조한 수익성 유지와 함께 주주가치를 높이는 데 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.
수출 확대와 글로벌 경쟁력
LIG넥스원의 수출 비중은 2024년부터 점진적으로 확대될 전망입니다. UAE, 인도네시아, 사우디 등 중동 및 아시아 국가들과의 방산 계약이 증가하면서 글로벌 경쟁력이 강화되고 있습니다. 특히, L-SAM의 해외 수주 가능성이 커짐에 따라 중장기적 성장 모멘텀이 기대됩니다.
미래전 대비 핵심 기술 보유
미래전 대비 기술에서도 LIG넥스원은 경쟁력을 확보하고 있습니다. 방공망 무기체계, 무인 수상정 및 드론, 4족 보행 로봇 등 다양한 첨단 무기 및 로봇 기술을 보유하고 있으며, 이는 장기적인 사업 다각화와 글로벌 시장에서의 경쟁 우위를 확보하는 데 중요한 요소입니다.
투자 의견 및 목표 주가
현재 LIG넥스원의 투자의견은 ‘매수(BUY)’로 유지되었으며, 목표주가는 기존 320,000원에서 380,000원으로 상향 조정되었습니다. 이는 2026~2027년 평균 EPS 18,963원에 목표 PER 20배를 적용한 결과입니다. 방산 산업 내 경쟁력 강화와 해외 매출 비중 증가가 밸류에이션 재평가의 주요 배경으로 꼽힙니다.
다소 느리지만 확실한 성장세
LIG넥스원은 꾸준한 국내 사업 성장과 함께 해외 수출 확대를 통해 안정적인 실적 개선을 이어가고 있습니다. 단기적인 수익성 개선은 다소 제한적일 수 있으나, 장기적인 사업 포트폴리오 확장과 글로벌 경쟁력 확보는 주목할 만한 투자 포인트입니다.
향후 수출 비중 확대, 신규 수주 증가, 미래전 대비 기술 확보 등 다양한 성장 동력을 고려할 때, LIG넥스원은 중장기적으로 안정적인 수익을 기대할 수 있는 종목입니다. 방산 및 항공우주 산업에 관심 있는 투자자라면 포트폴리오에 포함할 만한 가치가 충분해 보입니다.