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NHN KCP(060250)가 최근 발표한 실적과 자사주 매입 발표로 시장의 관심을 끌고 있습니다. 최근 주가 반등의 트리거가 필요했던 시점에서 긍정적인 흐름을 보이며 투자자들의 기대를 모으고 있습니다. 이번 분석에서는 NHN KCP의 2024년 4분기 실적 리뷰, 재무 전망, 투자 매력도 등을 살펴보겠습니다.
4Q24 실적 리뷰: 견조한 성장과 자사주 매입 발표
NHN KCP의 2024년 4분기 매출액은 2,888억 원으로 전년 동기 대비 8% 증가하며 시장 예상치에 부합했습니다. 특히 블랙프라이데이 특수와 해외여행 수요 증가로 인해 패션, 가전, 항공/숙박 등에서 거래액이 증가한 점이 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
영업이익은 122억 원으로 전년 대비 2% 감소했으나, 온라인 부문 마진 개선과 관계사 지분 추가 취득 효과로 시장 예상치를 소폭 상회했습니다. 또한 NHN KCP는 100원의 주당 배당금을 결정하고 68억 원 규모의 자사주 매입을 발표하며 주주가치 제고 노력을 이어가고 있습니다.
2025년 실적 전망: 매출과 이익 증가 기대
NHN KCP의 2025년 예상 매출액은 1조 2,473억 원(+13% YoY), 영업이익은 516억 원(+18% YoY)으로 전망됩니다. 다만, 상반기에는 소비 부진과 카드사/가맹점 수수료 협상 등의 영향으로 완만한 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.
특히 신규 수익원으로 선불업 및 B2B 마켓플레이스 등의 성장 가능성이 주목받고 있습니다. 기존 온라인/오프라인 가맹점 기반의 비즈니스 모델을 활용해 수익성을 더욱 개선할 것으로 보입니다.
투자 매력도 분석: 밸류에이션과 리스크
NHN KCP의 2025년 예상 PER(주가수익비율)은 6.5배로, 현재 주가 대비 밸류에이션 매력이 충분한 것으로 평가됩니다. 또한 2026년 이후에도 매출과 이익 성장이 지속될 가능성이 높아 보입니다.
다만, 카드 가맹점 수수료 인하에 따른 원가율 상승이 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다. 그러나 이는 주기적으로 발생하는 이슈이며, 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.
주가 전망과 결론
NHN KCP의 목표주가는 11,500원으로 현재 주가(2월 14일 기준 7,700원) 대비 49.4%의 상승 여력을 보유하고 있습니다. 최근의 실적 개선과 자사주 매입 발표는 긍정적인 신호로 해석되며, 2025년 이후의 성장 동력을 고려하면 중장기적인 투자 매력이 충분한 종목으로 판단됩니다.
향후 NHN KCP의 실적과 주가 흐름을 주목하며, 새로운 수익 모델과 시장 변화에 따른 대응 전략을 지속적으로 체크하는 것이 필요합니다.