SOOP, 글로벌 e스포츠 플랫폼으로 도약할까?

SOOP의 현재 상황과 투자 매력

SOOP(067160)는 국내 대표적인 라이브 스트리밍 플랫폼으로, 특히 e스포츠 및 기부경제 모델을 기반으로 성장하고 있다. 최근 발표된 2024년 4분기 실적에 따르면, SOOP의 매출은 1,176억 원으로 전년 대비 17.2% 증가했으며, 영업이익도 286억 원으로 8.4% 성장했다. 하지만 시장 기대치를 소폭 하회한 점은 다소 아쉬운 부분이다.

이러한 상황 속에서 증권사는 SOOP에 대한 “BUY” 의견을 유지하며 목표주가를 165,000원으로 상향 조정했다. 이는 현재 주가(123,500원) 대비 약 34%의 상승 여력이 있음을 의미한다.

SOOP의 강점: 플랫폼과 광고 매출의 동반 성장

SOOP의 실적 성장 요인은 크게 플랫폼 서비스 매출 증가와 광고 매출 확대로 나뉜다.

1. 플랫폼 서비스

   • 커뮤니티 확장 및 안정적인 이용자 유지로 인해 ARPPU(가입자당 평균 매출)가 꾸준히 증가하고 있다.
   • 2024년 4분기 플랫폼 매출은 824억 원으로 전년 대비 20.3% 성장했다.

2. 광고 매출

   • 플랫폼 내 광고 성수기 효과와 오프라인 BTL 광고(대면 커뮤니케이션 광고) 증가로 인해 339억 원의 광고 매출을 기록하며 전년 대비 13.4% 성장했다.
   • 하지만 연말 e스포츠 행사 및 광고 매출 증가에 따른 지급수수료 상승으로 영업이익률이 전년 대비 2.0%p 하락한 24.3%를 기록했다.

이러한 흐름을 볼 때, SOOP는 단순한 라이브 스트리밍 플랫폼을 넘어 콘텐츠 기반 광고 플랫폼으로 자리 잡고 있다는 점에서 긍정적인 평가를 받을 만하다.

2025년, 해외 시장 확장이 관건

SOOP의 2025년 실적 전망을 보면, 매출은 4,760억 원(YoY +10.9%), 영업이익은 1,320억 원(YoY +15.4%)으로 예상된다. 이 같은 성장은 해외 시장 확대에 대한 기대감이 반영된 것이다.

해외 성장 전략

• 국내 스트리머들의 해외 동시 송출
  • 한국 내 스트리머들이 해외 팬층을 확보하면서 글로벌 기부경제 모델이 확산되고 있다.
• 해외 스트리머 유입 증가
  • 해외에서 SOOP 플랫폼을 활용하는 스트리머가 늘어나면서 콘텐츠 다양성이 확대될 전망이다.
• AI 기술 도입
  • 자동 통번역 및 콘텐츠 생성 AI를 활용해 해외 시청자들의 접근성을 높일 계획이다.

특히, SOOP는 e스포츠 대회 및 오프라인 이벤트 개최 역량을 바탕으로 경쟁사들이 따라오기 힘든 BTL 광고 매출을 지속적으로 확보할 수 있는 강점을 보유하고 있다.

SOOP의 밸류에이션: 경쟁사 대비 저평가 상태?

SOOP의 2025년 예상 PER(주가수익비율)은 13.1배로, 글로벌 경쟁사들과 비교하면 다소 낮은 수준이다.

SOOP는 높은 ROE(25.4%)를 기록하고 있지만, PER이 경쟁사 대비 낮아 상대적으로 저평가되었다는 해석이 가능하다. 따라서 향후 실적 성장과 해외 시장 확장 성공 여부에 따라 추가적인 주가 상승이 기대될 수 있다.

SOOP, 장기 투자 유망한 종목일까?

SOOP는
✔ 플랫폼 ARPPU 증가
✔ 광고 매출 확대
✔ 해외 시장 확장 기대감
✔ AI 기술 도입으로 글로벌 진출 가능성

등의 긍정적인 요소를 갖춘 기업이다.

다만,
⚠ 단기적으로 시장 기대치를 소폭 하회한 실적
⚠ 광고 매출 증가에 따른 비용 상승 문제

등의 리스크도 존재한다.

그러나 SOOP의 현재 밸류에이션을 고려할 때, 성장성을 감안한 중장기 투자 매력은 충분하다. 특히, 해외 시장에서 본격적인 성과가 나타난다면 주가는 추가적인 상승 동력을 확보할 가능성이 크다.

향후 실적 발표와 글로벌 시장 확장 속도를 주목하면서 투자 전략을 수립하는 것이 중요하다.