4분기 실적, 시장 기대치 상회
LIG넥스원(079550)이 2024년 4분기 실적을 발표하며 시장의 예상을 크게 웃도는 성과를 기록했다. 2월 3일 장 종료 후 발표된 연결 잠정실적에 따르면, 4분기 매출액은 1조 1,687억 원으로 전년 동기 대비 72% 증가했고, 영업이익은 628억 원으로 70% 상승했다. 컨센서스 대비 매출액은 35% 상회했으며, 영업이익 역시 시장 전망치(529억 원)를 19% 초과했다.
다만, 영업이익률은 5.4%로 전년 동기 대비 0.1%포인트 하락했고, 시장 기대치 대비 0.7%포인트 낮았다. 이는 국내 개발 사업 비중 증가로 인해 초기 비용이 높아졌기 때문으로 분석된다.
연간 기준으로도 성장세가 뚜렷하다. 2024년 매출액은 3조 2,772억 원으로 42% 증가했으며, 영업이익은 2,309억 원으로 24% 성장했다. 세전이익과 당기순이익 역시 각각 14%, 24% 증가하며 전반적으로 견조한 실적을 나타냈다.
수주잔고 증가… 지속적인 성장 전망
LIG넥스원의 실적 성장은 수주잔고 증가에 기인한 것으로 보인다. 2024년 3분기 기준 수주잔고는 18.4조 원으로, 2021년 말 8.3조 원에서 두 배 이상 증가했다. 여기에 이라크 천궁-II 프로젝트까지 반영할 경우 20조 원을 넘어설 것으로 전망된다.
특히 4분기 매출 급증은 국내 사업과 인도네시아 프로젝트 매출 인식 증가 영향이 컸다. 다만, 인도네시아 프로젝트는 상대적으로 마진이 낮아 전반적인 영업이익률에는 다소 부정적인 영향을 미쳤다. 하지만 2025년부터는 인도네시아 프로젝트 비중이 줄어들고, 상대적으로 높은 마진을 기대할 수 있는 지역에서의 수출이 증가할 것으로 보인다.
또한, 미국을 비롯한 주요 해외 시장으로의 수출 확대가 지속될 전망이다. 방산업계 특성상 글로벌 수요가 꾸준히 증가하고 있으며, LIG넥스원도 해외 진출을 더욱 가속화할 것으로 예상된다.
신사업 모멘텀, 추가 성장 가능성
LIG넥스원은 단순한 방산 기업에서 벗어나 로봇, 드론 등의 첨단 기술을 접목한 미래 성장 동력을 확보하고 있다. 이는 장기적인 성장 가능성을 높이는 요인 중 하나로 꼽힌다.
특히, 무인화 및 자동화가 강조되는 현대전 양상을 고려할 때, LIG넥스원의 로봇 및 드론 사업은 향후 큰 폭의 성장이 기대된다. 또한, 정부 및 군 당국의 지속적인 투자와 연구개발(R&D) 지원도 기업 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.
투자자 관점에서 본 주가 전망
현재 LIG넥스원의 주가는 228,000원(2월 3일 기준)으로, 최근 실적 호조에도 불구하고 시장에서의 반응은 제한적인 모습이다. 이는 단기적으로 방산주가 크게 상승한 이후 차익 실현 매물이 출회된 영향일 가능성이 크다.
그러나 장기적으로 볼 때, 탄탄한 수주잔고와 지속적인 해외 수출 확대, 그리고 신사업 추진 등은 주가 상승을 뒷받침할 강력한 모멘텀이 될 것으로 보인다.
2025년에도 지속적인 외형 성장과 함께 수익성 개선이 예상되며, 투자자들은 단기적인 주가 변동성보다 장기적인 성장성을 고려한 접근이 필요하다.
마치며
LIG넥스원의 4분기 실적은 시장 기대를 크게 상회하며 성장 가능성을 다시 한번 입증했다. 높은 수주잔고와 해외 수출 증가, 신사업 확장 등의 요소를 고려하면, 중장기적으로 긍정적인 주가 흐름이 예상된다.
다만, 단기적으로는 방산주에 대한 투자 심리가 변화할 가능성이 있는 만큼, 시장 흐름을 면밀히 관찰하며 접근하는 것이 중요하다. LIG넥스원의 지속적인 성장 스토리를 주목할 필요가 있다.