Contents1 신한지주 4분기 실적, 기대 이하의 성적표2 주주환원 정책은 예정대로 진행3 2025년 실적 회복 가능성… 증익 전망4 신한지주의 투자 매력과 리스크5 실적 회복 기대 vs. 단기적 리스크 신한지주 4분기 실적, 기대 이하의 성적표 신한지주(Shinhan Financial Group, 055550)의 2024년 4분기 실적이 시장 기대치를 크게 밑돌았습니다. 순이익은 전년 동기 대비 13.9% 감소한 4,730억 원을 기록했으며, 이는 컨센서스를 하회하는 수준이었습니다. 주요 요인으로는 ▲명예퇴직 비용 증가 ▲개별평가 충당금과 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 추가 충당금 증가 ▲증권·캐피탈·신탁사의 적자 등이 꼽힙니다. 특히, 그룹 차원의 대손비용이 6,030억 원으로 증가하면서 수익성에 부담을 주었습니다. 은행 부문의 경우 원화대출 증가율이 0.1%에 그치는 등 성장이 정체된 모습을 보였으며, 순이자마진(NIM)도 4bp 하락했습니다. 다만, 라이프

Contents1 해외 매출이 국내를 넘어선 첫 해1.1 2024년 4분기 실적 리뷰: 예상보다 견조한 실적1.2 2025년, 해외 실적이 본격적인 성장 동력1.2.1 북미 시장: 라네즈(Laneige)·이니스프리(Innisfree)·설화수(Sulwhasoo) 성장세 유지1.2.2 유럽 시장: 라네즈 중심의 고성장1.2.3 중국 시장: 구조조정 효과 본격화1.3 2025년 실적 전망2 투자 관점: 글로벌 확장의 기회2.1 성장 동력 1: 북미 시장 내 브랜드 파워 강화2.2 성장 동력 2: 유럽 시장에서의 고성장 지속2.3 성장 동력 3: 중국 시장 리스크 축소 및 효율적인 비용 구조2.4 성장 동력 4: 코스알엑스(COSRX)의 글로벌 확장3 글로벌 시장 성장으로 도약하는 아모레퍼시픽 해외 매출이 국내를 넘어선 첫 해 아모레퍼시픽(AmorePacific, 090430)이 2025년을 기점으로 해외 매출이 국내 매출을 넘어서는 전환점을 맞이할 전망이다. 이는

Contents1 현대로템, 목표주가 150,000원으로 상향2 4분기 실적: 레일솔루션 부문 제외하면 ‘어닝 서프라이즈’3 K2 전차 수출 확대, 성장 모멘텀 강화4 향후 주가 전망: 추가 상승 가능할까?5 투자 포인트 및 리스크5.1 긍정적 요인5.2 리스크 요인6 방산 성장 스토리에 주목할 시점 현대로템, 목표주가 150,000원으로 상향 현대로템(064350)의 목표주가가 기존 95,000원에서 150,000원으로 대폭 상향 조정됐다. 이는 K2 전차 수출 증가와 방산 부문의 높은 마진율 덕분이다. 최근 주가는 71,500원(2월 6일 기준)으로 52주 최고치를 기록하며 강세를 보이고 있다. 4분기 실적: 레일솔루션 부문 제외하면 ‘어닝 서프라이즈’ 현대로템의 2024년 4분기 실적은 시장 예상치를 뛰어넘었다. 매출액: 1조 4,408억 원(YoY +45.7%) 영업이익: 1,617억 원(YoY +131.7%) 다만, 레일솔루션 부문에서 약 1,400억 원의

Contents1 아모레퍼시픽, 4분기 실적은 기대와 우려 공존2 국내 시장, 면세점 부진이 발목 잡다3 해외 시장, 북미·유럽 성장세 두드러져4 COSRX, 정상화까지 시간이 필요5 2025년 전망, 해외 시장 확장과 COSRX 회복이 관건6 해외 성장과 COSRX 회복을 주목하라 아모레퍼시픽, 4분기 실적은 기대와 우려 공존 아모레퍼시픽(090430)의 2024년 4분기 실적이 발표되었다. 연결 매출액은 1.1조 원으로 전년 대비 18% 증가했으며, 영업이익은 785억 원으로 무려 280%의 성장을 기록했다. 그러나 실적을 자세히 들여다보면 긍정적인 요소와 부정적인 요소가 혼재되어 있다. 가장 긍정적인 부분은 해외 사업에서의 성장이다. 특히 북미와 유럽 시장에서 브랜드 확장이 성공적으로 진행되며 높은 성장세를 보였다. 반면, 국내 사업은 여전히 면세점 채널 부진과 인센티브 충당금 증가로 인해 수익성이

Contents1 태양광 실적 반등, 그러나 케미칼 부문은 여전히 난관2 2025년 실적 전망: 태양광 부문의 성장 기대3 투자 전략: 태양광 성장성에 주목4 마치며 태양광 실적 반등, 그러나 케미칼 부문은 여전히 난관 한화솔루션(009830)이 2024년 4분기 실적 발표를 통해 태양광 부문에서 흑자전환을 기록하며 긍정적인 흐름을 보였다. 그러나 케미칼 부문의 부진이 지속되며 전반적인 실적 개선 속도는 기대보다 더딜 것으로 전망된다. 4분기 실적을 살펴보면, 영업이익은 1,070억 원을 기록하며 전년 동기 대비 흑자전환에 성공했다. 이 중 태양광 부문 영업이익은 606억 원으로, 전년 대비 62% 감소했지만 전분기 대비로는 흑자전환을 이루어냈다. 부동산 매각을 통한 일회성 이익(967억 원)도 실적 개선에 크게 기여했다. 반면, 케미칼 부문은 업황 부진이 지속되며 적자를

Contents1 주가 부진 속에서도 유지된 ‘매수’ 의견2 4분기 실적 부진… 그러나 법인세 환급 효과로 순이익 반등3 2025년, 반등 가능할까?4 AI 가속기향 동박 매출 확대… 성장의 새로운 동력5 롯데에너지머티리얼즈 주가 전망6 지금이 매수 기회일까? 주가 부진 속에서도 유지된 ‘매수’ 의견 롯데에너지머티리얼즈(020150)의 주가는 최근 부진한 흐름을 보이고 있습니다. 52주 최고가 59,200원에서 크게 하락해 현재 22,600원(2월 6일 기준)에 머물러 있으며, 최근 3개월 동안 -32.6%, 6개월 동안 -34.6%의 절대수익률을 기록하고 있습니다. 그러나 증권사의 투자의견은 여전히 ‘매수’로 유지되었으며, 목표주가 또한 40,000원으로 설정되어 있습니다. 이는 현재 주가 대비 77.0%의 상승 여력을 의미합니다. 현재 주가 부진의 주요 원인은 4분기 실적 부진과 고객사의 재고조정, 일회성 비용 발생 등입니다.