국내 종목분석

LS마린솔루션(060370) 주가 전망: 에너지 3법 최대 수혜주 될까?

By 라일락퍼플

국내 종목분석 ‣ LS마린솔루션(060370) 주가 전망: 에너지 3법 최대 수혜주 될까?

LS마린솔루션, 새로운 도약의 기회를 맞이하다

LS마린솔루션(LS Marine Solution)은 최근 에너지 3법(전력망 특별법, 해상풍력 특별법 등)의 통과로 인해 큰 주목을 받고 있다. 전력 인프라 구축과 해상풍력 사업이 확대되면서 동사의 수혜 가능성이 높아지고 있으며, 이에 따라 주가 전망도 긍정적으로 평가되고 있다. 과연 LS마린솔루션은 새로운 성장 동력을 확보할 수 있을까?

LS마린솔루션의 실적과 전망

실적 개선 기대감 상승

LS마린솔루션의 최근 실적을 살펴보면 2023년 매출액이 710억 원을 기록하며 전년 대비 65.4% 증가했다. 2024년에는 1,300억 원, 2025년에는 1,580억 원으로 지속적인 성장이 전망된다.
이러한 매출 증가의 배경에는 전력망 및 해상풍력 프로젝트의 확대가 자리하고 있다.

  • 2023년 영업이익: 130억 원(전년 대비 흑자 전환)
  • 2024년 예상 영업이익: 120억 원(소폭 감소)
  • 2025년 예상 영업이익: 150억 원(전년 대비 24% 증가)

이러한 실적 개선 흐름은 전력망 및 해상풍력 시장의 성장과 맞물려 있으며, 특히 LS마린솔루션이 국내 해저전력 케이블 설치 이력을 보유하고 있는 점이 강점으로 작용할 것으로 보인다.

LS마린솔루션, 전력망·해상풍력 특수 누릴까?

전력망 사업: 11조 원 규모의 기회

전력망 특별법 통과로 인해 서해안 HVDC(고압직류송전) 프로젝트가 본격적으로 추진될 예정이다. 해당 프로젝트의 사업 규모는 약 11조 원에 달하며, 2036년 완공을 목표로 하고 있다.

  • 일반적으로 대형 전력망 프로젝트는 완공 10년 전부터 공사 및 용역이 진행되기 때문에, LS마린솔루션이 2026년 이후 본격적인 수혜를 누릴 가능성이 크다.
  • 현재 국내에서 해저전력 케이블을 설치한 경험이 있는 기업은 많지 않으며, LS마린솔루션이 핵심 업체로 부각될 가능성이 높다.

해상풍력 시장 성장의 수혜주

해상풍력 특별법 통과 이후, 국내 해상풍력 프로젝트 진행 속도가 빨라지고 있다. LS마린솔루션이 참여할 가능성이 높은 대표적인 프로젝트는 다음과 같다.

  • 안마 해상풍력(532MW): 2025년 상반기 신규 수주 예상
  • 태안 해상풍력(500MW): 2025년 하반기 신규 수주 예상

특히 2024년 LS마린솔루션이 수행한 전남 해상풍력 1단지(96MW)보다 더 규모가 큰 프로젝트들이 진행될 예정이므로, 수익성 개선이 기대되는 상황이다.

인공지능(AI) 관련 성장 가능성?

LS마린솔루션은 전력망 및 해상풍력 외에도 인공지능(AI) 관련 종목으로도 주목받고 있다.

  • 데이터 트래픽 증가: AI 기술 발전에 따라 데이터 트래픽이 폭발적으로 증가하고 있으며, 이에 따라 해저 통신 케이블 수요가 증가하고 있다.
  • 대륙 간 해저 통신망 확대: 최근 중국의 해저 케이블 파손 의혹으로 인해 미국과 유럽의 빅테크 기업들이 대륙 간 해저 통신망을 확장하려는 움직임을 보이고 있다.
  • 메타의 해저 케이블 투자: 2024년 2월 14일, 메타는 Project Waterworth라는 새로운 해저 케이블 프로젝트를 발표했으며, 다년간 수십억 달러를 투자할 계획이다.

LS마린솔루션은 과거 메타와 구글의 해저 케이블 프로젝트(ECHO 프로젝트)에 참여한 이력이 있기 때문에 향후 AI 인프라 확장과 관련한 수혜를 받을 가능성이 있다.

Valuation 및 목표주가

2025년 실적 기준 예상 밸류에이션

  • PER(주가수익비율): 41.6배
  • PBR(주당순자산비율): 3.8배
  • ROE(자기자본이익률): 9.6%

LS마린솔루션의 현재 주가는 16,150원(2024년 3월 6일 기준)이며, 목표주가는 25,000원으로 설정되었다. 이는 약 54.8%의 상승 여력이 있다는 의미다.

LS마린솔루션 주가 전망: 상승 여력 충분할까?

LS마린솔루션은 전력망 사업 확대, 해상풍력 성장, AI 인프라 확장 등의 핵심 테마와 맞물려 긍정적인 흐름을 보일 가능성이 높다.

주가 상승을 견인할 주요 요인

  1. 전력망 특별법 통과 → 서해안 HVDC 프로젝트 수혜
  2. 해상풍력 특별법 통과 → 2025년부터 대규모 프로젝트 본격화
  3. AI 인프라 확장 → 글로벌 해저 통신 케이블 수요 증가

다만, 밸류에이션이 다소 높다는 점과 2024년 영업이익 소폭 감소 가능성 등은 리스크 요인으로 작용할 수 있다.

LS마린솔루션, 장기적으로 유망한 종목

LS마린솔루션은 전력망 및 해상풍력 확대라는 구조적 성장 기회를 맞이한 기업으로, 2025년 이후 본격적인 실적 개선이 예상된다.

단기적으로는 실적 변동성이 존재할 수 있지만, 장기적인 성장성을 고려한다면 현재 주가에서 추가 상승 가능성이 높다고 판단된다.

따라서 중장기 투자 관점에서 관심을 가질 만한 종목으로 볼 수 있다.

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