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LIG넥스원의 최근 실적과 투자 전망
LIG넥스원(079550)의 주가가 최근 강세를 보이고 있다. 2025년 2월 14일 기준 주가는 28만 4천 원이며, 목표주가는 34만 원으로 상향 조정되었다. 이는 방산 산업의 지속적인 성장과 수출 확대에 따른 기대감이 반영된 결과다.
2024년 4분기 실적도 눈에 띈다. 매출액은 1조 1,686억 원으로 전년 대비 72% 증가했고, 영업이익도 627억 원을 기록하며 70% 성장했다. 특히, 유도무기(PGM) 사업을 포함한 전 사업 부문에서 매출 호조를 보였다. 이러한 실적은 시장 컨센서스(529억 원)를 크게 웃도는 수치다.
수주잔고 24조 원…7년 치 먹거리 확보
LIG넥스원의 2024년 말 기준 수주잔고는 20.1조 원에 달하며, 이라크 천궁 사업(3.7조 원)이 포함되면 24조 원까지 증가한다. 신규 수주는 8조 원 규모로, 이는 2023년의 9.6조 원 대비 소폭 감소했지만 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.
특히 주목할 점은 수출 비중이 50%를 차지하고 있다는 것이다. 방산 산업 특성상 해외 수출 확대는 곧 기업의 중장기 성장 가능성을 의미하며, 2026~2027년에는 수출 기반 성장세가 더욱 본격화될 것으로 예상된다.
저마진 수출 사업 감소…수익성 개선 기대
2025년에는 일부 저마진 수출 사업의 매출이 감소할 전망이다. 그러나 3분기부터 연결 반영된 고스트로보틱스의 실적이 변수가 될 것으로 보인다. 또한, 해외 천궁 사업이 양산에 돌입하면서 2026~2027년에 실적 성장 폭이 더욱 커질 것으로 기대된다.
LIG넥스원의 수출 확대는 단순한 매출 증가뿐만 아니라 수익성 개선으로도 이어질 가능성이 높다. 방산 산업의 특성상 규모의 경제가 작용하면서 이익률이 상승하는 효과가 있기 때문이다. 이에 따라 투자자들은 단기 실적보다 장기적인 성장성을 고려할 필요가 있다.
재무 지표와 밸류에이션 분석
LIG넥스원의 주요 재무 지표를 살펴보면, 2024년 예상 매출액은 3조 2,770억 원, 2025년은 3조 5,750억 원으로 전망된다. 당기순이익은 2024년 2,180억 원, 2025년 1,980억 원으로 다소 감소할 것으로 예상되나, 2026년부터 다시 증가할 것으로 보인다.
PER(주가수익비율)은 2024년 28.1배, 2025년 31.5배로 다소 높은 수준이지만, 2026년에는 21.0배로 낮아질 전망이다. 이는 향후 수익성이 개선될 가능성을 시사하는 지표다.
LIG넥스원의 투자 포인트
1. 방산 산업의 지속 성장
- 국내외 지정학적 리스크 증가로 방산 수요 지속 확대
- 해외 수출 비중 증가로 글로벌 시장 진출 본격화
2. 탄탄한 수주잔고
- 24조 원의 수주잔고 확보, 향후 7년간 안정적인 매출 가능성
- 국내뿐만 아니라 해외에서도 다양한 사업 기회 존재
3. 수익성 개선 가능성
- 저마진 사업 비중 감소, 고수익 사업 확대
- 고스트로보틱스 연결 실적 반영으로 신사업 기대감 상승
4. 밸류에이션 매력
- 2026~2027년 성장성을 감안하면 현재 주가는 비교적 저평가된 상태
- 목표주가 34만 원 기준 상승여력 약 20% 존재
중장기 투자 관점에서 긍정적
LIG넥스원은 방산 산업의 지속적인 성장과 글로벌 시장 확대를 통해 중장기적으로 유망한 투자처로 평가된다. 현재 주가는 28만 4천 원으로, 목표주가 34만 원을 감안하면 여전히 상승 여력이 남아 있다.
특히 2026~2027년을 기점으로 수출 기반의 실적 성장이 본격화될 가능성이 높으며, 투자자들은 단기적인 실적 변동보다는 장기적인 성장성을 고려한 투자 전략이 필요하다. 방산 업종에 관심 있는 투자자라면, LIG넥스원을 주목할 시점이다.